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以下是近期復盤及欄目發稿回顧：
1、 AI鏈、海內外算力鏈、國產半導體企業 IPO 迎來集中進展、部分存儲產品漲價
（1）6 月 5 日，欄目組發文《市值超越微軟！英偉達 3.46 萬億美元 " 封王 "，AI 產業鏈需求持續爆發丨科股一線拆解》文章指出：
英偉達市值再度超越微軟，重奪全球市值最高上市公司頭銜。截至 6 月 4 日收盤，英偉達股價報 141.92 美元，過去一個月累計漲幅達 25.59%，總市值達 3.46 萬億美元。
這場 AI 盛宴還惠及更多科技公司。高速連接以及高速串行鏈路通信解決方案提供商 CRDO Credo Technology 也于 6 月 3 日盤中暴漲 30%。
伴隨著 AI 算力需求的結構性爆發，光模塊 /CPO、液冷服務器、AEC、PCB/CCL 等業績兌現確定性較強的 AI 上游算力產業鏈可能率先響應。
AI 中下游領域還需等待邊際改善。偏硬件的上游算力和下游端側 AI 環節已經率先兌現業績，中游軟件、下游 AI 應用等環節則尚未迎來困境反轉。
國內來看，未來兩周有兩個重要議程：6 月 18 日 -6 月 19 日，"2025 全球高速銅纜創新技術與供應鏈大會 " 將在蘇州舉辦；6 月 18 日 -6 月 20 日，2025 MWC 上海世界移動通信大會將舉行。
全球三大廠商集體宣告停產 DDR4、轉產 DDR5，DRAM 開啟漲價模式。在 DRAM 主要供應商將逐漸收斂 Server 和 PC DDR4 產出、美國關稅導致買方提前備貨等因素影響下，TrendForce 預計，Server 與 PC DDR4 模組價格在二季度將分別環比增長 18-23% 和 13-18%，到三季度分別環比增長 8%-13% 和 18%-23%。
一國產 DRAM 龍頭計劃在 2025 年底前交付第四代高帶寬存儲器樣品（HBM3），預計從 2026 年開始全面量產，其還設定了 2027 年開發第五代 HBM（HBM3E）的目標。算力基建的規模化擴張，直接推動大容量存儲時代的提前到來，HBM（高帶寬內存）技術已成為長期競爭焦點。
（3）6 月 23 日 13:39，欄目組發文《【科股一線拆解】國家安全部官微再提科技安全，GPU" 四小龍 "IPO 迎新進展》，文章指出：
根據 SEMI 及中商產業研究院數據顯示，2024 年全球半導體設備銷售額為 1090 億美元，其中光刻機市場占比最高達 24%，并且隨芯片制程迭代，這一占比還在持續提高；
2025 年，哈爾濱工業大學官宣了成功研制出 13.5nm 波長的極紫外光刻光源，這是光源技術上備受矚目的一項突破。中科院上海光機所成功研發了全固態深紫外光源系統，使得中國芯片工藝推進至 3 納米理論極限；
2024 年工信部發布的《首臺 ( 套 ) 重大技術裝備推廣應用指導目錄》中將國產 KrF 及 ArF 光刻機明確列入，標志著我國在 DUV 光刻機已取得明確進展。
GPU" 四小龍 " 中的摩爾線程 IPO 輔導狀態變更為輔導驗收，沐曦集成完成了上市輔導，高端半導體封裝測試重要企業盛合晶微輔導狀態變更為輔導驗收，芯密科技、兆芯集成、上海超導 IPO 獲受理。
* 6 月以來，AI 產業鏈、算力鏈、半導體板塊強勢。
2、 軍工：閱兵、軍貿、海洋經濟
（1）6 月 10 日 9:15，欄目組發文《【大事件必讀】第三屆天津國際航運產業博覽會將于 6 月 12-14 日舉行》，文章指出：
2024 年，我國海洋經濟總量同比增長 5.9%，首次突破 10 萬億元，占國內生產總值的比重達到 7.8%。其中，海洋船舶工業、海洋工程裝備制造業、海洋電力業、海洋旅游業等均實現了 9% 以上的快速發展。
2025 年政府工作報告指出，推動深海科技等新興產業安全健康發展。同時，各省市結合區域優勢，也在 2025 年提出海洋經濟新的發展規劃，助推傳統海洋產業轉型升級。
（2）6 月 16 日 8:57 欄目組發文《【大事件必讀】美閱兵士兵狀態 " 拉胯 "，我國爆款產品支持軍貿景氣度》，文章指出：
全球多地區不確定性加大，軍工國防實力的重要性日益凸顯，地緣政治緊張的背后是軍事實力的較量，也是大國博弈的主戰場。未來軍事力量對抗將由先進技術主導，全球范圍內新型高科技軍工資產都將迎來價值重估。
目前我國已經構建起涵蓋核、航天、航空、船舶、兵器、電子等領域的完整軍工體系，實現了從原材料研發到復雜裝備總裝的全鏈條自主可控，在滿足自身國防安全需求的同時，將加大對內信息化建設、對外拓展軍貿服務。
（3）6 月 24 日 14:23，欄目組發文《無人智能等新型作戰力量將參加閱兵，" 人機共融 " 的軍工智能化浪潮已至？丨大事件必讀》，文章指出：
9 月 3 日天安門廣場的大閱兵，是紀念中國人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利 80 周年的國家級事件，無人智能、水下作戰、網電攻防、高超聲速等新型作戰力量的亮相具有里程碑意義。從其演習的案例和技術趨勢來看，未來陸戰場將廣泛運用人工智能技術，自主無人系統將在偵察、保障中起關鍵作用。
無人機，AI 技術的關鍵應用載體。無人機業務范圍包括、偵察監視、精確打擊、電子對抗、戰場支援等，AI 技術的深度融入將全方位推動無人機實現跨越式發展，成為戰場關鍵力量。
無人船 & 無人潛航器。采用 AI 的無人船 USV 和無人潛航器 UUV 可在不增加人力成本的情況下，幫助軍隊增強防御力。目前美海軍正利用自主超大型無人潛航器 XLUUV 提升其水雷對抗、反水面戰、反潛戰、電子戰和打擊任務等能力。同時，無人裝備的制造成本遠低于有人裝備，AI 應用于 USV 和 UUV 將有望大幅降低美海軍作戰成本。
地面無人裝備如軍用機器人、機器狗等。機器狗具備極強的靈活性與機動性，履帶式機器人具備續航久、載重大等特點，均有望成為未來無人智能作戰主力產品。
* 6 月以來軍工、海洋經濟板塊強勢。
3、 穩定幣、證券再融資破冰
（1）6 月 3 日 9:00，欄目組發文《【大事件必讀】穩定幣發展提速，" 穩定幣 +RWA" 有望成為金融市場關鍵基礎設施》，文章指出：
香港《穩定幣條例》填補全了球穩定幣監管空白，突破歐盟 MiCA 和新加坡監管框架，奠定中國香港在數字金融規則制定中的領先地位；
穩定幣監管在逐漸推進過程中，目前穩定幣是先發展、同時與監管進行磨合的過程中；
最新數據顯示，全球穩定幣總市值已攀升至約 2460 美元，較 2019 年增長超 4900%，占加密貨幣總市值的近 7%。其中，USDT、USDC 占穩定幣總市值的近 85%；
目前市場預測穩定幣市值在 2030 年將會達到 1.6-3.7 萬億美元，根據美國監管法案對穩定幣資產儲備的 " 美債化 " 要求，對應穩定幣市場將會在中期時間維度內消化 1.3-3 萬億美元的新增短期美債；
穩定幣的發展為 RWA（真實世界資產代幣化）交易提供了價格錨定、流動性支持和跨境支付能力，穩定幣的合規性和可編程性將推動 RWA 在綠色金融、供應鏈金融等領域實現自動化和全球化，助力傳統資產實現 " 鏈上流動、全球配置 " 的數字金融新格局。
（2）6 月 9 日，欄目組發文《" 匯金系 " 券商擴容至 8 家，再融資市場 " 破冰 " 釋放多重戰略信號丨大事件必讀》，文章指出：
本次核準批復后，中央匯金參控股券商從 5 家擴容至 8 家，除原有的中國銀河、中金公司、申萬宏源、中信建投、光大證券外，新增了信達證券、東興證券、長城國瑞證券。中央匯金對這些券商的持股方式不盡相同。
A 股上市券商共有 50 家（包括 42 家主板、創業板券商及 8 家中小板券商），目前近六分之一的證券公司已在匯金麾下。
證監會日前密集批復了中泰證券、南京證券、天風證券等三家券商合計 150 億元定增申請，標志著沉寂多時的券商再融資市場正式 " 破冰 "，釋放出鼓勵股權融資、降低行業杠桿率的明確信號。
* 6 月以來穩定幣以及券商板塊強勢。
4、固態電池
5 月 21 日 , 欄目組發文《寶馬全固態電池電動汽車開啟路測，被視作 " 動力電池圣杯 " 的技術首次車載突破丨科股一線拆解》，文章指出：
自 2024 年以來，多家電池廠和車企公布固態電池相關進展，其中半固態電池已率先實現量產上車。此次寶馬搭載全固態電池的電動汽車上路測試，成為全球首個真正實現車載的全固態電池示范項目。
測試車輛基于現款 i7 改造，采用美國 Solid Power 公司研發的硫化物電解質棱柱電池，電池模塊經重新設計適配現有第五代電驅平臺，突破了固態電池的集成難題。
全固態與半固態電池雖只有一字之差，在性能和研發難度上卻有云泥之別。全固態電池在產業化進程中，仍面臨固固界面、鋰金屬負極應用、硫化物電解質在空氣中不穩定且合成成本較高、生產工藝等一些技術難點。
相較于傳統液態鋰電池，全固態電池核心優勢在于用固態電解質替代傳統液態電解質，能夠同時滿足小空間、高密度、長續航需求，實現了能量密度躍升、快充能力突破、安全性能升級、低溫性能優越四大技術突破。
硫化物 / 鹵化物當前仍處驗證階段，未來有望在人形機器人、eVOTL、AI 眼鏡等新興領域率先應用。在消費電子、航空航天等領域，下游市場對價格敏感度較低，能夠包容較高的新技術溢價，因此機構預計固態電池的滲透率提升將快于車用市場，2030 年固態電池滲透率達到 20%，其中全固態電池滲透率為 10%。全球固態電池出貨量也將在 2030 年達到 396GWh，其中全固態電池出貨量超 85GWh。
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