【后市分析】
今日市場震蕩反彈，三大指數全線收紅，其中創業板指漲近 2%，并刷新階段新高，就指數維度而言，市場依舊維持著震蕩向上的格局。但就目前盤面的來看，短線仍具一定的不確定性。首先在今日指數集體修復的背景下，量能延續萎縮態勢，或意味著目前市場依舊缺乏場外增量資金的馳援。
另一方面，今日領漲創新藥與算力硬件方向，整體位階已然不低，本質上來看仍更偏向于資金的主動抱團，對市場整體的帶動作用仍有待進一步觀察。故預計后市仍以震蕩輪動結構為主，應對上保持謹慎，在經歷回調的熱門板塊中尋找低吸機會或具更高之勝率。
【明日主題前瞻】
【今日導讀】
> 大幅提升能量密度的解決方案，這類材料已經開始批量應用
> 新質生產力發展突破重要方向，行業 ETF 近 2 周規模實現顯著增長
> 榮耀 Magic V5 成首個搭載阿里通義千問和 Agent 生態的 AI 手機
> 工信部物聯網標準化技術委員會成立
> 我國首個海水漂浮式光伏項目建成投用
> 行業兼具周期性和成長性，AI 高景氣帶來新機遇
【主題詳情】
大幅提升能量密度的解決方案，這類材料已經開始批量應用
據報道，2025 第四屆固態電池大會暨硅基負極產業創新大會于 7 月 3 日至 5 日在浙江寧波召開。
電池的能量密度提升一直是鋰電池與材料公司的重點研發方向之一，在鋰金屬負極全固態電池到來之前，硅基負極是為數不多能大幅提升能量密度的解決方案。過去的一段時期，硅碳負極膨脹力、循環壽命等問題逐漸得到改善，新一代基于多孔碳的硅碳負極開始批量應用。中信證券指出，硅基負極材料作為理想的下一代負極材料，在目前技術收斂、下游應用積極的情況下，除硅碳負極企業本身外，原材料（碳材料、硅烷、包覆材料等）、設備等都是值得關注的關鍵環節。
上市公司中，道氏技術硅碳負極已在多家電芯客戶實現銷售，并與多家頭部電芯客戶保持密切互動和合作，也儲備了相應技術為客戶服務。硅寶科技硅碳負極產品已通過多家工具電池和 3C 電池客戶的測評認證，2024 年度，公司硅碳負極產品已累計實現百噸級銷售。中科電氣主營業務包括鋰電負極業務和磁電裝備業務，其中鋰電負極業務針對硅基類負極（包括面向固態電池的硅碳負極）有持續投入，目前已建設完成中試產線，且有產品進入多家客戶測評和平臺開發階段。
新質生產力發展突破重要方向，行業 ETF 近 2 周規模實現顯著增長
據媒體報道，截至 7 月 2 日，軍工 ETF 龍頭近 1 周日均成交 1.49 億元。規模方面，軍工 ETF 龍頭近 2 周規模增長 3.80 億元，實現顯著增長，新增規模位居可比基金前 2。份額方面，軍工 ETF 龍頭近 2 周份額增長 1280.00 萬份，新增份額位居可比基金前 2。資金流入方面，拉長時間看，軍工 ETF 龍頭近 10 個交易日內，合計 " 吸金 "3586.22 萬元。
國新證券表示，中長期來看，我國軍費平穩增長為國防軍工行業穩定發展提供堅實基礎，行業規模和利潤有望保持持續上升態勢。近年來我國在船舶、航空航天、衛星導航等領域的全球競爭力持續提升，國防軍工行業是新質生產力發展突破的重要方向，行業前景廣闊。在全球沖突多發和地緣局勢并不平靜的背景下，國防安全重要性提升，行業估值有望獲得支撐。中郵證券進一步分析指出，展望 2025 年，" 建軍百年奮斗目標 " 任務進入下半場，軍工行業訂單有望迎來拐點，在服務于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術、以新域新質作戰力量為代表的新產品、軍貿和軍用技術轉化帶來的新市場方向或蘊含更大彈性。
上市公司中，國睿科技是亞洲領先雷達院所中電科十四所的唯一上市平臺，承接十四所的國際業務。公司作為 " 低慢小 " 反無系統軍工國企，以氣象、監視、反無三大方向以及機載載荷雷達和整機產品，體系化推出低空產品矩陣，立足南京低空項目并拓展全國，低空反無等基建需求有望在 2025 年下半年加快落地。愛樂達主要從事軍用、民用飛機零部件業務。盟升電子電子對抗產品主要包括末端防御類產品、電子進攻類產品、訓練及試驗類產品，均屬于軍用電子對抗行業。公司已通過公開競標比選的方式，贏得了多個電子對抗裝備型號的研制訂單，且將逐漸實現產品定型及量產。
榮耀 Magic V5 成首個搭載阿里通義千問和 Agent 生態的 AI 手機
據榮耀 CEO 李健透露，最新發布的折疊旗艦手機榮耀 Magic V5 已搭載了阿里巴巴基于通義千問打造的高德、飛豬旅行兩個智能體（Agent），同時還搭載了通義千問 3、VL 等大模型。據悉，這是阿里首次整合大模型及垂直場景 Agent 應用于智能手機終端。
長城證券認為，伴隨 OpenAI 以及谷歌等海外巨頭持續推進 AI 智能體進展，多模態推理能力進一步提升，隨著推理計算能力的要求進一步提高將帶來算力需求的爆發增長，持續看好 AI 智能體及相關算力環節投資機會。
公司方面，新國都控股子公司上海拾貳區信息技術有限公司重點布局開展通用智能體技術研發，發展多模態 AI 產品，已發布首款 AI" 數字員工 " 產品，可為國內的企業及商戶提供高效運營的各類解決方案，該產品現已初步在數字營銷、短視頻電商、品牌代運營、MCN 等行業實現商業化落地。信雅達已形成一套比較完整的 AI 產品體系，包括智能體應用開發平臺。
工信部物聯網標準化技術委員會成立
據媒體報道，工業和信息化部物聯網標準化技術委員會 7 月 2 日在京召開成立大會，工業和信息化部總工程師謝少鋒出席會議并講話，物聯網標委會主任委員尹浩作主旨報告，工業和信息化部科技司有關負責同志宣讀物聯網標委會成立公告。
山西證券表示，物聯網產業鏈包括感知識別層、網絡傳輸層、平臺管理層、應用服務層。中國物聯網市場規模到 2028 年將增至 3264.7 億美元，隨著 AI 滲透加速，物聯網行業有望再次迎來蓬勃發展。
公司方面，中京電子在物聯網與工業互聯網應用方面有相關技術儲備和產品銷售。羅普特專門成立基于物聯網技術應用的智能硬件產品研究院，主打智慧燈桿、智能區域控制器等數據感知智能終端硬件設備的研發。
我國首個海水漂浮式光伏項目建成投用
從中國石化獲悉，我國首個實現工業運行的全海水環境漂浮式光伏項目在山東青島建成投用，對漂浮式光伏在沿海、淺海地區推廣具有重要示范效應。此次投用的青島煉化全海水環境漂浮式光伏項目，占地面積約 60000 平方米，裝機容量 7.5 兆瓦，項目每年可發綠電 1670 萬千瓦時。項目創新采用漂浮式光伏結構，通過光伏板隨潮汐同步升降設計，縮短板體與水面距離，僅為傳統樁基式結構的約 1/10，最大限度借助海水散熱，通過冷卻效應提高發電效率 5%～8%。
華創證券分析指出，未來 3 年漂浮式主要任務仍處于從樣機試驗到規?；逃玫募夹g攻關和成本下降的質變階段；2026 年起，漂浮式裝機規模將正式進入量變階段。預計 2026-2030 年，全球漂浮式新增裝機由 2GW 增長至 12.2GW，復合年均增長率為 57.3%；我國浮式新增裝機將由 0.6GW 增長至 6.2GW，復合年均增長率為 79.5%，成為浮式市場的主導力量。
上市公司中，大金重工已與歐洲應用漂浮式風機公司進行技術對接，已有海風海工類產品進入歐洲市場。金風科技擁有自主知識產權的直驅永磁和中速永磁系列化機組，是國內最早開始進行海上漂浮式風機技術研究和水池試驗的整機商。
行業兼具周期性和成長性，AI 高景氣帶來新機遇
機構指出，覆銅板是 PCB 核心原材料，傳統服務器升級 +AI 服務器滲透驅動覆銅板量價齊升。覆銅板在 PCB 原材料成本中占比約 30%。Prismark 預計 2024 年至 2028 年全球 PCB 產值復合增速預計為 5.40%。其中，服務器 / 存儲器領域增速預計為 13.6%。
東吳證券指出，覆銅板行業兼具周期性和成長性，AI 高景氣帶來新機遇。覆銅板產業鏈上下游特性導致覆銅板行業周期性波動，當下周期呈修復態勢：上游原材料價格穩中有升，覆銅板銷售單價提高；下游主要產品需求回暖，推動覆銅板需求增長。同時 AI 產業蓬勃發展，為高頻高速覆銅板成長注入新的動力，帶來結構性成長機遇：AI 服務器持續升級，覆銅板單機價值量提升顯著；800G 交換機將迎來大規模放量，為高頻高速覆銅板價值量提升賦能。
上市公司中，南亞新材表示，在高速覆銅板領域，公司系列產品在 Dk/Df 參數上具有明顯優勢，是國內率先在各介質損耗等級高速產品全系列通過華為認證的內資覆銅板企業，特別是高端高速產品已在全球知名終端 AI 服務器取得認證，目前起量較為明顯。華正新材覆銅板產品中的高速材料可應用于數據中心的服務器和交換機等設備。寶鼎科技表示，2024 年公司電子銅箔產量為 1.56 萬噸，年產能為 1.7 萬噸。公司電子銅箔產品具有面密度均勻性高，抗剝離強度大，高溫延伸率大及表面粗糙度低等技術優勢。根據 2024 年度數據，約三分之二銅箔產品供給公司下屬覆銅板企業自用，三分之一供應給其他覆銅板及 PCB 廠家。
