"中國版企業持續狀態預測評分有效提升了對企業在未來一年內風險的預測能力。"
作者：蘇打
編輯：tuya
出品：財經涂鴉（ID：caijingtuya）
報告顯示，全球破產企業數量創 12 年來新高，2012-2024 年期間以 5% 的復合年增長率增長。2021 — 2024 年期間，全球破產企業數量的復合年增長率達 10%。
在鄧白氏覆蓋的 47 個監測市場中，有 32 個市場連續四年破產數量增長，年均增幅達 12%。其中破產增幅最大的市場包括烏克蘭（+126%）、新加坡（+40%）、澳大利亞（+37%）、加拿大（+35%）。此外，荷蘭、白俄羅斯、羅馬尼亞的破產企業數量年均增幅均在 30% 以上。
" 在疫情早期，全球多國政府的支持政策、財政刺激和貨幣寬松為企業爭取了寶貴的緩沖期。但到了 2024 年，隨著補貼退出、融資環境收緊，許多企業暴露出基礎運營的結構性問題。通脹壓力持續，利率高企，供應鏈仍未完全恢復，企業成本和債務壓力交織，使得破產成為越來越多企業無法回避的選擇 "。
報告指出，盡管通脹自 2022 年高點略有回落，但 2024 年仍有超過 30% 的發達市場通脹率居高不下，全球多家央行不得不維持高利率政策。數據顯示，2024 年實施降息的經濟體中有 80% 是在下半年才進行實質性寬松，但企業融資壓力始終難以緩解。而高利率疊加增長放緩，更是加劇了企業資產負債表的脆弱性。
鄧白氏 2025 年第一季度全球營商樂觀度指數顯示，企業對未來銷售與出口訂單的預期明顯回落，資本成本居高不下，供應商信用風險上升，地緣政治的不確定性則令企業投資信心更加謹慎。特別是在制造業、能源、跨境電商等領域，商業風險管理成為企業運營的重要議題。
據 OECD 數據，2024 年，70% 的可獲取數據的經濟體出現零售銷售下滑，制造業與批發行業首當其沖，不僅收入縮水，利潤空間也被進一步擠壓。美國非金融企業利潤率從 2023 年的 12.1% 降至 10.6%，歐盟非金融企業毛利率也從 41.5% 降至 39.4%。
報告認為，盡管 2025 年預計會出現一些經濟指標的改善，但多個結構性難題仍在繼續發酵。
首先，企業債務再融資壓力將集中爆發，尤其是疫情期間發行的低利率債務即將到期；其次，高利率的影響將持續 " 滯后釋放 "，許多企業仍將面臨融資受限、資金鏈緊張；再次，全球供應鏈重構尚未完成，地緣政治的不確定性正在不斷挑戰企業的反應速度和承受能力；最后，出口與跨境投資的不確定性上升，使得許多本就承壓的企業難以恢復收入增長。
" 企業破產往往是企業信用環境惡化、政策調整滯后、行業模式老化、全球風險疊加的多重結果，是宏觀環境震蕩下最早釋放出來的信號 "。報告建議，中國企業可以通過以下幾個層面進行風險應對。包括加強財務健康監測，動態調整財務杠桿；重塑供應鏈韌性，審慎管理供應商風險；依托全球數據，進行跨境市場評估與風險判斷。
據悉，截至目前，鄧白氏已構建起完整的風險分析平臺（D&B Finance Analytic）以及鄧白氏評級（D&B Rating）、企業持續狀態預測評分（Failure Score）等一套完整的風險監控體系。
其中，D&B Finance Analytic 及所包含的各項評分構建了識別企業風險的預警指標；鄧白氏評級（D&B Rating）目前已覆蓋全球 200 多個國家或地區，是全球適用的衡量商業風險的評級。
企業持續狀態預測評分（Failure Score）則是鄧白氏獨有的預測性評分，覆蓋全球 38 個市場，基于機器學習統計算法的量化風險模型，利用企業歷史信息，能夠預測企業在未來一年內停業、破產的可能性。
針對中國市場的特點，鄧白氏中國將全球評分方法論與中國本土企業數據庫相結合，推出了中國版企業持續狀態預測評分，這一創新有效提升了對企業在未來一年內停業、注銷或被吊銷風險的預測能力。
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