美聯儲重申不急于降息
出處：北京商報 作者：北京商報綜合報道 網編：武杉 2025-05-21
穆迪調降美國最后一個 3A 評級后，美債收益率上升、美元走弱的趨勢已初步顯現，周一美股低開，數據顯示散戶力撐三大股指當日收漲。當天，多位美聯儲官員公開發聲，就貨幣政策表態。
在亞特蘭大聯邦儲備銀行金融市場會議上，美聯儲副主席杰斐遜表示，在制定貨幣政策時，將把穆迪下調美國信用評級視為普通的經濟數據。
杰斐遜表示，" 我們將以看待所有即將到來的信息的角度來看待此次評級下調：就我們實現既定目標而言，這意味著什么，而不評論評級下調在政治經濟背景下可能意味著什么 "。他還說：" 我們的目標是履行雙重使命——實現最大就業和價格穩定。在金融市場變化的時期，保持專注于我們的使命尤為重要。"
美聯儲紐約聯儲主席威廉姆斯稱，最近的經濟數據非常好，經濟接近充分就業；受貿易問題影響，第一季度經濟增長異常，經濟的關鍵詞是不確定性；美聯儲利率政策處于有利地位，略具限制性。今年經濟可能會放緩，要對經濟形勢有一個很好的了解還需要一些時間，美聯儲在貨幣政策決策上可以保持從容，關稅可能會推高通脹和失業率。
美聯儲亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克指出，穆迪評級下調將對經濟和金融市場產生廣泛影響，評級下調將對資金成本產生影響，可能波及整個經濟，將觀望評級下調對美國國債需求的影響，美聯儲將不得不確定降級將如何影響本已不穩定的前景；考慮到家庭資產負債表狀況和最近的通脹，目前還不清楚消費者能否承擔關稅的全部成本，需等待 3 — 6 個月，以觀察不確定性如何逐步消散。
他繼續指出，今年降息的次數取決于事情的發展，關稅的細節將會很重要，更傾向于今年只降息一次，因為了解關稅需要時間，隨著時間的推移，關稅會變得不那么重要。
明尼阿波利斯聯儲主席尼爾 · 卡什卡利在商業領袖圓桌會上坦言：" 現在的政策比兩年前復雜得多。" 他特別提到，在制造業回流與債務可持續性的雙重目標之間，政策制定者經常面臨兩難選擇。
自去年 12 月以來，美聯儲一直將聯邦基金利率目標區間維持在 4.25% 至 4.5%。決策者在 5 月利率會議上連續第三次按兵不動，美聯儲主席鮑威爾強調，不會急于降息。
當前，美聯儲官員們正在采取謹慎態度，密切監測數據和通脹預期。美聯儲下次會議將于 6 月 17 日— 18 日舉行，投資者目前認為 6 月的下次 FOMC 會議上降息的可能性不足 10%，并預計年內僅降息兩次，每次 25 個基點，低于 4 月底時市場預期的四次降息。
美聯儲的雙重使命是同時保障最大就業與物價穩定。上周公布的一項消費者信心調查顯示，美國人擔心關稅可能會推高通脹，對通脹的擔憂再次升溫。密歇根大學的報告顯示，5 月消費者對 1 年期通脹的預期初值為 3.5%，這是過去 6 個月中的最高值，顯著高于 3.2% 的預期值，而 4 月的前值為 3.2%；對于 5 年期通脹的預期初值為 3.1%，也超出了 3% 的預期值，相比之下 4 月的前值為 3%。
此外，勞動力市場的悲觀情緒加劇，收入增長的預期降低，失業率上升的風險增加。受訪者對于在失去當前工作后能夠找到新工作的自信度降至三年來的最低點，反映出就業市場的不確定性和消費者對職業穩定性的擔憂。
自特朗普于 1 月重返白宮以來，美國的關稅政策已發生數次變化。特朗普在 4 月 2 日宣布對幾乎所有貿易伙伴加征關稅，隨后又宣布為期 90 天的暫停措施，將大多數國家的關稅暫定為 10%。中美之間也達成了一項 90 天的暫時貿易 " 休戰 " 協議，但目前的關稅水平仍高于特朗普上任前。
摩根大通首席執行官戴蒙周一在摩根大通投資者日警告稱，面對眾多潛在風險，不應掉以輕心，尤其是通脹、信用利差和地緣政治等方面。戴蒙指出，高通脹和 " 滯脹 " 的可能性比人們想象的更大；美國的資產價格依然偏高，現在債市的定價沒有反映出經濟下行可能帶來的風險。
戴蒙說，即使是在當前較低水平，關稅依然非常極端。他表示，目前還不清楚其他國家將如何回應，而且在美國建立新的制造業產能也需要時間。同時他提醒說，華爾街對標普 500 指數企業的盈利預期還將進一步下調。此前，這些公司已在特朗普貿易政策實施初期削減或撤回了業績指引。
北京商報綜合報道
