作者｜陳玉立
頭圖｜視覺中國
本文是 #ESG 進(jìn)步觀察 # 系列第 132 篇文章
本次觀察關(guān)鍵詞：關(guān)稅
當(dāng)?shù)貢r(shí)間 4 月 29 日，美國總統(tǒng)特朗普在重返白宮 100 天之際開了一場(chǎng) " 慶功大會(huì) "，其陣營宣稱 " 他造就了美國史上新政府上臺(tái)最成功的 100 天 "。
但就在同一天，特朗普卻松綁了汽車零部件關(guān)稅。特朗普簽署公告，允許對(duì)進(jìn)口汽車零部件、在美國組裝汽車的汽車生產(chǎn)商進(jìn)行一定程度的補(bǔ)償。
這是繼部分暫緩 " 對(duì)等關(guān)稅 " 后，特朗普關(guān)稅政策的又一次重大逆轉(zhuǎn)，這被外界視為是特朗普政府在日益承壓的背景下所作出的讓步。
一個(gè)更令人玩味的事實(shí)是，據(jù)財(cái)新報(bào)道，多名沃爾瑪供應(yīng)商表示，沃爾瑪正在讓其中國供應(yīng)商在停供近一個(gè)月后恢復(fù)供貨，而關(guān)稅成本部分由沃爾瑪承擔(dān)。
自 4 月 2 日特朗普開打 " 關(guān)稅戰(zhàn) " 以來，金融市場(chǎng)不斷經(jīng)歷動(dòng)蕩和混亂，美國經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)被看衰。而作為風(fēng)暴眼中的美國企業(yè)們，如今正在陷入兩難的境地。
關(guān)稅如何影響企業(yè)？
4 月底，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了新一期德州制造業(yè)調(diào)查，數(shù)據(jù)顯示美國 4 月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)為 -35.8，預(yù)期為 -14.1，前值為 -16.3。
在調(diào)查中，德州制造業(yè)的高管們被額外問到了關(guān)稅影響相關(guān)的問題，企業(yè)高管們用 " 混亂 " 和 " 瘋狂 " 等詞匯形容由美國總統(tǒng)特朗普關(guān)稅行動(dòng)引發(fā)的動(dòng)蕩。
比如一位印刷行業(yè)的受訪者就對(duì)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)表示：" 關(guān)稅問題一團(tuán)糟，我們現(xiàn)在開始看到供應(yīng)商轉(zhuǎn)嫁上漲的成本，我們也不得不將其轉(zhuǎn)嫁給客戶。" 另一位食品制造業(yè)的受訪者表示，" 關(guān)稅及關(guān)稅不確定性正在嚴(yán)重破壞我們的供應(yīng)鏈和資本支出計(jì)劃。"
一位電子制造業(yè)的高管則表示：" 我們已經(jīng)不得不拒絕發(fā)貨，因?yàn)榭蛻魺o法承擔(dān)關(guān)稅，這導(dǎo)致我們無法及時(shí)生產(chǎn)，最終將造成失業(yè)。" 為了規(guī)避對(duì)等關(guān)稅，有電子制造企業(yè)加速向中國發(fā)運(yùn)了一批訂單，且預(yù)計(jì)在關(guān)稅問題解決前，來自中國的銷售將降至零。
來自機(jī)械制造業(yè)的反饋如下：" 實(shí)施增長計(jì)劃令人焦慮不安。幫助我們的員工解決溫飽問題更是難上加難。我們相信，現(xiàn)任政府帶領(lǐng)我們國家前進(jìn)的方向是正確的，但實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的痛苦可能比最初預(yù)期的更長、更劇烈。"
總的來說，就是關(guān)稅導(dǎo)致的不確定性太多，導(dǎo)致產(chǎn)品需求下降。而當(dāng)原材料價(jià)格上漲時(shí)，美國企業(yè)發(fā)現(xiàn)想要將上漲的價(jià)格轉(zhuǎn)嫁給客戶并不容易，" 最極端的情況是，關(guān)稅可能導(dǎo)致我們破產(chǎn)倒閉 "。
某種程度上而言，2018-2022 年間的貿(mào)易戰(zhàn)其實(shí)是當(dāng)下 " 關(guān)稅戰(zhàn) " 的一輪預(yù)演，彼時(shí)特朗普對(duì)全球加征鋼鐵和鋁關(guān)稅，并拉出了一份對(duì)華加征關(guān)稅的清單。
當(dāng)時(shí)波士頓咨詢集團(tuán)就發(fā)布了報(bào)告指出，為規(guī)避關(guān)稅，15% 美國企業(yè)將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至越南、墨西哥等國，但新建供應(yīng)鏈?zhǔn)惯\(yùn)營成本增加 18%-25%。例如蘋果公司估算，若將 10% 產(chǎn)能遷出中國，需投入 60 億美元并耗時(shí) 3 年以上。
站在企業(yè)治理的角度看，大額關(guān)稅迫使企業(yè)替換低效供應(yīng)商，但搜索新供應(yīng)商的成本會(huì)削減福利。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉恩 · 邁克爾 · 格羅斯曼在其論文中測(cè)算出，特朗普?qǐng)?zhí)行的關(guān)稅政策使美國對(duì)中國的貿(mào)易條件改善了 2%，但使總貿(mào)易條件惡化了 0.5%，美國福利損失為 GDP 的 0.3%。
還有另一項(xiàng)學(xué)術(shù)分析稱，當(dāng)美國單邊加征的關(guān)稅率分別為 15%、30%、45%、60% 時(shí)，美國制造業(yè)就業(yè)增速分別為 -1.586%、-2.519%、-3.106%、-3.493%，當(dāng)中、美雙邊都加征上述關(guān)稅時(shí)，美國制造業(yè)就業(yè)的損失將分別上升到 -3.009%、-4.237%、-4.846% 和 -5.187%。
值得一提的是，作為美國農(nóng)產(chǎn)品的大買家，中國是美國大豆、棉花、豬肉、奶制品等農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)的金主。就在 4 月底，中國國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕在新聞發(fā)布會(huì)上表示，是否進(jìn)口美國飼料糧和油料，不會(huì)影響中國糧食供應(yīng)。《紐約郵報(bào)》、消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）等美媒 28 日?qǐng)?bào)道稱，在中方發(fā)出這一表態(tài)之際，美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，來自中國的農(nóng)產(chǎn)品訂單不斷被取消。
當(dāng) " 關(guān)稅戰(zhàn) " 愈演愈烈之后，帶來的結(jié)果大概率是美國農(nóng)場(chǎng)凈收入下降，農(nóng)場(chǎng)破產(chǎn)數(shù)量攀升，繼而波及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
因此，特朗普的關(guān)稅政策雖以 " 保護(hù)美國產(chǎn)業(yè) " 為名，卻因忽視全球供應(yīng)鏈復(fù)雜性和成本轉(zhuǎn)嫁機(jī)制，最終將導(dǎo)致企業(yè)成本上升、就業(yè)流失以及通脹高企。其中，中小企業(yè)成為最大受害者，大企業(yè)亦難獨(dú)善其身。
環(huán)境與社會(huì)層面的不可持續(xù)
一個(gè)事實(shí)是，特朗普的關(guān)稅政策正在使供應(yīng)鏈區(qū)域化加速。
在 2018 年開始的那次貿(mào)易戰(zhàn)中，企業(yè)為了規(guī)避關(guān)稅，加速將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至東南亞、墨西哥等地區(qū)。而從中國采購核心部件，在越南、墨西哥組裝后出口美國，其中增加了中轉(zhuǎn)運(yùn)輸環(huán)節(jié)，這帶來了額外的碳排放效應(yīng)。
其次，越南、墨西哥在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上不像中國這樣發(fā)達(dá)，工業(yè)基礎(chǔ)薄弱加上產(chǎn)業(yè)鏈不完善，不僅難以承接高端制造業(yè)，還會(huì)造成更多的溫室氣體及其他污染物的額外排放。
關(guān)稅還會(huì)對(duì)清潔能源的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。據(jù)彭博測(cè)算，特朗普的關(guān)稅政策將使進(jìn)口光伏組件的價(jià)格提高約 0.05-0.06 美元 /W，達(dá)到平均約 0.29 美元 /W 的水平，美國光伏電站建造成本因此上漲 30%，家庭安裝成本增加約 5000 美元。
在新能源汽車方面，特朗普一上任就削弱了電動(dòng)車稅收抵免政策，放松燃油政策標(biāo)準(zhǔn)，這顯著抑制了市場(chǎng)需求。如果關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)，電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈高度依賴的稀土材料（主要通過中國購買）將變得重金難求，這會(huì)進(jìn)一步打擊美國電動(dòng)車企業(yè)的發(fā)展。
反觀特朗普心心念念的鋼鐵產(chǎn)業(yè)，在上一輪貿(mào)易戰(zhàn)中給當(dāng)?shù)貛淼膮s是污染氣體排放的持續(xù)上升。據(jù)外媒報(bào)道，U.S. Steel 作為全美最大鋼鐵廠之一，其復(fù)產(chǎn)使當(dāng)?shù)?PM2.5 超標(biāo)天數(shù)從 2017 年的 15 天增至 2022 年的 37 天，PM10 單日峰值濃度從 152 微克 / 立方米升至 189 微克 / 立方米，直接導(dǎo)致當(dāng)?shù)叵l(fā)病率上升。
環(huán)境之外，關(guān)稅給美國低收入階層帶來的傷害也是巨大的。因?yàn)闊o論窮富，消費(fèi)者總要拿出部分收入購買生活必需品，但低收入者購買此類商品的花銷占其總收入的比重高于高收入者，而這部分商品又對(duì)關(guān)稅最敏感，因此低收入家庭將面臨最沉重的打擊。據(jù)瑞銀測(cè)算，為應(yīng)對(duì)關(guān)稅沖擊，零售商需提價(jià) 10%-12%，這將進(jìn)一步加劇貧富分化。
值得一提的是，特朗普在實(shí)施關(guān)稅的同時(shí)將企業(yè)稅從 21% 降至 15%，但 83% 的減稅紅利流向年收入超 100 萬美元的群體，收入最低的 20% 家庭實(shí)際稅負(fù)反而增加 2.3%。美國前財(cái)長薩默斯認(rèn)為：" 這不是經(jīng)濟(jì)政策，而是社會(huì)財(cái)富的暴力轉(zhuǎn)移。"
的確，通過犧牲中低收入群體利益（勞工、農(nóng)民、少數(shù)族裔）換取短期政治資本，導(dǎo)致社會(huì)維度多重撕裂，特朗普推行關(guān)稅政策幾乎無合理之處，反而更像是一場(chǎng)賭局。
全球治理體系崩塌
關(guān)于特朗普為何要推關(guān)稅，當(dāng)前市場(chǎng)有幾大觀點(diǎn)。
第一，目的在于補(bǔ) " 虧空 "，但不少研究機(jī)構(gòu)在根據(jù)實(shí)際情形測(cè)算后發(fā)現(xiàn)難以實(shí)現(xiàn)，可能性較小；
第二，僅把關(guān)稅當(dāng)一種短期工具和施壓手段，但前文已論述過關(guān)稅對(duì)美國企業(yè)的傷害，這屬于 " 傷敵八百，自損一千 "；
第三，倒逼聯(lián)儲(chǔ)降息、實(shí)現(xiàn)弱美元，但其底層邏輯依舊是將特朗普的個(gè)人政治操弄置于全球利益之上；
最后，則是想實(shí)現(xiàn)制造業(yè)回流，先不論企業(yè)愿不愿去到美國設(shè)廠，其中造成的長期通貨膨脹是需要美國普通人來買單的，這會(huì)引發(fā)更大的社會(huì)矛盾。
特朗普如今的所作所為，已經(jīng)開始引發(fā)全球貿(mào)易治理體系崩塌。很明顯的一點(diǎn)是，在特朗普的一套舉措下，多邊機(jī)制已經(jīng)被雙邊脅迫取代：美國迫使墨西哥、越南等國簽署 " 可信供應(yīng)鏈協(xié)議 "，要求產(chǎn)業(yè)鏈排除中國參與，否則面臨關(guān)稅制裁，此類雙邊脅迫取代了 WTO 基于規(guī)則的中立仲裁。
而由此引發(fā)的歐盟、中國等被迫以 " 對(duì)等關(guān)稅 " 反擊，會(huì)形成更具破壞力的循環(huán)，最終摧毀 WTO 爭端解決機(jī)制的有效性，世界回歸 " 叢林法則 "。
總結(jié)來看，特朗普關(guān)稅戰(zhàn)的本質(zhì)是民粹主義與壟斷資本結(jié)合的單邊保護(hù)主義，其影響已超越經(jīng)濟(jì)范疇，演變?yōu)槿蛑卫眢w系的合法性危機(jī)，這種以鄰為壑的策略不僅違背 ESG 原則，更將全球經(jīng)濟(jì)推向 " 零和博弈 " 的深淵。
