近年，中國(guó)內(nèi)地酒店市場(chǎng)進(jìn)入投資活躍期。發(fā)布的《中國(guó)酒店投資的全周期策略：從酒店資產(chǎn)收購(gòu)到退出的關(guān)鍵決策路徑》白皮書顯示，2015 年至 2024 年，中國(guó)內(nèi)地酒店投資交易額約 1685.4 億元，年均成交額約為 139.4 億元。
酒店資產(chǎn)交易活躍與酒店運(yùn)營(yíng)壓力增大形成反差。
仲量聯(lián)行酒店及旅游地產(chǎn)事業(yè)部大中華區(qū)副總裁魏駿亞認(rèn)為，酒店大宗交易額逆勢(shì)攀升主要有三方面的原因：
受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和房地產(chǎn)政策影響，部分酒店資產(chǎn)持有者面臨現(xiàn)金流壓力，試圖通過(guò)剝離非核心資產(chǎn)以盤活流動(dòng)資金，其中有大量?jī)?yōu)質(zhì)酒店資產(chǎn)折價(jià)出售，吸引了境內(nèi)外投資人關(guān)注；
在資產(chǎn)交易增加的同時(shí)，整個(gè)市場(chǎng)的新增供應(yīng)處于下降通道中，行業(yè)進(jìn)入存量為主的時(shí)代。特別是一線城市，存量市場(chǎng)特征更加明顯，所以大量投資需求轉(zhuǎn)向了存量資產(chǎn)交易領(lǐng)域；
在消費(fèi)需求端，國(guó)內(nèi)和入境旅游市場(chǎng)雙重回暖，2024 年國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)達(dá) 56.2 億人次，同比增長(zhǎng) 14.8%，入境旅游人數(shù)約 1.32 億人次，同比增長(zhǎng) 60.8%，在消費(fèi)需求增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，酒店資產(chǎn)有未來(lái)升值預(yù)期。
基于遠(yuǎn)期樂(lè)觀預(yù)期，國(guó)際酒店集團(tuán)也紛紛加強(qiáng)了在內(nèi)地市場(chǎng)的布局。據(jù)亞洲旅宿大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)品牌統(tǒng)計(jì)，中國(guó)酒店市場(chǎng) 4 月新開業(yè)酒店 313 家，環(huán)比增長(zhǎng) 41.6%，其中中高端酒店合計(jì)開業(yè) 254 家，占比最高。
萬(wàn)豪和希爾頓等巨頭旗下中高端品牌均在一季度實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定擴(kuò)張。萬(wàn)豪 2025 年一季度相繼在北京首都機(jī)場(chǎng)、上海徐家匯、成都天府廣場(chǎng)、長(zhǎng)春人民大街等多個(gè)城市核心地段簽約落子；希爾頓集團(tuán)公布旗下希爾頓花園酒店在一季度達(dá)成 19 個(gè)簽約酒店及合作意向，覆蓋從新一線城市核心地段到文旅目的地，并首次進(jìn)駐西寧、威海、長(zhǎng)白山、義烏等新興目的地。
新酒店開業(yè)和酒店資產(chǎn)交易雙雙增長(zhǎng)，一線城市酒店資產(chǎn)因其不可替代的抗周期能力與復(fù)合價(jià)值成為資本競(jìng)逐的焦點(diǎn)。
據(jù)仲量聯(lián)行統(tǒng)計(jì)， 過(guò)去 10 年，超過(guò) 60% 酒店交易發(fā)生在一線城市。其中，上海最為活躍，在 2023-2024 兩年內(nèi)，獨(dú)占全國(guó)交易量的三分之一。
杭州、成都、重慶、西安等新一線城市因其豐富的旅游資源、成熟的基礎(chǔ)設(shè)施，以及不斷提升的城市能級(jí)，迅速吸納了國(guó)內(nèi)旅游需求，酒店經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)逆風(fēng)攀升，引發(fā)酒店投資人重點(diǎn)關(guān)注。
在新一輪酒店投資高峰中，有不同于以往的幾個(gè)特征。
其一，首次投資中國(guó)酒店資產(chǎn)的投資人占比超過(guò) 50%，新玩家占比快速升高。
其二，房地產(chǎn)基金減少對(duì)大型酒店項(xiàng)目的收購(gòu)，高凈值人士和國(guó)企轉(zhuǎn)而成為主要投資主體，投資人逐漸向多元化發(fā)展，持續(xù)帶動(dòng)酒店投資交易活躍度。
2023-2024 年期間，上海酒店投資交易收購(gòu)方中，高凈值人士占比高達(dá) 76.4%。多數(shù)高凈值人士背靠綜合類企業(yè)，如能源、建材、制造業(yè)等行業(yè)，酒店或?yàn)槠髽I(yè)業(yè)務(wù)的又一延伸和拓展。
