宏觀新聞
1、中國—東盟經貿部長特別會議 5 月 20 日以線上方式舉行，雙方經貿部長共同宣布全面完成中國—東盟自貿區 3.0 版談判。3.0 版談判于 2022 年 11 月啟動，歷經近兩年時間、9 輪正式談判，于 2024 年 10 月實質性結束。在各國經貿部長全力協調和共同推動下，雙方全面完成談判，向簽署升級議定書的目標又邁出關鍵一步。
2、歐盟將計劃對進入歐盟的小包裹征收 2 歐元的稅，這些小包裹大部分來自中國。外交部發言人毛寧對此表示，中方認為營造一個開放包容的貿易環境符合各方的共同利益，希望歐方能夠恪守開放的承諾，為中國企業提供公平透明非歧視的營商環境，為中歐經貿合作創造有利條件。
3、國務院任免國家工作人員，免去王建軍的中國證券監督管理委員會副主席職務。
行業新聞
1、上海市人民政府辦公廳印發《上海市提振消費專項行動方案》。其中提到，加力擴圍實施消費品以舊換新。促進汽車消費，落實好國家汽車報廢更新補貼和我市汽車置換更新補貼政策。其中提到，加快構建房地產發展新模式，滾動推進老舊小區更新改造。
2、國家金融監督管理總局等八部門聯合印發《支持小微企業融資的若干措施》，支持小微企業開展股權融資。支持符合條件的小微企業在新三板掛牌，規范成長后到北交所上市。其中還提出，運用支農支小再貸款等結構性貨幣政策工具，引導金融機構擴大對小微企業信貸支持。
3、瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪周三表示，看好中國股票市場，外資回流在未來幾個季度會是很大的交易邏輯，港股略優于 A 股。
4、中國銀行、工商銀行、建設銀行、招商銀行等多家銀行 5 月 20 日宣布下調人民幣存款利率后，5 月 21 日，平安銀行、中信銀行、興業銀行、浦發銀行、民生銀行、廣發銀行、華夏銀行 7 家銀行跟進下調存款利率，將 1 年、2 年定期利率均下調 15 個基點。
5、中國算力平臺（上海）暨上海算力交易平臺正式啟動。平臺集算力態勢感知監測、算力供需匹配、算力動態調度、產業生態社區以及算力揭榜行動于一體。
6、財聯社記者從多家頭部理財公司獲悉，醞釀已久的銀行理財公司分類監管評級辦法已進入試評級階段，相關結果近期已下發至各公司。據了解，多家傳統上以規模見長的頭部公司在此輪試評級中表現不佳，排名靠后，反而是部分中小理財公司排名前列。多家頭部理財公司人士表示，試評級結果出爐之后，部分評級指標或將面臨微調。
7、消息人士透露，軟銀集團將利用一筆由瑞穗銀行、三井住友銀行和摩根大通擔任主承銷商的貸款為其人工智能投資融資。這筆為期一年的 150 億美元過橋貸款是軟銀迄今最大一筆融資之一，將由 21 家銀行提供資金。
8、從工業和信息化部獲悉，我國專家牽頭制定的首項預測性維護國際標準日前由國際電工委員會工業測控和自動化技術委員會正式發布。標志著我國智能制造領域預測性維護典型場景的技術水平和應用成效取得國際共識，對提升我國智能制造領域技術標準國際影響力具有重要意義。
9、昨日下午，BEYOND Expo 2025 在澳門開幕，之江實驗室主任、阿里云創始人王堅發表主題演講。王堅認為，算力是進入 AI 領域的最大障礙之一，之江實驗室已布局建設太空計算系統，名為 " 三體計算星座 " 項目。王堅透露，之江實驗室今年將完成超 50 顆計算衛星的星座布局，并計劃在 2027 年前完成 100 顆左右的計算衛星規模建設。
公司新聞
1、恒瑞醫藥公告，H 股發行價格確定為每股 44.05 港元。
2、中毅達昨日午間公告，如后續公司股票交易進一步出現重大異常，公司將依規申請停牌核查。中毅達工作人員表示，對 " 重大異常 " 的判斷沒有設置具體量化標準，由公司根據后續市場情況研判決定。
3、中航產融公告，股票將于 5 月 27 日終止上市并摘牌。
4、納芯微公告，股東詢價轉讓價格為 163.15 元 / 股。
5、龍旗科技公告，籌劃發行 H 股股票并在港交所上市。
6、*ST 農尚公告，5 月 23 日起撤銷退市風險警示，四季度收入規模較大因算力綜合服務業務增長。
7、*ST 錦港公告，股票價格近期波動較大，存在多重退市風險。
8、上海洗霸公告，擬購買專利資產并投資設立控股子公司，發展特種固態鋰離子電池技術產業化等。
9、百度 2025 年第一季度營收 324.52 億元，同比增 3%；一季度 NON-GAAP 凈利潤 64.7 億元，同比降 8%。
10、麗人麗妝公告，公司銷售的含有 " 麥角硫因 " 成分的產品銷售收入整體占比不到 1%。
11、普利退公告，公司股票及可轉債將于 5 月 22 日被摘牌。
12、萬科 A 公告，約定以不超 60 億元萬物云股票作為與深鐵集團借款合同質押物。
13、納爾股份公告，三位股東擬合計減持不超 5.66% 公司股份。
14、上海萊士公告，控股股東海盈康擬 2.5 億元 -5 億元增持公司股份。
15、四川黃金公告，北京金陽、紫金南方擬分別減持 2.5% 和 3% 公司股份。
16、華是科技公告，實控人之一、董事、總經理葉建標留置時間延長三個月。
環球市場
1、美股三大指數集體收跌，道指跌 1.91%，納指跌 1.41%，標普 500 指數跌 1.62%，大型科技股普跌。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌 0.72%。
2、COMEX 黃金期貨收漲 0.97% 報 3316.6 美元 / 盎司，COMEX 白銀期貨收漲 1.21% 報 33.575 美元 / 盎司。
3、WTI 原油期貨收跌 0.74%，報 61.57 美元 / 桶；布倫特原油期貨收跌 0.72%，報 64.91 美元 / 桶。
投資機會參考
1、蘋果向開發者開放人工智能模型，以刺激新應用程序開發
蘋果正準備允許第三方開發者使用其人工智能模型編寫軟件，旨在刺激新應用程序的創建，并使其設備更具吸引力。據知情人士透露，蘋果正在開發一套軟件開發工具包及相關框架，讓外部開發者能夠基于驅動蘋果智能（Apple Intelligence）的大型語言模型構建人工智能功能。蘋果預計將于 6 月 9 日在全球開發者大會上公布這一計劃，此舉是其成為生成式人工智能領域領導者這一更廣泛嘗試的一部分。
人工智能技術，特別是大語言模型的發展，為 AI 編程提供了強大的技術支持。民生證券呂偉表示，2024 年全球 65% 的應用是通過低代碼平臺模式開發。AI 進一步明顯降低開發門檻、提升程序開發效率，AI+ 低代碼平臺有望成為未來最核心的開發模式，打開廣闊成長空間。
2、騰訊云與文遠知行合作再升級，拓展 Robotaxi 商業化運營及海外市場
近日，騰訊云與文遠知行 WeRide 簽署深化戰略合作協議。根據協議，雙方將共同推進 L4 級自動駕駛 Robotaxi 的規模商業化運營，并探索未來在微信端內的 " 出行服務 "、騰訊地圖等應用中，接入文遠知行的 Robotaxi 服務。騰訊還將為文遠知行在 Robotaxi 的技術研發、商業運營等環節提供云和地圖數據服務。面向全球化發展，雙方將共建面向海外市場的智能駕駛解決方案。
近期，Robotaxi 領域動態顯著趨密 ,2025 沙特 - 美國投資論壇上，馬斯克明確表達了對自動駕駛前景的堅定信心。天風證券電子團隊指出，Robotaxi 所催生的共享出行模式，有望從根本上重塑現有的汽車出行生態體系。在硬件降本、技術進度以及政策助力三重推動下，2025 年有望迎來 Robotaxi 量產 & 大規模商業化元年，配套開發自動駕駛車型的車企以及車端智駕芯片、智能化底盤和傳感器等自動駕駛硬件產業鏈公司有望受益。
3、AI 需求為行業復蘇提供新支撐，國際機構已連續第四年上調該領域全球增長預期
馬斯克周二表示，xAI 已在田納西州孟菲斯的 Colossus 計算設施部署了 20 萬塊 GPU，并計劃在孟菲斯郊區新建配備 100 萬塊 GPU 的超算中心。馬斯克預測，當前制約 AI 發展的芯片瓶頸將很快轉變為 " 電力設備 " 短缺，最早到 2026 年年中前后，AI 企業或將面臨 " 根本性的發電量不足 "。
AI 數據中心將成為全球電力需求加速增長的關鍵驅動力之一。國金證券指出，AI 數據中心驅動用能需求，激活核電 " 第二春 "。政策方面，美英法等多國聯合出臺《三倍核能宣言》，將使 2050 年核能裝機容量增至 2020 年的三倍。國際原子能機構（IAEA）已經連續第四年上調全球核電增長預期，預計到 2050 年全球核電裝機量將增長 1.5 倍，達到 9.5 億千瓦。能源結構轉型加速，AI 數據中心的電力需求增長為核電復蘇提供新支撐，SMR 基于經濟性、靈活性更高等優勢，適用于數據中心，將迎來新機遇。
4、這類基礎設施建設加快推進，多項重大工程取得新進展
據媒體報道，近期全國各地扎實推進水利工程建設，多項重大水利工程取得新進展。5 月 19 日，渝西水資源配置工程大足張家坡隧洞順利貫通，標志著整個工程 23 座、81 公里隧洞全面貫通，為確保渝西水資源配置工程今年全面建成，提前實現全線通水目標奠定了基礎。
2024 年，我國水利建設投資創歷史新高，新開工國家水網重大工程 41 項，實施水利工程項目 46,967 個，完成水利建設投資 13,529 億元、同比增長 12.8%，連續三年水利建設投資超萬億元。今年以來，" 兩重 " 建設水利重大項目加快實施，1 至 4 月完成水利建設投資 2943.6 億元，水利投資規模繼續保持較高水平。1 至 4 月，全國還新開工 10 項重大工程，包括大型灌區建設與現代化改造、大江大河治理工程、重要調蓄結點工程等。目前，全國水利基礎設施建設進展順利。
