【恒指波動向上仍處震蕩區間 短線空頭連續加碼】
盤面上，大型科技股漲跌互現，網易漲超 1%，美團、百度集團、騰訊控股等微漲，快手、阿里巴巴等小幅下跌。
下跌的板塊中，消費電子概念明顯下挫，水務股、建材水泥股、地產、食品股明顯下跌。
整體上看，港股短線仍處震蕩區間，本周恒指累漲 1.10%，波動向上。
恒指今日全天成交 2036.71 億港元，延續近期平均水準，資金面保持一定多頭動能，成為支撐盤面的重要力量。
沽空方面，今日總沽空金額 233.65 億港元，相當于恒指成交額的 11.47%，連續兩日維持在高位水平。
比亞迪股份、美團 -W、騰訊控股沽空金額位居前三，分別為 15.08 億港元、13.92 億港元、11.17 億港元。
【貿易搶運持續出口產業鏈活躍 關稅風險再度來襲或沖擊行情】
行情層面，今日主流熱點板塊漲跌不一，行情依舊沒有找到主線。
乘聯會數據顯示，1-4 月中國汽車實現出口 216 萬輛 同比增速 15%。此外，今日恒瑞醫藥 H 股掛牌首日大漲，創新藥概念也受到帶動。而據不完全統計，一季度國產創新藥授權出海交易達成 29 項，披露的交易總金額達 347 億美元。
值得一提的是，本周寧波出口集裝箱運價指數 ( NCFI ) 較上周再度大漲 9.0%；21 條航線中有 20 條航線運價指數上漲，1 條航線運價指數下跌。表明關稅前景不明的背景下，貿易搶運的需求高漲。
但更值得關注的是，據報道美國總統特朗普當地時間 5 月 23 日威脅對歐盟征收 50% 的關稅、并表示如果 iPhone 不在美國制造，也將對蘋果征收 25% 的關稅。
受此消息影響，截至發稿，美股三大指數均大幅低開。蘋果也跌超 3%，市值蒸發逾 1000 億美元。
【港股 IPO 市場迎來熱潮 機構看好港股承接海外配置資金】
A 股方面，今日也是沖高回落。滬深兩市全天成交額 1.16 萬億，較上個交易日放量 529 億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超 4200 只個股下跌。
不過，有意思得是，本周港股相繼迎來寧德時代、恒瑞醫藥兩家公司的巨型 IPO，合計融資超過 400 億，但并沒有在資金層面拖累本周恒指上探。
另據 Wind 數據顯示，近一年港股 IPO 募資總額達 1450 億港元，同比激增 2.7 倍。更是表明香港資本市場正迎來新一輪 IPO 熱潮。
華泰證券指出，近日寧德時代成功赴港上市，募資規模超 350 億港幣，創 2023 年來全球 IPO 募資記錄。這表明香港流動性改善、且即使在沒有美資客戶參與的情況下，香港市場對全球的吸引力仍在上升。而亞洲、中東、歐盟等地區的資本市場都有望承接配置美元資產的資金回流，體量可觀。作為亞洲流動性最好的離岸市場之一，香港市場有望再度迎來歷史性的發展機遇。
