科股寶 VIP是北京商報聯合鈦媒體共同推出的新聞資訊產品，包括科股一線解讀、大事件必讀、并購一線、日日龍虎榜、精華研報等數個欄目，圍繞新聞及政策動態，提供媒體視角的解讀。
以下是近期復盤及欄目發稿回顧：
1、軍工
5 月 5 日，發文《" 五一 " 全球資本市場重要動態 : 出行數據火爆，人民幣大幅升值，全球股市走強，特朗普宣布對美國境外電影加征關稅》。
文章指出，美國特朗普政府提交 2026 財政年（2025 年 10 月開始）預算提案，預算總額 1.7 萬億美元，同比降 7.6%。
其中，國防支出（美國國家安全資金）1.01 萬億美元，較 2025 年預算增加 13%，將支持導彈防御、造船、核現代化等優先事項，國土安全開支較 2025 年預算增加 65%。擴大無人機的使用，淘汰陸軍過時武器車輛等。
非國防支出預算 5570 億美元，同比減少 23%（近 1630 億美元），創近 25 年來最低，減少教育（120 億美元）、醫學和住房等支出。
* 市場表現：五一以來，市場除受美國 2026 財政年預算提案國防支出大增影響外，印巴沖突點燃了 A 股無人機、雷達等相關上市公司股價持續走強。
2、5G-A
5 月 8 日 14:11，欄目組發文《【大事件必讀】比 5G 快 10 倍，5G-A 信號在部分北京地區用戶手機已經可用》。
文章指出，5G-A 應用已經深度滲透工業制造、低空經濟、車路協同、遠程醫療等場景，未來將向 AI 深度耦合、通感算一體化和 6G 銜接演進。
國內三大運營商均公布了 5G-A 商用計劃，推動三載波聚合、RedCap 等 5G-A 技術的規模商用部署。中國移動 2024 年 5G-A 投資超過 30 億元，2025 年提出將繼續加大 5G-A 投資力度，預期將要達到 98 億元。
據報道，近期德國刪除 " 可信國家 " 制條款，允許華為參與 5G 建設，這一政策轉向可能帶動其他國家或地區跟進。亞太、拉美、非洲等區域 5G 建設也正處于或即將邁入高速增長階段。
* 市場表現：5 月 9 日 5G-A 概念多只個股漲停。
3、嬰兒車
5 月 8 日 10:17，欄目組發文《美國考慮豁免中國兒童用品 145% 關稅：97% 嬰兒車、87% 汽車座椅來自中國，價格已平均上漲 30% 丨大事件必讀》。
文章指出，美國財政部長表示，特朗普政府正在考慮對從中國進口的汽車座椅、嬰兒車、嬰兒床等兒童出行必需品免征 145% 關稅。來自麻薩諸塞州的 Pressley 指出，每年有超過 350 萬名嬰兒出生，而幾乎所有的嬰兒車都產自中國，如今這方面的花費正在增加。
美國包括汽車安全座椅、嬰兒車在內的必需品價格自上周起平均上漲約 30%，美國嬰幼兒用品公司透露，未來 30-45 天內，產品線上約 90% 的產品將漲價，涵蓋吸管杯、高腳椅等日常用品。兒童用品制造商紐威品牌集團執行長近期也表示，美國市場 97% 的嬰兒車、87% 的汽車座椅依賴中國供應鏈，自 4 月關稅生效以來，該企業已將進口商品價格提高 20%。
國內來看，中國兒童出行用品制造業已形成全球最完整的產業集群體系，呈現明顯的區域專業化特征，涉及珠三角產業帶、長三角產業帶以及福建特色產區。
* 市場表現：5 月 8 日港股好孩子國際大漲 21%。
4、跨境支付
4 月 21 日 15:48，欄目組發文《【大事件必讀】2024 年 CIPS 處理跨境人民幣支付金額大增 43%，央行最新發文推動更多銀行加入 CIPS》。
中國人民銀行等聯合印發《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》，《方案》指出提升人民幣跨境支付系統（CIPS）功能和全球網絡覆蓋。推動更多銀行加入 CIPS，持續擴大 CIPS 網絡覆蓋范圍。加強 CIPS 建設，完善系統功能，研究推動區塊鏈技術應用，為人民幣計價的全球貿易、航運及投融資提供安全高效的結算清算服務。
文章指出，2024 年 12 月末，CIPS 業務已覆蓋全球 185 個國家和地區，2024 年處理跨境人民幣支付金額 175 萬億元，同比增長 43%；" 對等關稅 " 政策可能推動全球跨境支付從全球化向區域化轉型，一定程度上加速了人民幣跨境支付系統 ( CIPS ) 的發展。同時，隨著人民幣國際化推進，中國可以減少美元儲備從而降低美元貶值風險，減少與美元貨幣政策的關聯度；中國目前在積極發展的跨境支付系統包括 CIPS、Brics Pay、mBridge；第三方支付機構中，to B 業務中 B2B 跨境貿易支付仍為藍海、海外本地收單國內各第三方支付機構仍處于初步布局階段。
* 市場表現：4 月 22-23 日跨境支付板塊指數大漲 4%，多只概念股持續漲停。
5、機器人
4 月 22 日 8:37，欄目組發文《車展看車企鉚勁炫技，資本 " 砸 " 哪決定下一個五年誰站 C 位｜精華研報》。
文章指出，車企造機器人成風，人形機器人第一個應用場景是 " 進車廠打工 "。不完全統計，截至目前，包括廣汽、豐田、北汽、上汽、小鵬、特斯拉等在內的車企均推出了人形機器人產品。
4 月 3 日，馬斯克在社交媒體上發布特斯拉人形機器人 Optimus 運動視頻，配文 " 精準執行器加速自動化 "，并將 2025 年生產目標定為 5000 臺，馬斯克表示特斯拉機器人將率先用于汽車制造場景。
國內方面，小鵬汽車 3 月表示，" 將做 20 年人形機器人，可能再花 500-1000 億 "。4 月 19 日小米持股 28.57% 的北京人形機器人創新中心研發的 " 天工 Ultra" 奪得全球首個人形機器人半程馬拉松比賽冠軍，小米在機器人版圖陸陸續續一直在砸錢，24 年 7 月小米領投了觸覺傳感器公司緯鈦機器人，25 年 1 月小米又入股了機器人智能裝備高精度力覺傳感器企業坤維科技。當然，必然還有華為，24 年 11 月華為全球具身智能產業創新中心宣布啟動運營，25 年 2 月，華為注冊 MATEROBOT 商標。
* 市場表現：4 月 22 日 -5 月 7 日機器人板塊指數區間漲幅 9%，4 月 22-23 日機器人概念漲停家數 20 多只。
6、核電、美麗生態
4 月 28 日 9:30，欄目組發文《2025 年核電 10 臺機組、超 2000 億投資落定，美麗河湖保護與建設行動也展開部署丨大事件必讀》。
文章指出，機構認為，隨著技術的不斷進步和安全性的提高，核電在電力供應端占比存在長期提升空間。綜合相關機構的預測，預計到 2035 年，核能發電量在我國電力結構中的占比上升至 10% 左右，與當前的全球平均水平相當；到 2060 年，核電發電量占比有望達到 20% 左右。
國常會還部署了開展美麗河湖保護與建設行動。近日，生態環境部公布 2025 年第一季度全國地表水環境質量狀況，主要超標指標為化學需氧量、高錳酸鹽指數和總磷。據科股寶梳理，高錳酸鹽指數主要反映水體中有機污染物含量，其超標可能與以下行業密切相關：化工：典型領域包括農藥制造（如有機磷農藥生產），紡織印染：典型領域包括染料生產、印染加工（如活性染料廢水），總磷超標主要源于磷元素排放。
* 市場表現：（1）文中提到的核電板塊指數 4 月 28 日 -5 月 8 日區間漲幅 7%。（2）染料概念指數 4 月 28 日多只個股漲停，4 月 28 日 -5 月 8 日區間染料板塊指數漲幅 9%。（3）文中提到的磷化工概念 5 月以來表現持續強于大盤。
7、儲能
4 月 29 日 9:01，欄目組發文《歐洲大停電波及超 5000 萬人、持續近 10 小時，暴露電網 " 電力海綿 " 缺位、儲能設施配套滯后問題丨大事件必讀》。
文章指出，此次電力中斷持續近 10 個小時，目前查明的初步原因是，由西班牙極端氣溫波動導致高壓線路出現 " 異常振蕩 "，引起系統之間的同步誤差，從而導致整個歐洲互聯電網反復中斷。
2024 年歐盟正式落地電力市場改革提案，開始推廣動態電價機制，為儲能產業注入雙重發展動能：家庭用戶安裝分布式儲能系統的經濟性顯著增強，電力零售聚合商配置工商業儲能的積極性也被充分激發。
多家機構認為，歐洲大儲有市場化的盈利模式，系統集成價格或接近美國市場，將為在歐洲市場有渠道和產品布局的中國龍頭企業貢獻增量。中國企業能夠借助在電芯端的強成本控制能力，以及在電力電子制造端的交直流并網控制技術，在海外市場開疆拓土，分享全球儲能發展的紅利。
* 市場表現：4 月 29 日 -5 月 8 日區間儲能板塊指數漲幅 8%。
8、DeepSeek
4 月 30 日 17：23，欄目組發文《【科股一線拆解】最強大模型集中發布，DeepSeek、阿里、小米等廠商均有新動作》。
文章指出，阿里巴巴、百度、字節跳動、小米等廠商在 4 月均發布了其最新大模型，多模態和降本成關注方向。
大模型應用正從通用模型向垂直行業的定制化解決方案轉變，已經開始在教育、醫療、汽車、辦公、工業、智能硬件等 B 端和 C 端應用場景持續落地。
據預測，本地大模型參數的上限在 2025 年有望進一步增長至 170 億，賦予 AI 手機更強的語義理解和情境感知能力、長文本、高分辨率圖片的生成能力等多模態能力。
* 市場表現：5 月 6 日 DeepSeek 板塊指數大漲 3.26%。
科股寶 VIP是北京商報聯合鈦媒體共同推出的新聞資訊產品，包括科股一線解讀、大事件必讀、并購一線、日日龍虎榜、精華研報等數個欄目，圍繞新聞及政策動態，提供媒體視角的解讀。
風險提示：內容僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，入市需謹慎。
