市場全天震蕩走高，創業板指領漲，滬指、深成指盤中均再創年內新高。
盤面上，PEEK 材料概念股再度爆發，中欣氟材 5 天 4 板。算力硬件股震蕩走強，勝宏科技再創歷史新高。鋰礦股集體大漲，盛新鋰能等多股漲停。銀行、黃金、影視、工程機械等板塊跌幅居前。
截至收盤，滬指漲 0.34%，深成指漲 1.46%，創業板指漲 1.96%。市場熱點良性輪動，個股漲多跌少，全市場超 4100 只個股上漲，逾百股漲超 9%。滬深兩市全天成交額 1.83 萬億，較上個交易日放量 1167 億。
科技股方向集中爆發
今日，A 股市場延續震蕩走高，三大指數全線上漲，滬指實現六連陽再創年內新高，創業板指偏強漲近 2%。科技股方向集體回暖，人形機器人、AI 硬件等成為資金追逐的焦點領域。
PEEK 材料概念領漲，中欣氟材等核心標的漲停。
消息面上，備受矚目的 "2025 世界機器人大會 " ( 8 月 8 日— 12 日 ) 正在舉行，宇樹科技創始人王興興在世界機器人大會上預測，未來幾年，全球人形機器人行業出貨量每年翻一番，應該是可以保證的。目前限制人形機器人跑得更快、跳得更高的因素，不是算法，而是硬件。
作為輕量化的代表材料之一，PEEK 材料具備優異的物理性能、當前合適的價格和未來較大的降本空間，有望激活下游需求。浙商證券預計，2027 年全球 PEEK 產能僅能基本滿足人形機器人 100 萬臺需求，且國內產能僅占 49%，未來供需缺口可能進一步擴大。
算力硬件方向再度走強，勝宏科技等個股續創歷史新高，并再度延伸至數據中心、液冷等細分方向。
消息面上，中國移動發布 2025 年上半年業績，表示加大對 AI 算力的戰略投入，公司上半年資本開支 584 億元，全年資本開支維持年初指引 1512 億元。工業富聯半年報同樣顯示出 AI 業務的強勁，公司上半年實現歸母凈利潤 121.13 億元，同比增長 38.61%。
另一方面，受寧德時代宜春鋰礦停產的消息刺激，鋰電池板塊集體反彈。
A 股中，盛新鋰能、天齊鋰業、贛鋒鋰業等漲停；港股中，贛鋒鋰業、天齊鋰業大漲近 20%；期貨市場中，碳酸鋰期貨主力合約一字漲停，所有合約盤中均觸及漲停。
不過銀河期貨認為，若僅有一家礦山停產，國內供應的短缺程度可能低于市場預期。預計 8 月中下旬可能會開始轉為去庫，9 — 10 月每月可能短缺數千噸，直至 11 月后供需跟隨價格動態調整，重返緊平衡或過剩。若更多礦山被波及停產，則短缺幅度將隨之擴大。
此外、軍工、商業航天、新疆本地股同樣表現活躍。整體而言，今日市場再度呈現出 " 價漲量增 " 的態勢，后續或仍具進一步沖高動能，故仍可在熱點輪動中尋找一些結構性的機會。
兩融余額釋放三大利好
近日，A 股市場兩融余額時隔十年重返 2 萬億元高位，引發市場熱議，這一資金變化背后也折射出 A 股面臨的三重利好。
證券日報刊文評論稱，兩融余額能夠直觀反映杠桿資金規模，是衡量股市活躍度的關鍵指標之一。A 股市場兩融余額重返 2 萬億元高位，意味著市場看多情緒高漲，資金入市意愿增強，釋放出三大積極信號。
其一，這是一系列穩股市政策落地成效的逐步展現，也是市場預期穩步向好的證明。
隨著穩股市政策漸次落地，" 穩預期、提信心 " 效果逐步顯現，穩步攀升的兩融余額也反映出更多資金由觀望轉向入場，做多力量積聚，市場情緒升溫，資本市場穩中向好的態勢持續鞏固。
其二，這直觀反映出資本市場活躍度提升，流動性增強，投資者信心持續提振。
兩融余額重返 2 萬億元，主要得益于融資余額的貢獻，8 月 7 日，融資余額一度沖到 1.999 萬億元。融資業務的本質是投資者通過杠桿放大收益，這一行為建立在對股市的樂觀預期之上，投資者更愿意承擔融資成本與市場波動風險。兩融余額回升至歷史高位，意味著越來越多的投資者認可市場價值，敢于利用杠桿工具加大資金配置，體現出投資者信心不斷修復，看好后市發展。
其三，這彰顯出資金對產業結構優化升級的看好，也折射出市場對經濟高質量發展的堅定信心。
從資金流向來看，年內融資資金主要流向信息技術、工業、材料等行業，其中，既有新能源汽車、高端制造等前沿賽道的科技型領軍企業，也不乏電力等傳統支柱產業的龍頭公司。這體現了資金對新興產業成長潛力的敏銳捕捉與對傳統產業轉型升級韌性的充分認可，傳遞出投資者對產業結構優化升級的看好。
總體來看，與十年前相比，此次兩融余額重返 2 萬億元所處的市場生態已發生深刻變革，政策更加完善，資金更加穩健，投向更加精準，呈現出明顯的價值投資傾向，向上的動能具有更加扎實的市場基礎。
A 股本輪行情尚未結束
往后看，中金公司判斷，年內行情依然值得期待。
從基本面看，2025 年 A 股市場整體盈利有望結束 " 四年連降 "，企穩回升轉為正增長，基本面對指數表現有支撐。自上而下測算 2025 年 A 股 / 非金融盈利同比可能在 +3.5%/+8.3% 附近，增速較 2024 年改善。
后續盡管中美關稅政策仍具不確定性，但隨著我國不斷推進企業全球布局，并依托完整而縱深的產業鏈與顯著的規模經濟，我國制造業的全球競爭力依舊穩固，韌性不斷增強。另在 AI、創新藥等高景氣科技領域，技術突破與盈利實現正在成為新的市場焦點，也或助力推動盈利預期改善。
從行情結構看，中金公司判斷，今年或是增強版 2013 年。年初至今 A 股結構性特征類似 2013 年，2013 年 A 股市場整體表現平淡，但小盤和科創風格表現突出，創業板當年漲約 83%。
當前政策力度較 2013 年更為積極，市場流動性更為寬松，疊加盈利修復與敘事扭轉帶動的估值抬升，因此，A 股結構性特征可能類似 2013 年，但全年市場整體表現有望明顯優于 2013 年。
整體而言，樂觀情緒推動下本輪行情尚未結束。但短期來看，需關注外部事件性因素對風險偏好的可能影響。具體的：① 8 月中上旬仍需繼續關注中美關稅進展；②即將公布的美國通脹數據，市場對美聯儲降息節奏預期可能反復。
配置上，中金建議關注：①景氣度高且業績可驗證的 AI/ 算力、創新藥、軍工、有色等板塊；②業績彈性較高，受益于居民資金入市的券商、保險等行業；③紅利板塊仍具一定配置價值，低波動特征契合低風險偏好資金，且險資等配置型機構需求穩定。
