【科技股表現持續疲軟 空頭看空預期仍在強化】
盤面上，大型科技股表現疲軟，百度集團跌超 4%，嗶哩嗶哩、阿里巴巴跌超 3%，小米集團午后走低收跌超 2%。
上漲的板塊中，避險情緒帶動黃金股再度走強。機器人、半導體、算力、加密貨幣等概念熱度回暖。
整體上看，盡管恒指前兩個交易日反彈略顯強勢，但趨勢上仍未脫離震蕩格局。且今日恒指成交 1982.29 億港元，缺乏資金面支撐，反彈持續性也遭到考驗。
沽空方面，今日總沽空金額為 256.62 億港元，相當于恒指成交額的 12.95%，處于 5 月以來的高位水平。表明部分資金看空意愿加強。
小米集團 -W、比亞迪股份、美團 -W 沽空金額位居前三，分別為 17.42 億港元、14.27 億港元、10.19 億港元。
【黃金股強勢反映避險情緒升溫 資金面謹慎偏向短線操作】
行情層面，今日主流熱點板塊跌多漲少，延續謹慎風格。并且從近期走勢上看，科技、消費熱度都有所下降。
資金面上，關稅風險進入緩和階段后，恒指遲遲未能迎來放量大漲。實際上港股通的流量自 4 月中旬起開始反復，頻頻出現低買高賣的短線操作，也傳遞出傾向防守的信號。
中泰國際分析稱，AH 溢價指數已跌至近四年低位，大舉做多的性價比不足。另一方面，頭部互聯網企業的估值及股價均已回到年內高點，疊加業績后缺乏增量催化劑，部分資金傾向獲利了結。
【機構稱增量政策相對克制 行情趨向高位滯漲】
A 股方面，今日也是震蕩調整。滬深兩市全天成交額 1.1 萬億，較上個交易日縮量 708 億。盤面上，市場熱點不僅雜亂，全市場更是有超 4400 只個股下跌。
中泰國際認為，中美雙方初步磋商超預期積極，短期有效緩解全球貿易緊張局勢，但預計當前僅為戰術性緩和，全面取得共識需要較長時間。若后續外部壓力上升，而內部增量財政政策仍相對克制，或難以對沖經濟動能邊際放緩的壓力，阻礙港股估值進一步向上修復。
