" 中國零食大王 "，要上市了。
沒錯，湖南鳴鳴很忙商業連鎖股份有限公司，正式向港交所遞交上市招股書。
鳴鳴很忙，大家可能沒咋聽過；
但 " 零食很忙 "、" 趙一鳴零食 "，應該都不會陌生。
而這兩大品牌，都是它家的。
這幾年，" 零食很忙 "、" 趙一鳴零食 " 瘋狂殺入三四五六七八線城市——
就連貓姐老家所在的十八線小鄉鎮，去年都開了一家。
規模做大了，自然要去資本市場那啥，嗯，上市。
貴為中國最大休閑食品飲料連鎖零售商，中國第四大食品飲料連鎖零售商，這一次，鳴鳴很忙能成功嗎？！
先來說下創業故事。
鳴鳴很忙的創始人，是兩位 85 后：晏周和趙定。
晏周，出生于長沙，干過房地產營銷策劃工作。
2017 年，晏周與人合伙，租下一間不到 40 平的小店，創立了 " 零食很忙 "。
趙定，出生于安徽蕪湖，高中輟學后便投身炒貨行業。
通過開炒貨零食店，趙定成功賺到了第一桶金。
2019 年，他創立自己的品牌，并以兒子的名字命名，" 趙一鳴零食 " 由此誕生。
無論是零食很忙還是趙一鳴，實際上采取的都是同一種模式—— " 量販零食 "。
這種模式主打低價、多品類，瞄準的是下沉市場。
據《2023 中國零食量販行業藍皮書》統計，量販零食店的價格折扣較線下商超優勢明顯，爆品產品優惠力度相當于線下商超的 6-8 折。
同時，截至 2024 年底，鳴鳴很忙在庫 SKU 數量 3380 個，規定單店 SKU 數量一般不少于 1800 款。
這種低價、多品類策略，也讓他們在下沉市場迅速擴張。
2021 年，零食很忙獲得紅杉中國與高榕資本 2.4 億元的 A 輪融資，2022 年門店總數超過 2000 家。
趙一鳴零食也在 2023 年完成 A 輪融資，門店數量突破 1000 家。
大概是覺得商業模式太像，對著干不如在一起——
2023 年底，零食很忙和趙一鳴零食宣布合并，成立鳴鳴很忙集團。
合并后的鳴鳴很忙迅速擴張，2024 年 6 月，門店數量正式突破 1 萬家。
規模起來了，下一步當然是上市。
畢竟，鳴鳴很忙背后站著的，是紅杉中國、高榕資本、黑蟻資本、鹽津鋪子、好想你等資本。
那么問題來了，鳴鳴很忙，業績如何？！
僅看財務數據，還是不錯的。
截至 2024 年底，鳴鳴很忙共有 1.4 萬家門店，其中約 58% 位于縣城與鄉鎮。
和蜜雪冰城類似，鳴鳴很忙 99.9%，都是加盟店。
不過，依靠加盟商發展壯大的鳴鳴很忙，并不以加盟費為主要收入來源。
99.5% 的收入，來自于向加盟店和直營店銷售商品。
從這個角度來說，鳴鳴很忙并不生產零食，甚至不賣零食，只是零食的 " 搬運工 "。
這一點，是不是和蜜雪冰城很像？！
2024 年，鳴鳴很忙實現營業收入 393.44 億，同比增長 282%；
凈利潤 8.29 億，同比也增長了 281%。
作為中間商，毛利率 7.6%，凈利率 2.3%，不算高，尚在合理水平。
對比之下，大部分自有品牌的零食巨頭：
良品鋪子的毛利率為 26%，凈利率為 -0.69%；
來伊份毛利率為 41%，凈利率為 -2.31%；
三只松鼠毛利率為 24%，凈利率為 3.8%。
毛利率都挺高的，但好像都不咋賺錢？！
不過，做零食 " 中間商 "，也并非完全沒有風險，比如品控問題。
在黑貓投訴上搜索零食很忙，相關的投訴就高達 643 條，大多是關于商品質量問題的，比如食品變質、吃出異物甚至蟲子的。
搜索趙一鳴，相關投訴更是高達 1111 條。
大概是嫌利潤太薄，在 2024 年的戰略發布會上，鳴鳴很忙也宣布：
接下來要做自有品牌和社區超市。
當然，能不能成，還要再看看。
做零食 " 搬運工 " 的鳴鳴很忙，賺錢了。
那加盟 " 零食很忙 "、" 趙一鳴零食 "，賺錢嗎？！
招股書披露，2024 年，鳴鳴很忙的 GMV（商品交易總額），為 555.31 億元。
貓姐算了一下：
按照 14394 的門店數計算，平均單店一年的營業額約為 385.79 萬，平均單店的日營業額要在 10570 左右。
三線及三線以下的小縣城、小鄉鎮，一天要做一萬塊的營業額…
怎么想都覺得蠻不可思議啊…
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