6 月 26 日，和訊投顧劉昌松在今日市場分析中指出，昨天市場上一片看多的聲音，仿佛牛市已經到來，但今天三大指數齊跌，不少投資者又驚呼牛走了。
劉昌松認為，從目前的市場表現來看，波段見頂的風險信號越發明顯，判斷依據主要有以下三點：首先，通常情況下如果行情處于大級別上漲階段，權重股會搭建平臺，題材股則會活躍表現。然而，今天上漲加速的個股占比僅有三成，賺錢效應并不理想，這說明市場的持續性相對較弱，難以形成全面的上漲格局。其次，從量價關系來看，有 " 天量天價，量在價先 " 的說法，即先有量能的放大，才會有價格的上漲。但今天市場雖然突破了昨日的高點，卻出現了量價背離的現象，即價格上漲但成交量未能有效放大，這使得市場難以消化日線級別二次頂背離的形態，從而增加了調整的風險。第三，從歷史經驗來看，一段時間內的反彈末端往往會發動金融權重股沖頂。例如 2025 年 3 月 14 日，次日市場出現窄幅震蕩，而 3 月 17 日的 K 線形態具有一定的標志性。
種種跡象表明，目前市場處于頂部波段見頂的結構之中。劉昌松認為如果后續日線級別有效跌破 5 日均線，那么波段見頂的信號將得到進一步確認。他強調，如果投資者克制不住自己的貪婪情緒，每次賺錢都不選擇獲利了結，最終往往會導致虧錢割肉。
具體看盤面，劉昌松指出，上證指數這三天的上漲攻勢較為迅猛，昨天的陽線較大且放量，但今天卻突然停止上漲，如果接下來幾天的走勢也與 3 月 17 日之后的走勢類似，那么投資者需要格外注意，一旦跌破 5 日均線，市場將可能出現頂部確認的情況。另外，從技術結構上看，短線市場存在 30 分鐘級別頂背離雙死修正的技術需求，15 分鐘級別也需要修正。明天整體盤面預計呈現震蕩態勢，容易出現小十字星的 K 線形態，這種可能性較大。
再看深證成指，今天的量價關系也呈現出量價背離的結構，出現 60 分鐘級別粘合、30 分鐘級別標準頂背離。創業板指數與深證成指的走勢極為相似，也存在類似的技術形態?？苿?50 目前處于日線級別頂背離、周線級別指標尚未修復的狀態，需要關注 60 天均線附近的走勢。今天 60 天均線已經到達相應位置，接下來需要回踩多周均線，確認支撐，確認后可能科技股會率先啟動。
總結而言，劉昌松表示，雖然近三天指數漲幅較大，但大部分投資者可能會感受到 " 賺指數不賺錢 " 的情況。原因在于當前的成交量仍然是存量資金博弈的結果，雖然市場成交量達到 1.6 萬億元，但與此前 3400 點之上的高位量能相比，仍不是一個量級，不能簡單類比。接下來市場可能只會出現波段行情，有波段高點和波段低點。在每次波段高點時，投資者需要保持謹慎，避免盲目跟風，別人貪婪時，要更加小心。
（責任編輯：張巖 ）
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