天風(fēng)證券指出，2025Q1 主動型基金前十大軍工股持有流入總市值絕對值的前十中，軍工電子板塊標(biāo)的占 80%。過去三年軍工電子板塊較其他軍工子板塊超跌較多，在長尾效應(yīng)下周期反彈銳度或?qū)⑼癸@，板塊景氣度修復(fù)時或成為首選，軍工電子持倉占比有望持續(xù)提升。
5 月 21 日 17:45《電報解讀》梳理機(jī)構(gòu)龍虎榜數(shù)據(jù)并覆蓋 " 王子新材 "，公司在塑料包裝領(lǐng)域積累二十余年，與富士康、海爾等眾多知名客戶建立長期合作關(guān)系，客戶資源豐富；2020 年，公司收購軍工高科技企業(yè)中電華瑞 51% 股權(quán)，其產(chǎn)品應(yīng)用于軍工艦船電子信息系統(tǒng)，且向航天、兵器等領(lǐng)域滲透；此外，控股子公司寧波新容在金屬化薄膜電容領(lǐng)域?qū)嵙?qiáng)，產(chǎn)品用于多個高端行業(yè)，還在可控核聚變方向取得進(jìn)展。5 月 22 日，王子新材收獲漲停。
消息面上，納微半導(dǎo)體公司宣布與英偉達(dá)合作開發(fā)下一代 800V 高壓直流 ( HVDC ) 架構(gòu)，為包括 Rubin Ultra 在內(nèi)的 GPU 提供支持的 "Kyber" 機(jī)架級系統(tǒng)供電。納微的氮化鎵和碳化硅技術(shù)將在這一合作中發(fā)揮關(guān)鍵作用。
5 月 22 日 08:16《九點特供》追蹤到納微半導(dǎo)體盤后漲 190%+，指出公司宣布與英偉達(dá)合作開發(fā)下一代 800 伏高壓直流（HVDC）電源架構(gòu)，此舉將將進(jìn)一步推動 HVDC 滲透率提升，強(qiáng)化該產(chǎn)業(yè)趨勢，提及中恒電氣。
5 月 22 日 08:27《電報解讀》追蹤到 " 納微半導(dǎo)體將與英偉達(dá)合作開發(fā)下一代 800 伏 HVDC 電源架構(gòu)，盤后大漲近 190%"，隨即展開解讀：隨著 AI 產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，HVDC 在 AI 數(shù)據(jù)中心的優(yōu)勢凸顯，滲透率有望持續(xù)提升。國內(nèi)數(shù)據(jù)中心 HVDC 市場集中度較高，已有成熟 HVDC 產(chǎn)品的企業(yè)和擁有潛在 HVDC 產(chǎn)品開發(fā)能力的企業(yè)將迎來發(fā)展機(jī)遇，本文提及中恒電氣。
5 月 22 日，中恒電氣收獲漲停。
消息面上，5 月 20 日早間，三生制藥宣布，公司及附屬子公司沈陽三生、三生國健與輝瑞簽署協(xié)議，將向輝瑞獨家授予公司自主研發(fā)的 PD-1（程序性細(xì)胞死亡蛋白 -1）/VEGF（血管內(nèi)皮生長因子）雙特異性抗體 SSGJ-707 在全球（不包括中國內(nèi)地）的開發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化權(quán)利。
5 月 19 日 18:17《電報解讀》梳理機(jī)構(gòu)龍虎榜數(shù)據(jù)并覆蓋 " 三生國健 "，發(fā)文指出：公司是中國首批專注抗體藥物的創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)，聚焦自免領(lǐng)域。2023 年剝離腫瘤及眼科資產(chǎn)，專注自免賽道。后續(xù)管線推進(jìn)順利，涵蓋多款潛在 FIC 及 BIC 產(chǎn)品，在研產(chǎn)品將陸續(xù)商業(yè)化。已有三款上市產(chǎn)品收入持續(xù)增長，研發(fā)管線開展 14 個自免項目。
5 月 21 日 08:06《九點特供》解讀龍頭板塊創(chuàng)新藥，引用機(jī)構(gòu)觀點指出近期，創(chuàng)新藥領(lǐng)域催化劑不斷，包括海外授權(quán)、國內(nèi)政策和臨床數(shù)據(jù)進(jìn)展等。預(yù)計和去年相比今年國產(chǎn)創(chuàng)新藥重要數(shù)據(jù)將較多，有望為創(chuàng)新藥板塊帶來正面催化，并提及三生國健。
5 月 20 日、21 日、22 日，三生國健收獲漲停。
市場熱點四 消費
消息面上，上海市人民政府辦公廳日前印發(fā)《上海市提振消費專項行動方案》。在新型消費培育行動方面，《方案》提出，擴(kuò)大銀發(fā)消費供給、豐富悅己消費、挖掘郵輪消費潛力、促進(jìn)首發(fā)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
《風(fēng)口研報》：提前挖掘 " 超預(yù)期 "，捕捉下一個市場 " 風(fēng)口 "！
5 月 19 日 20:26《風(fēng)口研報》精選 " 黃酒 " 主題研報并加以梳理，引用分析師觀點指出：黃酒行業(yè)的短期彈性來自傳統(tǒng)市場消費密度提升，即場景擴(kuò)張下對存量需求的二次挖掘，帶來行業(yè)均價穩(wěn)步提升；長期增量則需觀察品牌、品類培育如何突破 " 江浙滬文化圈層 "，形成全國化消費共識，從而實現(xiàn)價格進(jìn)一步向上躍遷，本文提及會稽山。5 月 21 日，會稽山收獲漲停，次日再度走強(qiáng)，3 日最高漲 28.21%。
消息面上，5 月 21 日晚，百度創(chuàng)始人李彥宏在百度 2025 年一季度財報電話會上透露，百度旗下自動駕駛出行平臺蘿卜快跑現(xiàn)已覆蓋全球 15 座城市，部署超 1000 輛無人車。此外馬斯克表示，特斯拉將于 6 月底在美國得州奧斯汀推出自動駕駛出租車（Robotaxi）服務(wù)。
5 月 21 日 08:06《九點特供》追蹤到騰訊云與文遠(yuǎn)知行合作再升級，拓展 Robotaxi 商業(yè)化運營及海外市場，指出 Robotaxi 所催生的共享出行模式，有望從根本上重塑現(xiàn)有的汽車出行生態(tài)體系，提及大眾交通，截至 5 月 22 日收盤，其 2 日最高漲幅達(dá) 10.63%。
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