華爾街一些更悲觀的投資人認為， 谷歌 A 正面臨一場顛覆性的硬仗。
周三，Alphabet 股價暴跌 7%，原因是蘋果高級副總裁 Eddy Cue 在美國司法部針對蘋果的訴訟中作證時表示，蘋果正 " 積極考慮 " 重新設計 Safari 瀏覽器，使其更側重于由人工智能驅動的搜索功能。據(jù)彭博報道，Cue 還表示，他認為像 OpenAI 這樣的 AI 搜索引擎最終將取代傳統(tǒng)搜索引擎，例如谷歌。
消息傳出后，華爾街多位分析師持 " 觀望態(tài)度 "，有些人認為市場反應有些過度。周四，Alphabet 股價一度反彈了 2.5%，收盤反彈近 2%。
但也有部分研究機構發(fā)出警告，認為Alphabet 的 " 護城河 " 開始出現(xiàn)裂縫。
富國銀行（Wells Fargo） 的 Ken Gawrelski 稱這是一哥 " 分水嶺時刻 "，并指出蘋果提到的 " 搜索流量在 4 月首次下滑 " 說明用戶行為正在發(fā)生變化。谷歌必須加快 AI 搜索的部署速度，才能維持市場主導地位。
Melius Research 的 Ben Reitzes 更直白地說，Alphabet 需要 " 下定決心 "，別再只是做試驗。他指出，" 像 Deep Research、Notebook LLM、AI 模式這些功能，讓用戶一頭霧水。科技巨頭主動顛覆自己并不罕見……谷歌，如果再不行動，恐怕就太晚了。"
Citizens 銀行 表示，雖然谷歌仍有 7 個月活躍用戶超過 20 億的服務，具備強大分發(fā)能力，但 ChatGPT 提供的搜索體驗已經(jīng)開始搶走部分流量。雖然估值具有吸引力，谷歌也有手段保持盈利增長，但他們仍然認為 " 搜索業(yè)務的預期面臨下調風險 "，因此維持 " 中性 " 評級。
MoffettNathanson Research 表示，雖然市場早晚會等到 " 人們對谷歌搜索最擔心的那一天 "，但這并不意味著谷歌投資人已經(jīng)脫離危險。他們認為谷歌搜索的商業(yè)客戶和定價能力可能帶來韌性，但這場變革就像一段顛簸的旅程，" 現(xiàn)在我們才剛剛上路 "。
