鋰業(yè)周期下行，行業(yè)集體承壓，但龍頭企業(yè)依然不乏關(guān)注。5 月 21 日，天齊鋰業(yè)（002466.SZ，09696.HK）召開 2024 年年度股東大會，吸引諸多投資者參加。
會上，天齊鋰業(yè)董事長蔣安琪攜公司治理層和管理層，就投資者關(guān)注的鋰鹽價格趨勢、上游資源開發(fā)、固態(tài)電池新領(lǐng)域布局等問題進行回應(yīng)。
在蔣安琪看來，目前鋰鹽價格已經(jīng)進入磨底期，接下來的競爭不會減少，但只要具備持續(xù)競爭能力，長遠來看，股東的投資就能獲得回報，請股東們對公司抱有信心。
行業(yè)磨底期，降本、提質(zhì)、增效
過去一年，伴隨鋰鹽價格的不斷下跌，全行業(yè)承壓。2024 年，鋰鹽基本在 7-11 萬元 / 噸價格區(qū)間運行，空間大幅收窄。在此背景下，行業(yè)盈利能力承壓，天齊鋰業(yè)也未能獨善其身。
今年以來，鋰鹽價格仍未能得到改善。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，5 月 21 日電池級碳酸鋰均價報 6.3 萬元 / 噸，較 2022 年底的高點近 60 萬元 / 噸，已經(jīng)跌去九成；與去年同期相比，也下跌了 4 成。
蔣安琪表示，鋰鹽行業(yè)從 2023 年開始供過于求，是因為 2021 年、2022 年鋰鹽價格暴漲，吸引了很多新的市場參與者進入到這一行業(yè)，造成了產(chǎn)能的快速擴張，進而影響到了價格。
全行業(yè)周期磨底，投資者最為關(guān)心的還是什么時候能夠走出低谷？
" 這個過程要多少時間不能準確判斷，但競爭不會變得更少。" 蔣安琪談到，在行業(yè)公司普遍面臨經(jīng)營壓力的情況下，具備資源、技術(shù)、團隊、經(jīng)營理念、客戶以及國際化運營等優(yōu)勢的企業(yè)才能實現(xiàn)長久的發(fā)展。
至于天齊鋰業(yè)如何穿越周期，其表示，" 公司要降本、提質(zhì)、增效。在這樣的環(huán)境下，不要做一些不正確的決定。在已經(jīng)做的、有信心的項目上拿出效率，加強內(nèi)部溝通。"
好消息是，在今年一季度，天齊鋰業(yè)已經(jīng)率先扭虧為盈。1-3 月，公司實現(xiàn)營收 25.84 億元，歸母凈利潤 1.04 億元。
100% 自給率下依然要強化資源端
作為行業(yè)內(nèi)少有的鋰礦資源 100% 自給的企業(yè)，天齊鋰業(yè)同時布局優(yōu)質(zhì)的硬巖型鋰礦和鹽湖鹵水資源，公司以位于澳大利亞的控股子公司文菲爾德之全資子公司泰利森所擁有的格林布什鋰輝石礦和公司控股子公司盛合鋰業(yè)所擁有的中國四川雅江措拉礦為資源基地，并通過投資 SQM 和日喀則扎布耶的部分股權(quán)，進一步擴大了對境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)鹽湖鋰礦資源的布局。
年報顯示，2024 年，格林布什鋰輝石礦的開采總量為 340.4 萬噸，其中化學級礦石開采量 306.4 萬噸，平均品位為 2.1%；技術(shù)級礦石開采量 34.0 萬噸，平均品位為 3.73%。
格林布什鋰輝石礦共有四個在產(chǎn)和一個在建的鋰精礦生產(chǎn)廠，目前鋰精礦產(chǎn)能合計約 162 萬噸 / 年，并正在推進化學級鋰精礦三號加工廠的建設(shè)。該工廠建成后，格林布什鋰精礦總產(chǎn)能將達到 214 萬噸 / 年。
四川雅江措拉鋰輝石礦由天齊鋰業(yè)控股子公司盛合鋰業(yè)運營，該礦位于四川省甘孜州雅江縣木絨鄉(xiāng)新衛(wèi)村甲基卡鋰礦區(qū)，是亞洲最大的硬巖鋰甲基卡礦田的一部分。該礦擁有 63.24 萬噸碳酸鋰當量的鋰資源，資源品位為 1.30%。
談到措拉鋰輝石礦的開采，公司管理層表示，" 措拉礦項目選廠工程恢復(fù)性建設(shè)已于 2024 年 8 月份進入臨設(shè)搭建、原工程維護等準備階段，目前仍在繼續(xù)更新項目可行性研究報告，該項目建成后將成為公司首個國內(nèi)鋰精礦供給來源。"
另外，還有投資者問及天齊鋰業(yè)控股股東注入鋰礦資源的進展。根據(jù)年報披露，公司控股股東天齊集團直接或間接持有雅江縣上都布鋰輝石、硅石礦和燒炭溝脈石英、鋰輝石礦，其承諾自 2024 年 5 月 28 日起的 36 個月內(nèi)，在保證天齊鋰業(yè)在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)的前提下，將上述礦權(quán)、相關(guān)公司股權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)以公平合理的價格出售。
對此，公司管理層表示，" 我們了解集團方面目前還在管理和處理中，在符合法律法規(guī)和信披的基礎(chǔ)上，我們也會保持良好溝通。"
在行業(yè)磨底期，公司是否還會加強上游資源端的布局，亦是投資者普遍關(guān)注的問題。公司董事、總裁夏浚誠表示：" 公司一直秉持開放合作的態(tài)度繼續(xù)關(guān)注全球范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的鋰資源項目，并將從開采的經(jīng)濟性、資源稟賦的評估、開發(fā)成本、當?shù)卣螤I商環(huán)境、估值水平等多方面進行審慎的考量和評估，同時也會重點研判是否有利于公司核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，以及是否符合公司的長遠發(fā)展戰(zhàn)略。"
值得一提的是，2024 年 5 月，SQM 與智利國家銅業(yè)公司簽署合伙協(xié)議，雙方計劃成立合資公司，共同開發(fā)鋰礦資源。該事項的進展一直備受市場關(guān)注。對此，公司管理層表示，"SQM 與智利國家銅業(yè)公司的合伙協(xié)議，因為前置生效條件還未滿足，所以暫未生效。公司會積極關(guān)注 SQM 與智利國家銅業(yè)公司的合作事宜，全力以赴保障公司和股東的權(quán)益。 "
加大對固態(tài)電池等下一代電池材料研發(fā)和布局
" 從中長期來看，我們對行業(yè)充滿信心。" 在天齊鋰業(yè)看來，新能源汽車和儲能市場仍將是鋰電行業(yè)的核心增長動力，而在新興應(yīng)用領(lǐng)域中，電動垂直起降飛行器和無人機等低空飛行器帶來的應(yīng)用場景，也將進一步拓展鋰電池的市場空間。
在此背景下，天齊鋰業(yè)也在向產(chǎn)業(yè)鏈延伸，加大研發(fā)投入。蔣安琪說，" 這些投入始終圍繞公司的主營在進行，一定是為推出新一代的產(chǎn)品，為滿足客戶需求的產(chǎn)品所服務(wù)。"
實際上，早在鋰周期上行階段，天齊鋰業(yè)就開始聚焦下一代鋰電池先進材料，這其中就包括了半固態(tài)固態(tài)電池等領(lǐng)域。根據(jù)公開資料，公司目前主要通過投資參股進行介入，主要通過成都天齊持有北京衛(wèi)藍新能源科技有限公司約 3% 的股權(quán)，后者是目前固態(tài)電池領(lǐng)域的佼佼者。
夏浚誠進一步表示，天齊鋰業(yè)的這些研發(fā)很多是與產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)合作研發(fā)。在關(guān)鍵材料方面，天齊鋰業(yè)已順利完成下一代固態(tài)電池核心原材料——硫化鋰的產(chǎn)業(yè)化籌備工作，持續(xù)推進產(chǎn)品質(zhì)量提升和降本技術(shù)優(yōu)化；成功研發(fā)的電池級硫化鋰微粉級新品在均一性與活性上顯著提升，同時循環(huán)提純技術(shù)的開發(fā)大幅降低了生產(chǎn)成本；已完成硫化鋰產(chǎn)業(yè)化設(shè)備、工藝開發(fā)，形成技術(shù)先進、可落地轉(zhuǎn)化的完整工藝數(shù)據(jù)包，將使公司擁有硫化鋰快速產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)能力，有利于公司在未來推動解決全固態(tài)電池關(guān)鍵原材料 " 卡脖子 " 的難題，助推全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
" 憑借在正負極、電解液等關(guān)鍵材料上有先發(fā)優(yōu)勢，相信公司能夠在新一輪高效電池發(fā)展過程中扮演非常關(guān)鍵和主要的角色。" 夏浚誠說。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜蘇啟桃）
