// 債市綜述 //
1. 公開市場操作
央行 5 月 20 日以固定利率、數量招標方式開展了 3570 億元 7 天期逆回購操作，操作利率 1.40%，投標量 3570 億元，中標量 3570 億元。Wind 數據顯示，當日 1800 億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放 1770 億元。
2. 資金面
存款類機構隔夜和七天質押式回購利率雙降，均下行 2 個 bp 左右。
海外方面，最新美國隔夜融資擔保利率為 4.3%。
3. 同業存單
全國和主要股份制銀行一年期同業存單二級市場上最新成交在 1.67% 附近，較上日有所下行。
4. 銀行間主要利率債收益率
5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數據
6. 國債期貨收盤
30 年期主力合約跌 0.03%
10 年期主力合約漲 0.03%
5 年期主力合約跌 0.04%
2 年期主力合約跌 0.03%
（* 數據來源：Wind- 國債期貨）
// 要聞資訊 //
1、5 月 LPR 下調 10bp：1 年期 LPR 報 3%，上次為 3.1%；5 年期以上品種報 3.5%，上次為 3.6%。
2、國家統計局發布 4 月份分年齡組失業率數據。4 月份，全國城鎮不包含在校生的 16-24 歲勞動力失業率為 15.8%，不包含在校生的 25-29 歲勞動力失業率為 7.1%，不包含在校生的 30-59 歲勞動力失業率為 4.0%。
// 全球宏觀 //
1、歐洲央行執委施納貝爾：通脹回落正在步入正軌，但新的沖擊帶來了新的挑戰；關稅在短期內可能具有反通脹作用，但在中期會帶來上行風險；歐元升值是促進歐元國際地位的歷史機遇。
// 債券大事 //
1. 央行：截至 2025 年 4 月末境外機構持有銀行間市場債券 4.44 萬億元
2. 中金所：增加 10 年期國債期貨合約可交割國債
3. 富力地產：境外債務重組加入日期延長至 2025 年 7 月 31 日
4. 萬華化學：完成 2025 年第三期科技創新債券發行，發行利率 1.63%
（* 數據來源：Wind- 債券資訊 - 只看重要欄目）
一周債券負面事件：
本月城投非標資產風險
（* 數據來源：Wind- 風險監控 RISK）
// 節目預告 //
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