文 | 斑馬消費，作者 | 范建
留給 " 駕校第一股 " 整改的時間已經不多了。
因內控失守，" 駕校第一股 " 東方時尚，被控股股東及其關聯方非經營性占用資金達 3.87 億元。
在 6 個月整改期限內，資金清收毫無進展。按照相關規定，ST 東時股票已于 6 月 20 日停牌。如若在未來 4 個月里，資金占用問題不能全部解決，公司將面臨退市風險。
3.87 億資金占用
因內部控制存在重大問題，ST 東時（603377.SH）控股股東東方時尚投資及其關聯方，通過設備采購、應收賬款保理業務等方式，非經營性占用上市公司資金，截至 2024 年末，余額約為 3.87 億元。
2024 年 12 月 19 日，北京證監局責令 ST 東時整改，并對主要責任人徐雄等出具警示函。
按照相關規定，上市公司須在 6 個月內清收所有被占用資金，否則，交易所將進一步采取措施。
然而，在規定的整改期內，東方時尚投資及其關聯方，沒有積極歸還占用的上市公司資金。
從 6 月 20 日開市起，ST 東時被實施停牌。如在兩個月停牌期內，相關問題不解決，上交所將對其實施退市風險警示。此后兩個月內，如仍不能完成整改，股票將被終止上市交易。
7 月 1 日，ST 東時披露最新進展，被占用的資金仍無一歸還。
這些資金占用是如何形成的？
2022 年，東方時尚及其全資子公司虛擬現實技術公司，與關聯方千種幻影簽訂 3179 臺 VR 模擬器設備采購合同。2023 年末，上市公司對 VR 模擬器進行全面清點，發現 2809 臺未按合同約定完整交付，存在缺少主機、顯示屏、汽車仿真件及電氣設備等部件的情形，涉及款項 3.02 億元。
2020 年 -2021 年，東方時尚向桐隆汽車采購了 3898 臺新能源汽車，合同約定其中的 1294 臺車需安裝 AI 智能駕培系統。但經過全面清查，AI 智能駕培系統僅交付了 350 臺，剩余 944 臺未交付，涉及款項 4985.78 萬元。
值得注意的是，上述汽車采購總金額高達 6.09 億元，卻因相關當事人隱瞞相關事實，導致上市公司未及時認定關聯方和按規定履行審議程序、信披義務。
據了解，桐隆汽車的大股東、法定代表人榮偉，與榮雪峰為姐弟關系，榮雪峰與上市公司實際控制人徐雄存在關聯關系。
去年 6 月，東方時尚董事會和監事會審議通過了追認關聯方并確定關聯交易的議案，但在隨后的股東大會上，該議案未獲通過。
另外，2023 年 9 月，海合眾泰保理從東方時尚的銀行賬戶中扣款 3500 萬元。該款項系控股股東及其關聯方，通過應收賬款保理業務非經營性占用上市公司資金。
整改進展不順
為徹底解決非經營性資金占用，保住上市地位，東方時尚想盡了一切辦法，但推進情況并不理想。
去年 4 月，千種幻影就曾提出計劃，擬于當年末完成 VR 模擬器的交付。期間，上市公司多次敦促，但對方始終未能履約。
東方時尚表示，將根據情況向控股股東及其關聯方提起訴訟，要求盡快以現金的方式予以償還。
對于桐隆汽車未能按時、按期、足額履約交付 AI 智能駕培系統，東方時尚向法院提起訴訟，并已調解結案。若執行順利，桐隆汽車將向上市公司合計支付 5097.60 萬元。
保理公司的 3500 萬元扣款，追回的難度較大。之前，公司一直試圖通過溝通來解決，被海合眾泰予以拒絕。對此，東方時尚提起訴訟，但一審、二審均被駁回。
東方時尚表示，將積極督促控股股東及其關聯方制定切實可行的還款計劃，盡快償還占用資金。
但不得不面臨的現實是，公司實際控制人徐雄，已在 2023 年 9 月，因涉嫌操縱證券市場罪，被檢察院批準逮捕。
東方時尚投資自身也早已陷入重重債務中。天眼查顯示，其作為被告的案件數量達 31 起，涉案金額達 12.56 億元。2024 年以來，該公司以及法定代表人，已十多次被法院出具限制消費令。
截至今年 6 月 18 日，東方時尚投資及其一致行動人徐雄，合計持有上市公司 1.17 億股，占公司總股本的 16.35%，其中，8.41% 已被質押，8.45% 已被司法凍結和司法標記。
去年以來，東方時尚投資所持上市公司股份已多次被司法拍賣，后續還有進一步被拍賣的風險。
駕校第一股失色
東方時尚創立于 2005 年，以駕駛員培訓為主業，從北京起步逐步向全國多地拓展。2016 年，公司登陸上交所主板，成為 " 駕校第一股 "。
上市募資之后，東方時尚加大擴張步伐，但并未實現增長。在 2015 年創下營業收入 13.27 億元、歸母凈利潤 3.29 億元的業績巔峰后，總體呈現出明顯下滑趨勢。
為進一步拓寬業務，2017 年，東方時尚將發展眼光投向空中，拓展通航板塊，致力打造國內通航領域標準化程度最高的航校。
不僅如此，為改變駕校傳統的培訓模式，近年來，公司持續投入，建立和完善了 "VR+AI+ 實際道路訓練 " 三位一體的智慧駕駛培訓模式，給傳統的駕照培訓，增加了科技屬性。
投入換來的卻是業務的萎縮。到 2024 年，公司營業收入已降至 8.07 億元，最近 3 個會計年度，歸母凈利潤連續虧損，虧損額合計達 13.25 億元。
雖然，公司在北京、河南、山東、石家莊、云南、荊州等多地均有業務，但超過一半的收入，仍然來自北京。
2024 年，其在河南、山東、石家莊等多地業務，甚至是負毛利率運行。該年度，湖北、重慶、晉中等多家尚未運營的控股子公司，均產生巨額虧損，其中，僅晉中公司一家，虧損就高達 3.6 億元。
截至 2024 年末，東方時尚總資產為 40.08 億元、凈資產 11.37 億元，因凍結、抵押、查封等原因，受限資產高達 18.17 億元。
