香港特區(qū)政府 6 月 26 日發(fā)表《香港數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言 2.0》，重申特區(qū)政府致力將香港打造成數(shù)字資產(chǎn)領域中的全球創(chuàng)新中心。
這是繼 2022 年 10 月首份宣言后的重大更新，進一步明確了香港建設國際虛擬資產(chǎn)中心的路線圖。
新的政策宣言，標志著虛擬資產(chǎn)監(jiān)管從 " 框架構(gòu)建 " 轉(zhuǎn)向 " 全面落地 "。零售市場開放、穩(wěn)定幣監(jiān)管、代幣化國債三大突破將推動規(guī)模級資金流入。
華創(chuàng)證券表示，持續(xù)看好香港加密貨幣及虛擬資產(chǎn)交易生態(tài)的進一步構(gòu)建及完善。政策持續(xù)發(fā)力，監(jiān)管架構(gòu)日趨完整，參與機構(gòu)逐步擴容，香港 Web 3.0 的戰(zhàn)略及競爭地位將進一步提升。
國泰君安國際獲香港證監(jiān)會批準，將現(xiàn)有證券交易牌照升級為可提供虛擬資產(chǎn)交易服務。該消息引發(fā)公司股價昨天暴漲近 200%，并帶動數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣、券商等 A 股相關板塊大漲。
不過，從報道來看，多家香港本地券商已完成第 1 號牌升級，國泰君安國際并非唯一一家申請牌照的中資券商。
據(jù)香港證監(jiān)會披露，截至 6 月 24 日，一共有 40 家機構(gòu)升級了 1 號牌，即將現(xiàn)有證券交易牌照升級為可通過綜合賬戶安排提供虛擬資產(chǎn)交易服務，其中包括 38 家券商。
另外，行業(yè)也迎來了 " 降溫 " 的消息。國際清算銀行發(fā)出警告稱，" 穩(wěn)定幣作為可靠貨幣形式存在不足，如果缺乏監(jiān)管，會對金融穩(wěn)定和貨幣主權構(gòu)成風險。" 此前，香港金管局總裁余偉文也公開發(fā)文，給穩(wěn)定幣 " 降溫 "，強調(diào)應客觀冷靜地看待穩(wěn)定幣。
暴漲之后，市場總會有追高受傷的人。今天早盤，國泰君安國際一度上漲近 90%，收盤卻下跌了 4.32%。今天早盤追高的人，可以說是虧麻了。
我們回到市場。
今天，A 股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌 0.22%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌 0.48%、0.66%。
滬深兩市成交額達到 15832 億，較昨日小幅縮量 196 億元。整個市場有 1621 只個股上漲，3609 只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌 0.55%。
本周二和周三，市場大漲，有人稱之為 "624" 行情，并認為將復刻去年的 "924" 行情。
不過，大家都明白，當時的行情是政策大利好刺激疊加人心思漲的行情，而當前的大盤位置、政策等明顯和當時不一樣。
在昨天的文章中，達哥也就幾個市場現(xiàn)象提出了疑問，認為昨天的行情僅是券商股在消息刺激下助力大盤攻關的行情。因此，今天市場出現(xiàn)窄幅震蕩，也就不意外了。
從上證指數(shù) 30 分鐘 K 線圖來看，今天形成了一個小箱體。明天如果跌破箱體的低點 3446 點，則容易出現(xiàn) 1-2 天的回調(diào)。
不過，自本周開始的小波段行情，到目前只有短短的 4 天，遠低于 5 月 14 日至 6 月 23 日的三個小波段時間。因此，即便經(jīng)過兩三天的回調(diào)，大盤后續(xù)將再度上行。操作上，繼續(xù)輕指數(shù)，重板塊個股。
板塊方面，軍工股走強，與之有關的軍貿(mào)概念、海洋經(jīng)濟、軍工信息化、軍民融合等概念板塊漲幅居前，但上影線略長。
從板塊內(nèi)部來看，除了少數(shù)龍頭之外，暫時沒有出現(xiàn)核心個股，這是板塊行情的一個瑕疵。
軍工股上漲，當前最主要的邏輯是 9 月份的閱兵。國聯(lián)民生證券復盤了 2019 年國慶閱兵前后的軍工板塊行情。2019 年 8 月初，軍工板塊跟隨大盤修復，8 月中旬后開始走出獨立行情，8 月底與 9 月上旬受閱兵消息刺激，板塊走出一波行情。
2019 年 8 月 7 日至 9 月 9 日，滬深 300 指數(shù)的區(qū)間漲幅為 11.8%，申萬國防軍工指數(shù)的區(qū)間最大漲幅超過 20%。
方正證券指出，把握 " 國產(chǎn)化 "" 新質(zhì)化 "" 體系化 " 這三個關鍵詞，是理解當前及未來中國軍工行業(yè)發(fā)展趨勢的關鍵。" 新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量 " 或?qū)⒊蔀槲磥韲揽蒲泻脱b備采購的重點方向。
隔夜，英偉達跳空大漲，創(chuàng)下歷史新高，刺激 A 股 AI 及英偉達產(chǎn)業(yè)鏈一度走強。不過，從英偉達產(chǎn)業(yè)鏈個股的走勢來看，多數(shù)個股出現(xiàn)了沖高回落的走勢。
自 2023 年 1 月末以來，AI 行情已經(jīng)走過了兩年的時光，英偉達產(chǎn)業(yè)鏈期間也走出了幾波行情，部分個股漲幅巨大。當前板塊面臨的是邏輯與資金均 " 老 " 的局面。
其他板塊方面，創(chuàng)新藥板塊調(diào)整，板塊指數(shù)下跌了 1.34%。
創(chuàng)新藥板塊指數(shù)自 6 月初突破去年 10 月的高點以來，先后走出了一波短線行情以及一波回調(diào)，而回調(diào)的位置基本在去年 10 月的高點附近，并回到了 30 日均線附近。
這種走勢，有點類似于去年 11 月的人形機器人板塊指數(shù)走勢。未來，創(chuàng)新藥板塊能否復刻或走出類似人形機器人板塊的行情，達哥認為是值得觀察的。
消息面上，據(jù)券商中國報道，國家醫(yī)保局近日印發(fā)《2025 年基本醫(yī)保目錄及商保創(chuàng)新藥目錄調(diào)整申報操作指南》，首次將商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄納入調(diào)整方案。此次調(diào)整也是商保創(chuàng)新藥市場準入的重要一步。
另外，榮昌生物披露一筆全球授權交易，將其核心產(chǎn)品泰它西普在大中華區(qū)以外的權益授予美國生物技術公司 Vor Bio。這筆交易涉及的總金額最高可達 41.05 億美元。不過，市場認為 4500 萬美元的首付款低于預期。
湘財證券指出，2025 年醫(yī)保及商保目錄調(diào)整工作開始啟動，多元化支付制度有望正式落地，國內(nèi)創(chuàng)新藥市場規(guī)模有望迎來持續(xù)擴容。國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)過十多年持續(xù)大幅資本投入后，步入創(chuàng)新成果兌現(xiàn)期，短期市場對于這一產(chǎn)業(yè)趨勢顯著變化給予充分認可，Biotech 超跌得以快速修復，從中長期維度來看，以基本面為內(nèi)核驅(qū)動、創(chuàng)新為引擎拉動的產(chǎn)業(yè)新成長周期正在啟動。
來看消息面。
1. 國家發(fā)改委：第三批消費品以舊換新資金將于 7 月下達。
5 月的時候，國家發(fā)改委表示，大部分穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟政策將在 6 月底前落地。近日，央行等六部門聯(lián)合印發(fā)了《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》。未來幾天，是否還會有政策落地，達哥認為值得觀察。
2. 黃仁勛：機器人技術是英偉達下一個萬億美元級別的增長機會。
3. 我國自主研發(fā)的新一代國產(chǎn)通用處理器——龍芯 3C6000 在北京發(fā)布，性能相當于 2023 年或者 2024 年市場主流產(chǎn)品的水平。龍芯 3C6000 不依賴任何境外的供應鏈。
最后，達哥作一個總結(jié)：今天市場小幅回調(diào)，屬于正常現(xiàn)象。明天重點關注上證指數(shù)是否會跌破今天的低點 3446 點，倘若跌破，則市場會有回調(diào)的動力。由于反彈周期未盡，回調(diào)之后，指數(shù)將再度上行。
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（張道達）
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