東方希望、晶諾否認低于成本價出貨，多晶硅漲價潮能否持續？

7 月份以來，多晶硅期貨、現貨價格持續走高。這主要受益于 7 月 3 日工信部組織召開的光伏企業座談會，此次會議被視為光伏行業 " 反內卷 " 升級的信號。

此次 " 反內卷 " 的核心在于，不低于成本價出售產品。Info link 表示，國內硅料企業響應政府 " 反內卷 " 持續發酵，企業與協會持續溝通研擬方案，多家硅料企業反應產品報價將基于 " 不能低于全成本 " 為調整主軸。

近日，兩大多晶硅生產商東方希望、晶諾雙雙否認低于成本價出售產品。

值得注意的是，當下上游多晶硅、硅片持續漲價，而下游電池片、組件價格仍保持平穩。此外，當下多晶硅排產在增加，下游電池片、組件產能反而下降。中國有色金屬工業協會硅業分會（以下簡稱 " 硅業分會 "）7 月 16 日就曾發文表示：" 當前多晶硅價格雖已上漲，但基本面支撐薄弱，供需尚未實質性改善。"

兩大多晶硅生產商否認低于成本價出貨

7 月 18 日，新疆晶諾新能源產業發展有限公司（以下簡稱 " 晶諾 "）發文稱，近期，網絡上出現涉及公司多晶硅價格的不實信息，此類行為侵害了晶諾聲譽及合法權益。

晶諾表示，公司在開展多晶硅業務過程中，始終嚴格遵守國家法律、法規及行業自律的要求，7 月以來并未出現低于成本價的出貨行為，多晶硅生產及銷售活動均在尊重市場規則的框架內合法、合規開展。

7 月 19 日，東方希望也于官方微信公眾號發文稱，近期，個別網絡自媒體持續發布多篇不實文章，公開造謠或影射集團新疆基地子公司 " 違規出售多晶硅 " 等不實內容。該等行為嚴重侵害了集團聲譽與合法權益。

東方希望表示，公司積極響應和配合國家引導行業健康發展的相關政策，認真履行減產、限產等行業自律公約，嚴格遵守國家相關法律、法規要求，7 月以來并未出現低于成本價的出貨行為，多晶硅生產及銷售活動均在尊重市場規則的框架內合法、合規開展。

需要注意的是，兩大多晶硅廠商并未明確說明，所謂的 " 低于成本價 "，是低于現金成本，還是低于完全成本。

東方希望由劉永行（知名企業家劉永好的二哥）創立，業務涵蓋農業、鋁業、硅業、化工、能源。東方希望是國內重要的工業硅廠商。此外，東方希望準東多晶硅廠附近，就擁有自備電廠。

硅業分會 7 月 16 日發文表示，本周硅料價格漲勢進一步鞏固，相較于上周企業普遍提價但實際成交寥寥的局面，本周成交活躍度顯著提升，約 6 家企業達成新訂單，整體成交量環比大幅增長。該周成交價格區間在 4.0 萬元至 4.9 萬元 / 噸，訂單價格大多落在區間兩端，有較為明顯的價格分化。

對此，硅業分會解釋稱，造成價格分化的主要原因在于，部分企業受益于自備電廠等成本優勢，可以相對較低的價格成交，而部分大廠因個別基地開工率不足導致綜合成本偏高，但其品質保障和供應穩定支撐下游接受高價成交。

行業期待進一步改革措施

硅業分會 7 月 2 日發文稱，當周多晶硅成交均價為 3.47 萬元 / 噸。到了 7 月 16 日，該周多晶硅成交均價已漲至 4.17 萬元 / 噸。

值得注意的是，雖然價格大幅上漲，但成交量仍不大。Info Link 于 7 月 17 日發文稱，本周買方端觀察，購買硅料的企業持續小批量買進，并且以調整老舊訂單搭配為主，尚無大批量成交。

供需方面，據海證期貨數據，自 2025 年 2 月以來持續去庫存。以 2025 年 6 月為例，其預計多晶硅供應為 10.30 萬噸，而多晶硅需求為 11.92 萬噸。然而進入 7 月，供需逆轉，預計 7 月多晶硅供應為 11.20 萬噸，需求為 10.95 萬噸。

供給方面，海證期貨認為，7 月多晶硅產量預計仍將繼續增長，主要由于四川、云南地區產量進一步增加以及內蒙地區減產不及預期，目前排產預估為 11 萬噸。

需求方面，據 SMM（上海有色網）統計，6 月組件產量 46.3GW（吉瓦），環比下降 11%。7 月組件排產環比下滑 2% 左右，除極少數廠家增產外，大部分組件廠減產，但是量不大。原因在于，5 月裝機數據創歷史新高，項目為了搶 "531 新政 "，采取先申報后安裝并網的方式，所以有些項目延期支撐了 7 月組件的需求。

當下，多晶硅行業正期待進一步改革措施出臺。海證期貨表示，近期光伏行業供給側改革的預期持續升溫，其中多晶硅方面，目前市場預期的供給側改革方式包括：收儲（產能 / 庫存）；通過收購方式整合尾部產能；限制最低價，當前市場消息稱以不低于各家完全成本銷售，普遍預估為 4 萬元至 4.5 萬元 / 噸；繼續減產限產等。