文 | 定焦 One，作者 | 金玙璠，編輯 | 魏佳
" 過去幾天，幾乎所有車企都在研究小米 YU7 大賣對自己的影響。" 一位汽車行業(yè)從業(yè)者這樣描述當下的車圈氛圍。
6 月 26 日晚 22 點，小米汽車首款 SUV 車型 YU7 開啟下定通道（下定規(guī)則為 5000 元定金 7 天未鎖單可退）。短短 3 分鐘，大定突破 20 萬輛；1 小時后，這個數(shù)字飆升至 28.9 萬；18 小時鎖單 24 萬輛—— YU7 可能是有史以來賣得最快的車，按 25.35 萬元起售價折算，訂單價值已突破 600 億元。
這個訂單量相當于小米 SU7 上市 13 個月累計銷量的總和，特斯拉 Model Y 去年在華銷量的一半，理想 L6 一年的銷量總和。
壓力迅速傳導(dǎo)到銷售端。某新勢力品牌銷售人士坦言：" 這個周末客流減少五成，全跑去隔壁看小米了 "。而小米門店，拼車試駕已是常態(tài)。" 現(xiàn)在定車，YU7 標準版要等一年零一個月提車，Max 版要等 6-8 個月提車 "，小米汽車銷售對「定焦 One」說，" 定 SU7 等的時間短一點，大概半年。"
YU7 的火爆甚至催生了灰色生意：閑魚上黃牛加價超 1 萬元轉(zhuǎn)賣訂單，轉(zhuǎn)讓 " 首提資格 " 的生意悄然興起。
這場沖擊波也在資本市場引發(fā)了連鎖反應(yīng)：小鵬、蔚來、理想（美股）、零跑等新勢力股價應(yīng)聲下跌 3-7% 不等。而被 YU7 直接對標的特斯拉，股價正常波動，美股收跌 0.54%。
與之形成鮮明對比的是，小米美股 ADR 暴漲近 10%，次日港股直接高開 8%，市值突破 1.6 萬億港元，創(chuàng)下歷史新高，截至發(fā)稿，其總市值 1.53 萬億港元。
對現(xiàn)在的小米來說，產(chǎn)能是生死大考。供應(yīng)鏈人士測算，SU7 積壓的訂單和 YU7 新增的近 30 萬訂單，可能需要整整一年才能消化。
目前小米已刷新 App 中訂單交付周期：標準版鎖單后最快 53-56 周交付（≈ 13 個月）；Pro 版鎖單后最快 48-51 周交付（≈ 12 個月）；Max 版鎖單后最快 33-36 周交付（≈ 8 個月）。
這讓人想起，去年 SU7 初期交付周期沖至 32～40 周上下，一度導(dǎo)致部分用戶退訂，甚至轉(zhuǎn)投可以提現(xiàn)車的品牌。
對此，一位關(guān)注新能源汽車的投資人稱，友商的第一波反撲必然是價格戰(zhàn)與權(quán)益升級。" 多個車型的降價預(yù)案早就準備好了 "，有渠道人士稱。
但這場由 YU7 引爆的戰(zhàn)爭遠非價格、產(chǎn)品層面那么簡單。上述投資人強調(diào)，這次形勢沒有去年 SU7 那么樂觀，車圈勢必會進行一場更深刻、更長期的反思。"YU7 上市后誰最難受？競品格局會如何？" 這可能是 2025 年車圈最受關(guān)注的問題。
對標 Model Y：訂單量沒懸念，交付量超不過
在討論小米 YU7 和競品的競爭前，先明確一點：當下中國電動車市場的競爭集中在兩大主力戰(zhàn)場，10 萬元以下的經(jīng)濟車型和 20-35 萬元的中高端車型。而后者可以說是特斯拉 Model Y 的絕對優(yōu)勢區(qū)域，2024 年其平均月銷 4 萬輛，單月峰值甚至沖破 6 萬輛。
現(xiàn)在，小米 YU7 以 " 高配低價 " 的一貫策略向 Model Y" 宣戰(zhàn) "：25.35 萬元的起售，比 Model Y 低 1 萬元，同時，從動力、續(xù)航、操控靈活性到智駕硬件（YU7 是英偉達 Thor 芯片 + 激光雷達，特斯拉是自研 FSD 和 Hardware4.0 硬件，未配備激光雷達）都一一對標 Model Y。
雷軍在發(fā)布會上沒有像其他同行一樣比拼激光雷達算力、高壓平臺參數(shù)，而是花時間詳解主駕零重力座椅、天際屏、車庫一鍵找車、暈車舒緩模式等—— " 強調(diào)細節(jié)體驗、把情緒價值給到位，然后才講性能、續(xù)航…… "
YU7 開售前，市場就開始討論一個問題：小米 YU7 能超過 Model Y 嗎？
如果看訂單量那幾乎是沒有懸念的。YU7 首日 28.9 萬訂單，相當于 Model Y 2024 年在華半年的銷量，也遠超 Model Y 今年以來的月均新增訂單（2-5 萬輛）。
但 YU7 短期的交付量超不過 Model Y。花旗銀行在報告中預(yù)測，YU7 若無產(chǎn)能限制，成熟月銷量可達 6 萬至 8 萬輛。但一位供應(yīng)鏈人士強調(diào)，小米現(xiàn)在最大的壓力恰恰來自產(chǎn)能，大量 YU7 準車主要等到 2026 年才能提車。
據(jù)上述供應(yīng)鏈人士測算，小米二期工廠（為生產(chǎn) YU7 而建）7 月投產(chǎn)，第一批 YU7 在和 SU7" 搶 " 產(chǎn)能、部分由一期工廠生產(chǎn)的情況下，首月交付量可能能沖到 3 萬；等二期工廠完成產(chǎn)能爬坡后，即便 " 加班加點 "，產(chǎn)能利用率 200%，年產(chǎn)量達到 30 萬臺左右，月產(chǎn)能穩(wěn)定在 2.5 萬臺已經(jīng)不易。
比較理想的情況下，如果一期工廠能持續(xù)滿載，一同消化小米 YU7 產(chǎn)能，每月拉到 3 萬臺，那么，小米在手的近 30 萬訂單，也足足需要 10 個月的時間消化。
對于交付時間，小米汽車銷售人員對「定焦 One」表示，6 月 29 日定車，YU7 標準版提車要等一年零一個月，Max 版提車要等 6-8 個月，時間差是因為標準版的訂單量遠超另外兩個版本。
這與小米 App 中更新后的訂單交付周期一致：標準版鎖單后最快 53-56 周交付，Pro 版鎖單后最快 48-51 周交付，Max 版鎖單后最快 33-36 周交付——最長的要等近 14 個月。
而特斯拉上海工廠年產(chǎn)能達到 95 萬輛，月均產(chǎn)能可達到 7.9 萬輛。其中國官網(wǎng)顯示，煥新 Model Y 的交付周期在 2-4 周。
這個時間差對小米來說不占優(yōu)勢。SU7 去年剛交付時，周期達到 32-40 周，" 部分用戶一度因為等待時間過長而退訂，甚至轉(zhuǎn)投可以提現(xiàn)車的品牌，其中就包括特斯拉 "，行業(yè)觀察人士賈琛稱。
那長期去看，YU7 的常態(tài)銷量能不能匹敵 Model Y？
有不少聲音看好 YU7，原因之一是 Model Y 的號召力大不如前：今年 3 月借改款沖至 4.8 萬輛巔峰，但 4 月驟降至 2 萬輛，5 月勉強回升至 2.5 萬輛——這樣算下來，前 5 個月平均交付量僅 2.5 萬輛，同比暴跌 73.6%。
總結(jié)來看，YU7 無疑是 25W+ 級別國產(chǎn)純電 SUV 產(chǎn)品里，對 Model Y 最具威脅的挑戰(zhàn)者，但斷言它是 "Model Y 殺手 " 還為時尚早——如果僅以短期訂單論，YU7 已經(jīng)證明國產(chǎn)車在參數(shù)、體驗上有圍獵 Model Y 的能力，國產(chǎn)品牌有對抗這家美國新能源車企在品牌層面的號召力；
如果以長期 " 銷量 " 為標準，YU7 勝負，一方面要看交付后的口碑。這將直接影響后續(xù)銷量，" 尤其是不能出現(xiàn)惡性事故，否則可能觸發(fā)二次輿情 "，李鋒稱。
另一方面也要特斯拉會出什么牌。李鋒舉例說，如果價值 6.4 萬元的 FSD 對華開放半年或長期試用，對潛在用戶是非常有吸引力的。再比如，有媒體曾報道特斯拉正開發(fā) " 青春版 Model Y"，通過減配拉低起售價。
沖擊 " 六大門派 "：智界 R7 反應(yīng)最快，小鵬 G7 或受波及
盡管 YU7 的 PPT 上寫滿了 " 對標 Model Y"，但特斯拉股價僅微跌 0.54%。相比之下，小鵬、蔚來、理想（美股）、零跑等新勢力股價應(yīng)聲下跌，跌幅 3-7% 不等。
"YU7 大火，最危險的不是 Model Y，而是和它市場定位重疊的國產(chǎn)同價位玩家。" 關(guān)注新能源汽車的投資人趙路對此表示。
參考小米 SU7 上市后，第一競品 Model 3（銷量保持純電動中型車前三）受到的整體影響不大，其他競品，如極氪 001/007、鵬 P7、智界 S7，均在小米 SU7 上市后出現(xiàn)銷量下滑。如今，同樣的劇情正在 25-35 萬純電 SUV 戰(zhàn)場重演。
更耐人尋味的是車圈氛圍的戲劇性反轉(zhuǎn)。小米 YU7 開售發(fā)布會前，李想、何小鵬、李斌等新勢力創(chuàng)始人還通過微博為 YU7 送上祝福。但 YU7 發(fā)售后，東風日產(chǎn)高管質(zhì)疑 " 用戶交車時間可能超過一年 "，并暗示消費者盲目跟風，而后因言論引爆輿論，刪除內(nèi)容并公開道歉；零跑創(chuàng)始人朱江明表示，" 看到小米 YU7 賣這么多，倍感壓力 "，更是道出了行業(yè)的集體焦慮。
車圈這場恐慌，源于 25-35 萬純電 SUV 市場的脆弱格局。翻開 25-35 萬純電 SUV 銷量榜，除了 Model Y 憑借月均 2.5 萬輛的銷量穩(wěn)居第一，還沒有月銷穩(wěn)定破萬的選手。
賈琛分析，YU7 大火后，榜單中很多車型的銷量都會受到波及。號稱 " 圍攻 Model Y" 的國產(chǎn)六大門派——樂道 L60、極氪 7X、智己 LS6、智界 R7、阿維塔 07、嵐圖知音——因與 YU7 的直接競爭關(guān)系明顯，訂單有分流風險。
在以上車型之外，小鵬 G7（小鵬本年首款全新車型，7 月 3 日即將上市）預(yù)計受影響也較大。賈琛分析稱，小鵬 G7 與小米 YU7 價格區(qū)間相近，目標客戶群體有一定重疊。
花旗銀行在報告中指出，由于 YU7 吸引更多關(guān)注，小鵬 G7 的定價可能下調(diào)至 21 萬元。小鵬 G7 此前已經(jīng)公布預(yù)售價，新車共推出 Max 和 Ultra 兩個版本，預(yù)售價 23.58 萬元起。
當然， 這場 " 圍剿 " 的最大變數(shù)還是小米 YU7 的產(chǎn)能。賈琛預(yù)測，接下來，在 YU7 產(chǎn)能爬坡期間，還會有競品通過降價或增加權(quán)益，留住訂單、搶潛在用戶。換一種角度看，這也是留給其他競品關(guān)鍵的窗口期。
兩個隱蔽對手：理想的純電，問界的生態(tài)
在這場看似針對 Model Y 的狙擊戰(zhàn)，小米 YU7 還有兩個更隱蔽的對手——理想汽車的純電野望，與賽力斯問界的生態(tài)護城河。
小米 YU7 與理想分屬純電與增程賽道，本應(yīng) " 井水不犯河水 "，但理想即將上市的純電 i6、i8，預(yù)計定價在 25-35 萬元區(qū)間，將與 YU7 在相同戰(zhàn)場短兵相接。
去年 MEGA 首戰(zhàn)不利后，理想將純電反攻寄托于 2025 年下半年，計劃以 i6 主攻家庭市場、i8 對標豪華車型。但 YU7 的提前引爆，且強調(diào)前排零重力座椅、后排收納抽屜、寵物模式等設(shè)計——理想又多了一個搶家庭定位的對手。
然而，考慮到小米汽車產(chǎn)能緊張，趙路認為，理想 i8、i6 有望承接 YU7 部分外溢訂單，但對于理想來說，可能要 " 搶 " 產(chǎn)能，如果等到 9 月上市，時間差優(yōu)勢就不多了。
相比理想，賽力斯問界因為價格帶錯層（銷量支柱 M8/M9 穩(wěn)守 40 萬 +）、增程的技術(shù)路線，與 25 萬元的 YU7 看似毫無交集，但趙路表示，如果把增程車型也考慮進去，問界 M5（指導(dǎo)價 22.98-27.98 萬元）作為中型增程 SUV，與 YU7 在尺寸、價位及家庭用戶定位上存在重合，是賽力斯陣營中最易受 YU7 沖擊的車型。
更值得警惕的是，小米 2026 年即將推出的車型 YU9（增程 + 純電），定位中大型 SUV，如果又是爆款，那會對理想、問界有直接影響。
小米 SU7 熱銷對市場的沖擊，遠不止于車型層面，還暴露了傳統(tǒng)高端化路徑的短板。
來自傳統(tǒng)汽車公司的人士盧濤告訴「定焦 One」，多家車企的內(nèi)部都在重新評估高端化戰(zhàn)略。
" 有些車企雖然在技術(shù)和海外市場領(lǐng)先，但高端品牌形象屢受質(zhì)疑，此次因小米 SU7 大賣，而被股東和用戶批評外觀、內(nèi)飾等等。" 在盧濤看來，雖然這些聲音多是主觀評價，但背后反映的是 " 缺乏情緒價值 "。
他進一步分析，小米 YU7 的火爆，說明用戶愿意為 " 技術(shù) + 情緒共鳴 + 生態(tài)價值 " 支付溢價，反觀部分技術(shù)領(lǐng)先卻困于高端化的車企，癥結(jié)一在于工程師思維與用戶需求的錯位，二是部分車企在數(shù)字營銷能力、流量話語權(quán)上的短板亟需重視和扭轉(zhuǎn)。
* 應(yīng)受訪者要求，文中李鋒、賈琛、趙路為化名。
