作為首家發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告的上市券商,紅塔證券表示,2025 年上半年,公司深入推進差異化、特色化建設(shè),堅持以自身工作的確定性應(yīng)對市場變化的不確定性,進一步提升資產(chǎn)配置的科學(xué)性和有效性,持續(xù)推進自營投資業(yè)務(wù)的非方向化轉(zhuǎn)型,資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和內(nèi)容不斷優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)提升,從而實現(xiàn)公司業(yè)績同比增加。
紅塔證券是中國煙草總公司控制的唯一證券公司。2022 年,受資本市場震蕩影響,證券行業(yè)的業(yè)績普遍下滑時,紅塔證券的營收和凈利潤大幅下滑,當年的凈利潤跌至 0.39 億元。2023 年以來,紅塔證券的業(yè)績逐步反彈,以其預(yù)計的 2025 年上半年凈利潤數(shù)據(jù)來看,已經(jīng)接近其 2024 年全年的凈利潤水平。
在業(yè)績修復(fù)的同時,紅塔證券今年以來經(jīng)歷了股權(quán)被拍賣、被強制執(zhí)行超 1 億元等 " 糟心事 "。
今年 2 月,昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資有限責任公司持有的 193.46 萬股紅塔證券股票被司法拍賣,起拍價為 1441.66 萬元。在開拍前夕,拍賣因申請人撤回而突遭中止,至今未再次上架拍賣。另據(jù)公開資料,北京金融法院在今年 7 月 1 日立案的(2025)京 74 執(zhí) 1145 號執(zhí)行案件,紅塔證券為被執(zhí)行人,執(zhí)行標的為 1.02 億元,案件細節(jié)尚未公開,該筆執(zhí)行款項大約為其預(yù)計上半年凈利潤的 15%。
從行業(yè)層面來看,今年上半年資本市場從多方面出現(xiàn)向好信號,有助于券商的業(yè)績回暖。
一方面,二級市場顯著回暖。Wind 數(shù)據(jù)顯示,上半年 A 股市場交投活躍,總成交額為 162.65 萬億元,日均成交額達到 13902 億元,同比增長約 61.14%。另據(jù)上交所最新發(fā)布的 A 股新開戶數(shù)據(jù),上半年累計新開戶數(shù)達到 1260 萬戶,同比增長超 32%。
另一方面,一級市場的融資、再融資業(yè)務(wù)強勁復(fù)蘇。今年上半年 A 股股權(quán)融資規(guī)模達 7610.29 億元,同比增長約 401.72%,有助于券商投行業(yè)務(wù)的收入反彈回暖。
民生證券 7 月 8 日發(fā)布的研報指出,2025 年上半年券商業(yè)績修復(fù)進程有望持續(xù),預(yù)計 2025 年第二季度上市券商自營與經(jīng)紀收入或小幅降速,但仍保持較高水平,持續(xù)為券商業(yè)績提供支撐;投行收入對業(yè)績的拖累有望減弱。伴隨業(yè)績改善、并購重組和再融資穩(wěn)步推進,券商的凈資產(chǎn)規(guī)模有望持續(xù)增厚,ROE(凈資產(chǎn)收益率)回升趨勢或仍未結(jié)束。此外,經(jīng)濟基本面反彈和財富效應(yīng)逐步釋放,也有望加速券商資管業(yè)務(wù)的修復(fù)進程。