起猛了，看見大麥把阿里影業(yè)奪舍了。。。

2023 年，阿里影業(yè)花了 12 億，全資收購大麥。

2025 年 5 月 21 日，阿里影業(yè)宣布，即日起，擬更名為大麥娛樂。

已經(jīng)在港交所發(fā)公告了 ↓ ↓

附帶一提，阿里影業(yè)所屬的阿里大文娛集團(tuán)也更新為虎鯨文娛集團(tuán)。

公告節(jié)選 ↓ ↓

行，表面全資收購，背后只是宿主？大麥閉關(guān)修煉兩年，終于寄生奪舍？

有點短劇味兒了。。。

所以，為啥改名？而且還改名叫大麥？難道不做電影啦專門賣門票？

其實阿里影業(yè)改名這一舉動，就世超看來，并不意外，原因早就寫在前幾天阿里系所發(fā)布的財報里了。

我們先從曾經(jīng)的阿里大文娛，現(xiàn)在的虎鯨文娛說起。

阿里大文娛主要業(yè)務(wù)是優(yōu)酷、阿里影業(yè)以及其全資子公司大麥，具體收入主要包括會員訂閱費用、內(nèi)容投資費用以及客戶管理費用、票務(wù)銷售服務(wù)。

受優(yōu)酷影響，大文娛板塊近幾年持續(xù)虧損，其中短暫盈利一季度（ 當(dāng)季度阿里宣布 " 1+6+N " 改革，各業(yè)務(wù)板塊獨立且自負(fù)盈虧 ），又開始虧虧虧。

然而，最新一個季度的財報里。

大文娛，它盈利了。。。

盈利主要原因為：優(yōu)酷持續(xù)多年的降本生效，及阿里影業(yè)大爆發(fā)。

具體數(shù)據(jù)如圖，大文娛集團(tuán)收入 55.54 億，去年同期為 49.45 億，增長 12%，主要靠電影以及娛樂業(yè)務(wù)跟優(yōu)酷的廣告收入增長。

而經(jīng)調(diào)整 EBITA 盈利 3600 萬，主要影響因素為優(yōu)酷實現(xiàn)盈利。

其中，阿里影業(yè)經(jīng)調(diào)整 EBITA 盈利約 8.09 億，同比增長 61%。

重點來了。

你千萬別被上面那句 " 電影以及娛樂業(yè)務(wù) " 誤導(dǎo)，以為是靠阿里影業(yè)投資的電影賺錢了。

在阿里影業(yè)一眾業(yè)務(wù)中，影業(yè)業(yè)務(wù)其實是不如往年的，因為行業(yè)大環(huán)境不好，真正猛的是線下演出市場跟 IP 衍生業(yè)務(wù)。

線下演出市場的繁榮，相信各位多少有點感覺。

去年全國營業(yè)性演出（不含娛樂場所演出）達(dá) 48.84 萬場，同比增長 10.85%，票房達(dá) 579.54 億左右，同比漲了 15.37%，大型演唱會票房突破 260 億，同比漲了 78.1%。

國外巨星泰勒斯威夫特，國內(nèi)有讓孝順子女們情緒崩潰的刀郎。

更為直觀的，說唱界，往年 Rapper 開的是 live house，然后參加音樂節(jié)，但是去年很多 Rapper 能夠在體育館開演出了。

這些人本身的票房號召力不一定有那么強，但是基于群眾消費能力的提升，票仍然是場場賣爆。

從 live house 級別到體育館級別，相當(dāng)于是從 800~2000 人直接提升到 5000-8000 甚至上萬單次。

而 IP 衍生業(yè)務(wù)，很多人可能聽的少，主要指阿里魚跟錦鯉拿趣，及圍繞這些內(nèi)容展開的電商業(yè)務(wù)。

阿里魚的商業(yè)模式是，從上游版權(quán)方購買 IP，然后授權(quán)給下游商家收授權(quán)費，通過官網(wǎng)可以查到，目前阿里魚已涵蓋三麗鷗、寶可夢、Chiikawa、蠟筆小新等全球大火 IP。

錦鯉拿趣則是賣潮玩的，思路很簡單，像美國的漫威，老友記這些大火影視劇，不都會有衍生品、手辦之類的嘛？

那么，國內(nèi)影視劇，比如甄嬛傳、鄉(xiāng)村愛情、武林外傳這些也都可以有啊 ↓ ↓

IP 衍生業(yè)務(wù)跟二次元產(chǎn)業(yè)市場相關(guān)，而 2016 ~ 2023 年的這 7 年間，中國二次元產(chǎn)業(yè)從 189 億增長到了 2219 億。

在這兩大市場的飛速增長下，去年一年阿里影業(yè)的財報堪稱爆炸。

大麥網(wǎng)從 6.13 億暴漲到了 20.57 億，增長了 236%，利潤空間還非常狠，不過，這有部分也是因為，此前數(shù)據(jù)沒有包含大麥的完整經(jīng)營業(yè)績。

IP 衍生業(yè)務(wù)則從 8.28 億漲到了 14.33 億，增長 73%。

同時，大麥的行業(yè)領(lǐng)先地位非常之穩(wěn)固，中國幾乎所有大型演唱會的票都是通過大麥去搶的，而 IP 衍生業(yè)務(wù)也圍繞版權(quán)這一關(guān)鍵因素建立起了自己的護(hù)城河。

到這里，對阿里影業(yè)為啥會被大麥奪舍這個事，有點頭緒了吧？

" 影業(yè) " 兩字已經(jīng)無法代表阿里影業(yè)的現(xiàn)在與未來，想象力屬于大麥跟娛樂業(yè)務(wù)。

你可能會好奇，那么，如此迅猛的阿里影業(yè)是否能帶飛阿里大文娛，從連年虧損的泥沼中徹底拔出呢？

—— 不確定。

一來，線下演出市場存在不確定，如今演出市場整體走高，并非大家變有錢了，而是娛樂消費的傾向一直在變，而線下演出近幾年正好是個大熱門。這趨勢能持續(xù)多久？說不好。

二來，別忘了，這一大家子里面，還有個更看運氣的優(yōu)酷。。。

阿里大文娛能夠在今年實現(xiàn)盈利，離不開優(yōu)酷，而優(yōu)酷的成功離不開兩大操作：產(chǎn)出爆劇跟大幅砍成本。

在過去的一個季度中，優(yōu)酷產(chǎn)出了多款爆劇，其中現(xiàn)代偶像劇《 難哄 》改自網(wǎng)文界的超級 IP ，根據(jù)優(yōu)酷官方資料，《 難哄 》是優(yōu)酷現(xiàn)偶招商收入、客戶數(shù)量的雙冠王。

要知道，目前行業(yè)錢景不好，中腰部劇集基本都是裸播（沒有廣告商），廣告商投放也是先投前幾集，收視率不好就開溜。

而《 難哄 》的客戶有 40 家，開頭前五集，集集八個廣告。

這劇好不好看，咱沒看過真不知道，但這商業(yè)化能力，堪稱殺瘋了。

時間再放長遠(yuǎn)一些，在過去的一年中，優(yōu)酷還產(chǎn)出了《 邊水往事 》、《 墨雨云間 》、《 白夜破曉 》。

長視頻平臺的商業(yè)邏輯，就是制作足夠爆的獨家內(nèi)容，吸引大量用戶，最終通過會員訂閱和廣告招商來盈利。

前些年優(yōu)酷其實有點落后的意思，騰訊有三體、繁花，愛奇藝有迷霧劇場，而優(yōu)酷沒啥特色，爆款乏善可陳。

但近兩年在自制內(nèi)容上下功夫了，一下就起來了，只能說老大哥還是有點底蘊。

但，未來能不能復(fù)制？沒人知道。。

因為爆款內(nèi)容是玄學(xué)。

而在降本增效這塊，優(yōu)酷也挺猛，今年初被爆出縮預(yù)算，砍集數(shù)的整體方針，傳出 " 提出新劇最多只能 12 集，單集不超過 1 小時，S 級大制作分季播出的內(nèi)容規(guī)劃 "。

降本增效的效果無疑拔群，但對于一個重度依賴內(nèi)容的行業(yè)來說，結(jié)果究竟會是降本增效還是飲鴆止渴？這也挺看臉的。

爆款劇集是玄學(xué)，降本增效也不可能一直降下去，所以，今年的結(jié)果不錯，但是明年如何，誰也說不好。

同時，長視頻行業(yè)正面臨多重困境，這塊愛奇藝 CEO 龔宇 4 月份在導(dǎo)演大會上聊了很多，主要應(yīng)該是下面三點。

其一，極具波動的市場，這是由爆款內(nèi)容的不確定帶來的；

其二，整體市場的萎靡，" 我們電視劇的廣告主要是品牌廣告，不是效果類的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)不好的時候，我們是廣告主最先削減的一環(huán)。一個一線的電視頻道，去年收入勉強十幾個億。我們愛奇藝 2018 年時候品牌廣告年收入接近 110 億，去年萎縮到 40 多億 "。

其三，最近幾年爆火的微短劇極大分流掉了長視頻用戶，再加上用戶習(xí)慣越來越短平快，" 用三集做人物鋪墊這種事不能干了……節(jié)奏要快，大家注意力沒那么集中了 "。

雖然優(yōu)酷也有采取很多措施，比如今年 3 月成立微短劇中心，以及根據(jù)用戶的觀看習(xí)慣優(yōu)化產(chǎn)出，砍集數(shù)，推動自制工作室，推動自制體系矩陣化，但結(jié)果如何，還有待觀察。

總得來說，雖然大麥跟 IP 衍生是雄起了，但線下演出市場是否可以持續(xù)有待觀察，電影行業(yè)的下行，同樣等待著這頭虎鯨背負(fù)。

盈利了是好事，更名也符合趨勢，只是未來，未來還有很長的路 ~

撰文：渡渡鳥武士