8 月 12 日，虎牙發(fā)布 2025 年第二季度財(cái)報(bào)。經(jīng)過(guò)兩年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，虎牙交出一份超越市場(chǎng)預(yù)期的亮眼業(yè)績(jī)。
數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度虎牙總收入達(dá) 15.7 億元，連續(xù)兩個(gè)季度總收入均實(shí)現(xiàn)同比和環(huán)比增長(zhǎng)。在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)盈虧平衡，歸屬于公司的凈利潤(rùn)為 4750 萬(wàn)元。
具體業(yè)務(wù)中，虎牙直播收入企穩(wěn)，達(dá) 11.5 億元。游戲相關(guān)服務(wù)、廣告和其他業(yè)務(wù)收入同比上漲 34.1% 至 4.1 億元。
在直播行業(yè)普遍震蕩、仍在尋找出路的當(dāng)下，虎牙用連續(xù)兩個(gè)季度的穩(wěn)定增長(zhǎng)重回正軌。主業(yè)基礎(chǔ)不斷夯實(shí)的同時(shí)，更有 AI 作為新的增長(zhǎng)引擎，為虎牙的用戶(hù)增長(zhǎng)提供持續(xù)動(dòng)力。而這樣的多元化生態(tài)布局，也讓其從一家直播公司，逐漸轉(zhuǎn)型成為了一家賦能上下游、以 "AI+ 內(nèi)容生態(tài) " 雙輪驅(qū)動(dòng)的技術(shù)廠(chǎng)商。
如今，虎牙正朝著更有韌性，更具想象空間的方向發(fā)展，而這家頭部直播大廠(chǎng)未來(lái)的樣貌，就藏在 AI 搭建的圖景當(dāng)中。
全面擁抱 AI，提升用戶(hù)體驗(yàn)
游戲直播行業(yè)需要流量，但依賴(lài)流量的發(fā)展很容易陷入瓶頸。長(zhǎng)久的可持續(xù)向上需要生態(tài)加持。過(guò)去兩年間，虎牙循著 " 多元化收入結(jié)構(gòu)重塑 +AI 技術(shù)賦能內(nèi)容 + 財(cái)務(wù)健康度提升 " 三重戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型路徑，重獲新生。
AI 既是虎牙轉(zhuǎn)型的題眼也是答案，是貫穿其業(yè)務(wù)全鏈路，激活內(nèi)容和用戶(hù)生態(tài)的抓手。
虎牙正積極發(fā)力 "AI+" 戰(zhàn)略矩陣的多方位應(yīng)用，涵蓋 "AI+ 直播 ""AI+IP" 和 "AI+ 服務(wù) " 等領(lǐng)域。依托虎牙平臺(tái)積累的海量游戲數(shù)據(jù)和直播內(nèi)容等，自主研發(fā)了先進(jìn)的智能游戲分析模型和垂直領(lǐng)域大語(yǔ)言模型，積累了先進(jìn)的數(shù)字人仿真技術(shù)，并做到了行業(yè)頭部水平。虎牙的 "AI+" 戰(zhàn)略，在提升用戶(hù)體驗(yàn)和創(chuàng)造全新的消費(fèi)場(chǎng)景兩個(gè)維度齊頭并進(jìn)。
隨著電競(jìng)賽事的成熟和標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)在內(nèi)容呈現(xiàn)上有了更高標(biāo)準(zhǔn)。但如何提供差異化的直播觀(guān)賽體驗(yàn)，又是留給平臺(tái)的新課題。
在今年的 " 虎牙英雄聯(lián)盟傳奇杯 S3" 賽事中，虎牙推出了游戲直播行業(yè)的首個(gè) AI 電競(jìng)智能體 " 虎小 Ai"。將自研 AI 技術(shù)的首次亮相放在平臺(tái)最重磅的賽事中，足見(jiàn)虎牙對(duì) AI 的用心和底氣。
賽事直播的確是目前最優(yōu)，最直接的技術(shù)落腳點(diǎn)，從實(shí)戰(zhàn)效果中看，" 虎小 Ai" 的身影遍布全環(huán)節(jié)，賽前隊(duì)長(zhǎng)選人、Ban&Pick、賽時(shí)解說(shuō)、賽后復(fù)盤(pán)，AI 不僅全面介入，且應(yīng)用成熟。
例如 " 虎小 Ai" 可通過(guò)智能化、趣味化的戰(zhàn)局解讀，大幅提升彈幕互動(dòng)率，讓觀(guān)賽從 " 被動(dòng)觀(guān)看 " 升級(jí)為 " 沉浸式參與 "。"AIW 這波遠(yuǎn)古龍團(tuán)直接白給！AIW 水晶炸得比某些人退游戲還快！恭喜 OP 完成史詩(shī)翻盤(pán)，AIW 教練組今晚通宵寫(xiě)檢討吧！" 這類(lèi)由 AI 實(shí)時(shí)生成的貼切、極具風(fēng)格的解說(shuō)語(yǔ)言，給觀(guān)賽提供更豐富的樂(lè)趣。
此外虎牙推出了 " 戰(zhàn)隊(duì)語(yǔ)音實(shí)時(shí)解析 " 功能，通過(guò)聲紋識(shí)別與自然語(yǔ)言處理，將職業(yè)選手比賽中的戰(zhàn)術(shù)溝通實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)化為可視化的呈現(xiàn)，把賽事轉(zhuǎn)瞬即逝的關(guān)鍵環(huán)節(jié)用圖表文字等方式定格，增加觀(guān)眾對(duì)比賽的理解。
在解說(shuō)和賽后復(fù)盤(pán)環(huán)節(jié)，虎牙也會(huì)用 AI 通過(guò)大量的數(shù)據(jù)分析輸出觀(guān)點(diǎn)、生成關(guān)鍵瞬間的圖文和視頻切片等等。減輕人力介入的情況下，依然保持著二創(chuàng)內(nèi)容的質(zhì)量和數(shù)量，甚至能起到提質(zhì)提效的價(jià)值，讓賽事直播的長(zhǎng)尾傳播更加有的放矢。
如今，虎牙還從其他渠道端入手，與抖音、快手等平臺(tái)開(kāi)展了深度合作。當(dāng) AI 被大規(guī)模應(yīng)用，實(shí)時(shí)內(nèi)容片段、切片可以第一時(shí)間在短視頻平臺(tái)實(shí)現(xiàn)傳播，借助短視頻平臺(tái)的流量爆發(fā)性。在于多平臺(tái)的協(xié)作中，虎牙即是一手內(nèi)容的策源地，又是最終的流量收口。短視頻平臺(tái)也可以借助虎牙在版權(quán)賽事等領(lǐng)域深厚的積累，擴(kuò)充自己的內(nèi)容庫(kù)。
這將是一次多方的共贏。
由此可見(jiàn)，AI 在游戲直播中不再是可有可無(wú)的輔助，而是關(guān)鍵的內(nèi)容共創(chuàng)者，AI 技術(shù)在賽事中的作用得以與選手、解說(shuō)并列。
電競(jìng)直播從誕生之日起首次迎來(lái)重大的模式變革，AI 就是驅(qū)動(dòng)這場(chǎng)變革的底層推動(dòng)力。技術(shù)的介入，讓賽事通過(guò)屏幕的呈現(xiàn)，展現(xiàn)出更加多元化的表達(dá)。當(dāng)富有個(gè)人魅力的解說(shuō)搭配總能奉獻(xiàn)意想不到精彩的 AI，用戶(hù)的觀(guān)賽體驗(yàn)也被推向新的維度。
虎牙完整、豐富、行業(yè)領(lǐng)先的賽事矩陣，給 AI 技術(shù)的落地提供了豐富的實(shí)操場(chǎng)景。這般絲滑有機(jī)的結(jié)合，同時(shí)也打開(kāi)了虎牙商業(yè)化的縱深空間。
根據(jù)虎牙財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，第二季度虎牙直播了超過(guò) 100 項(xiàng)版權(quán)電競(jìng)賽事，目前還正在全程轉(zhuǎn)播沙特阿拉伯 2025 電競(jìng)世界杯（EWC）。豐富、頂級(jí)的賽事版權(quán)，讓虎牙始終是用戶(hù)觀(guān)賽的首選平臺(tái)。此外，虎牙的自制內(nèi)容矩陣正加速擴(kuò)容。第二季度播放了超過(guò) 40 檔自制電競(jìng)賽事和娛樂(lè)節(jié)目。
扎實(shí)的內(nèi)容基礎(chǔ)，是虎牙拓展 AI 應(yīng)用的牢固大后方。" 內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)在游戲營(yíng)銷(xiāo)體系中的重要性日益增強(qiáng)。虎牙憑借龐大的核心游戲用戶(hù)群體、優(yōu)質(zhì)的主播資源和完善的電競(jìng)賽事體系，在發(fā)展游戲內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)、游戲相關(guān)服務(wù)等方面具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì) "，虎牙公司聯(lián)席 CEO 兼高級(jí)副總裁黃俊洪高度概括了虎牙平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，他所提到了賽事體系、服務(wù)體系，都有足夠的空間任 AI 技術(shù)馳騁。
隨著 AI 與虎牙各項(xiàng)業(yè)務(wù)的深度融合，游戲直播行業(yè)勢(shì)必將在賽事、用戶(hù)體驗(yàn)、消費(fèi)場(chǎng)景等多方實(shí)現(xiàn)跨越式的進(jìn)化迭代。
仿真 AI 機(jī)器人問(wèn)世，"AI+IP" 戰(zhàn)略提速
剛結(jié)束不久的 2025 ChinaJoy 上，虎牙的 AI 能力再度進(jìn)化迭代，在現(xiàn)場(chǎng)展示了 "AI 硬實(shí)力 "，展示了全球首款基于電競(jìng)戰(zhàn)隊(duì) IP 打造的桌面級(jí)智能機(jī)器人 " 虎牙 i 超體 "。據(jù)悉，這款智能機(jī)器人產(chǎn)品將于今年年內(nèi)正式發(fā)布。
這是一次從軟件向硬件的跨越式落地，虎牙借 AI 探索創(chuàng)造全新消費(fèi)場(chǎng)景的突破性嘗試。
" 五殺了！！比我烏迪爾絲血逆襲那把還要秀，雞皮疙瘩起來(lái)了，這把贏了就靠你 Carry"，這段語(yǔ)言與 iG 戰(zhàn)隊(duì)選手 TheShy 的表達(dá)方式、語(yǔ)氣高度相似，但并不出自本人。" 虎牙 i 超體 " 結(jié)合戰(zhàn)隊(duì) IP 人設(shè)還原技術(shù)、對(duì)話(huà)與情緒 AI 模型，高仿真還原 iG 戰(zhàn)隊(duì)不同選手性格、音色和語(yǔ)言習(xí)慣，生成了如此自然、還原度極高的自然語(yǔ)言。
這款機(jī)器人在硬件層面高度還原包括 TheShy 在內(nèi)的多位電競(jìng)選手聲貌細(xì)節(jié)，甚至包括發(fā)型弧度、隊(duì)服細(xì)節(jié)等——情緒價(jià)值拉滿(mǎn)，使其成為了一款既能滿(mǎn)足粉絲追星需求的戰(zhàn)隊(duì) IP 限定周邊，又能在游戲過(guò)程中提供陪伴的機(jī)器人。
" 虎牙 i 超體 " 是一款懂游戲的機(jī)器人，能實(shí)時(shí)提供游戲策略指導(dǎo)，包括英雄定位、小地圖視野提示、裝備選擇建議等游戲陪練功能外，該產(chǎn)品接入了虎牙基于獨(dú)有電競(jìng)賽事提煉的海量游戲知識(shí)庫(kù)，并支持聯(lián)網(wǎng)搜索熱點(diǎn)資訊。
在軟件層面，虎牙正著力打造的 "AI 陪練 " 功能可以通過(guò)大數(shù)據(jù)分析，為用戶(hù)提供有利的游戲策略，并結(jié)合情緒識(shí)別引擎和 " 記憶圖譜 " 技術(shù)，動(dòng)態(tài)響應(yīng)用戶(hù)情緒狀態(tài)。若是玩家游戲失敗，"AI 陪練 " 功能會(huì)第一時(shí)間給予鼓勵(lì)，勝利時(shí)同步歡呼。
當(dāng) " 虎牙 i 超體 " 面世后，當(dāng)虎牙把自己的 AI 能力從線(xiàn)上屏幕中延伸到線(xiàn)下真實(shí)的生活、游戲場(chǎng)景中，技術(shù)實(shí)現(xiàn)了跨次元的突破，虎牙與用戶(hù)鏈接的方式被大規(guī)模拓展，服務(wù)用戶(hù)的場(chǎng)景得到擴(kuò)容，平臺(tái)的商業(yè)天花板也隨之被拉高。當(dāng)線(xiàn)上氪金與線(xiàn)下實(shí)體消費(fèi)相結(jié)合，也預(yù)示著作為游戲生態(tài)服務(wù)商的虎牙，其運(yùn)營(yíng)能力的不斷升維。
截至 2025 年第二季度，虎牙總 MAU 達(dá)到約 1.6 億。多平臺(tái)戰(zhàn)略的有效推進(jìn)將平臺(tái)用戶(hù)池做深做大，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是社區(qū)的基底，是游戲平臺(tái)的護(hù)城河。在與不同游戲廠(chǎng)商和內(nèi)容平臺(tái)的合作中，虎牙打破了平臺(tái)間的壁壘，構(gòu)筑起開(kāi)放多元的內(nèi)容流動(dòng)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)的多贏。
而依托新思路、新技術(shù)、新創(chuàng)意的嘗試，則有望給虎牙的用戶(hù)池帶來(lái)更大的流量入口，提供不竭的 " 水源 "。顯然，AI 給虎牙帶來(lái)的是全新的增量。這是當(dāng)下游戲直播行業(yè)最稀缺的寶貴資源。
當(dāng)生態(tài)開(kāi)放，新的技術(shù)就有了 " 流動(dòng)性 "，而平臺(tái)間的生態(tài)協(xié)同也會(huì)帶來(lái)技術(shù)協(xié)同——尤其是虎牙與大股東騰訊間的合作。當(dāng)下，虎牙已是騰訊游戲最核心的分發(fā)渠道之一，虎牙的 AI 技術(shù)可以無(wú)縫復(fù)用到騰訊的游戲中，為游戲的分發(fā)提供新內(nèi)容思路。
用 AI 技術(shù)反哺上游游戲供應(yīng)方，雙方的互動(dòng)將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)入全新層次，彼此借力，攜手向上。
目前，虎牙的 AI 生態(tài)矩陣逐步建成，"AI+IP" 和 "AI+ 直播 "、"AI+ 服務(wù) " 三管齊下，虎牙原本成熟的業(yè)務(wù)形態(tài)將迎來(lái)一次全方位的躍進(jìn)，主播創(chuàng)作，內(nèi)容體系，社區(qū)生態(tài)將迎來(lái)蓬勃發(fā)展。而隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)與核心業(yè)務(wù)之間的契合度愈加深厚，虎牙的業(yè)務(wù)拓展之路將是沒(méi)有邊界的。
對(duì)于虎牙來(lái)說(shuō)，AI 是布局未來(lái)的一場(chǎng) " 無(wú)限游戲 "。
正如黃俊洪所說(shuō)：" 通過(guò)兩年的努力，我們向市場(chǎng)證明了虎牙不僅僅是一個(gè)直播平臺(tái)，而是有能力為整個(gè)游戲生態(tài)提供價(jià)值的綜合性服務(wù)商。虎牙將繼續(xù)深耕游戲產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)與各個(gè)廠(chǎng)商的合作，不斷拓展業(yè)務(wù)邊界，并創(chuàng)新服務(wù)場(chǎng)景。同時(shí)，虎牙將持續(xù)投入海外和 AI 的布局，為長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。"
基于 AI 及生態(tài)布局的路已經(jīng)清晰地鋪展開(kāi)來(lái)，經(jīng)過(guò)兩年的厚積薄發(fā)，虎牙將加速打開(kāi)全新的發(fā)展局面。
