當前伴隨 ESG 投資理念迅速興起，企業的 ESG 表現業已成為衡量企業長期價值與可持續發展能力的關鍵維度。越來越多的投資者也將 ESG 因素納入投資決策，以期獲得財務回報與社會價值的雙重收益。
在此背景下，中國平安（601318.SH/02318.HK）作為國內綜合金融的龍頭企業，積極踐行 ESG 理念，并將其深度融入業務運營，不僅彰顯了其在社會責任方面的擔當，更通過差異化實踐，構建了獨特的競爭優勢，為自身的長期價值成長提供了有力支撐。
近日，中國平安在格隆匯 " 金格獎 " 年度卓越公司評選中榮獲 "ESG 社會責任卓越企業 " 稱號。此次獲獎不僅是對平安在 ESG 領域長期努力的高度認可，同時也進一步驗證了其可持續發展能力對長期價值的貢獻，為行業樹立了 ESG 價值標桿。
值得一提的是，在獲獎當日（7 月 4 日），平安 A 股股價一度漲超 3%，創近八個月新高。今日（7 月 8 日），平安港股同樣表現強勢，一度漲超 2%，領漲整個保險板塊，而自今年 4 月低點至今，三個月時間平安港股累計漲幅已經接近 30%。
近期包括花旗、高盛、中信證券等多家內外資機構看好平安后續表現，持續對外釋放積極信號。
其中，花旗觀點表示，看到多重催化劑將加速共同基金和保險公司對股市的投資，并推動家庭資產向股票重新配置，特別是大盤 ETF 及高收益率股票，利好指數權重高且高股息的中國金融機構。同時，保險公司也是共同基金改革的主要受益者，結合強勁的新業務增長、投資回報提升、監管順風及低估值，偏好中國平安。
站在當下來看，優異的 ESG 表現也將是平安后續價值成長的重要看點所在，不妨就此進一步探討。
1、透視平安 ESG 表現，多維實踐彰顯差異化競爭優勢
翻覽平安 2024 年可持續發展報告，不難看到，其 ESG 戰略已深度融入業務核心，形成差異化競爭力。
平安堅持金融為民，積極服務實體經濟，強化保險保障功能。圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等領域不斷探索實踐，為經濟社會發展提供強有力的金融支撐。
特別是在金融同質化競爭時代背景下，其持續深化 " 綜合金融 + 醫療養老 " 戰略，通過 " 服務差異化 " 構建核心競爭力，為客戶提供全方位的金融顧問、家庭醫生、養老管家專業服務。
ESG 報告顯示，其在多個層面取得了不俗成果，展現了其 ESG 實踐在服務國家戰略、踐行普惠金融等方面的卓越成效與廣泛影響力。
一方面，公司堅持響應國家戰略規劃，充分發揮保險保障功能，為能源、交通等關鍵領域提供全面風險保障。
截至 2024 年底，平安產險已為全國 1870 多個重點工程提供超過 4.5 萬億元風險保障，并為其他 112 個國家和地區的公共設施建設提供超 1.5 萬億元風險保障。
同時，平安還充分發揮保險資金長期資本的天然優勢，通過債權投資計劃、資產支持計劃、保險私募股權基金等方式積極服務國家戰略，以金融高質量發展服務實體經濟的新舊動能轉化。
2024 年，平安資產管理在多個國家戰略產業領域持續發力。如在綠色基建領域，落地新能源電池、光電產業基礎設施綠色債權投資計劃。截至 2024 年底，平安資產管理直接對實體經濟累計投資規模超 2.4 萬億元。
在助力國家重點項目建設的同時，平安還積極投身鄉村振興事業，持續開展 " 三村工程 "，面向 " 村業、村醫、村教 " 三個方向，充分發揮平安 " 綜合金融 + 醫療養老 " 優勢，在產業、健康、教育三個關鍵領域助力鄉村振興。
值得一提的是，2024 年，平安還制定《三村工程 2024-2026 新三年規劃》，通過制定具體量化目標，進一步推進 " 三村工程 " 縱深發展。
以其村業工程來看，平安通過 " 振興保 " 模式，撬動產業發展資金 61.3 億元，落地 269 個產業幫扶項目，為鄉村地區持續注入金融活水，助力農業現代化與規模化發展。
另一方面，平安持續踐行普惠金融，發揮自身全金融牌照優勢，從小微企業、產業發展、特定群體的不同特點以及需求出發，不斷提升金融產品創新能力和服務體系建設，為更廣大的人群提供更好的金融服務性。
截至目前，平安在全國已有超過 7240 家保險及銀行業務網點，同時還通過拓展農網渠道等方式，為廣大縣域鄉村地區居民提供高質量的金融服務。截至 2024 年底，平安全國金融服務觸點數量已達 69042 個。
而在綠色金融領域，平安將 ESG 因素深度融入投資決策和風險管理流程。截至 2024 年末，公司的綠色投資規模已突破 1247 億元。
截至 2024 年，平安健康平臺累計接受 14.36 億次問診，AI 技術實現在線問診質控全覆蓋，電子病歷甲級率達到 99.97%。平安健康推出的 " 平安醫博通 " 多模態醫療大模型，通過 12 個業務模型群賦能真實場景，為慢性病患者提供疾病閉環管理服務。平安健康與國家慢病中心合作，已管理約 157 萬糖尿病患者。這一系列創新模式不僅提升了醫療服務效率，還顯著增強了客戶的健康保障水平。
從綠色金融的風險保障到鄉村振興的產業幫扶，從健康普惠的醫療服務到金融科技的創新驅動，平安以其綜合金融與醫療養老的雙輪驅動戰略，為經濟社會發展注入強勁動力，也為自身的長期投資價值奠定了堅實基礎。
2、ESG 如何提升平安的長期投資價值？
中國平安的良好 ESG 表現不僅提升了其可持續發展能力，也為投資者創造了長期價值，而這可以從如下幾個方面來探討。
首先，ESG 實踐有助于降低政策與經營風險。
在當前全球可持續發展趨勢下，政府對金融行業的 ESG 要求日益嚴格。中國平安積極踐行 ESG，使其業務發展方向與政策導向高度契合，減少了因政策調整而可能面臨的合規風險。例如，在應對氣候變化方面，公司提前布局綠色金融業務，符合國家 " 雙碳 " 目標政策要求，避免了因政策收緊對傳統高碳業務的沖擊。
同時，從保險行業經營特點來看，ESG 因素與風險評估緊密相關。平安通過 ESG 理念融入風險管理框架，能夠更全面地識別和評估各類風險，如環境風險對保險標的的影響、社會因素對客戶信任及業務穩定性的作用等。
此外，在 ESG 投資潮流下，越來越多的投資者傾向于選擇 ESG 表現優秀的保險公司。中國平安良好的 ESG 表現使其在行業競爭中占據有利地位，吸引更多優質客戶和業務資源，同時也有利于與監管機構保持良好溝通，為業務拓展和創新創造有利條件，進一步鞏固和提升其市場地位，降低因市場競爭加劇而帶來的經營風險。
其次，卓越的 ESG 表現也有助于增強企業融資能力、優化企業融資成本、提升盈利能力。
隨著 ESG 投資理念的興起，越來越多的投資者將 ESG 表現作為投資決策的重要依據。良好的 ESG 表現能夠吸引更多的投資者，尤其是長期投資者，使企業在融資時有更多選擇，從而更容易獲得資金支持。而且，金融機構也更傾向于向 ESG 表現優秀的企業提供貸款或進行投資，這有助于企業拓寬融資渠道，降低融資門檻和成本。
實際上，透過平安過往實踐也能夠看到，其通過成功發行綠色債券，票面利率也明顯低于行業平均水平。而這正是得益于公司在 ESG 方面的卓越表現，吸引了長期資金的青睞。較低的融資成本顯然也有助于提升公司的盈利能力和財務狀況。
再次，優異的 ESG 表現帶來品牌溢價、賦能主業增長。
當前，隨著消費者和客戶對企業的社會責任和可持續發展關注度不斷提高。平安積極的 ESG 實踐有效提升了其品牌形象和市場聲譽，增強了品牌溢價。
例如，公司在環境保護、社會責任履行等方面的突出表現，贏得了社會各界的廣泛認可和贊譽，提升了客戶對公司的信任度和忠誠度。在綜合金融、醫療養老等市場競爭中，良好的品牌形象有助于公司吸引更多優質客戶，提高產品的銷售轉化率，促進主業增長。
值得一提的是，憑借在 ESG 各方面的優異表現，中國平安獲得了市場的高度認可。其 MSCI ESG 評級為 AA 級，連續三年位列 " 綜合保險及經紀 " 亞太區第一。
最后，ESG 理念與業務的協同效應也在平安身上得到了充分的體現，并持續釋放價值成長動力。
例如，通過 " 保險 + 健康管理 " 模式，利用健康管理服務降低客戶的患病風險，從而有效降低理賠率，提高保險業務的盈利性；再比如，得益于 ESG 客群精準風控策略的應用，普惠金融業務不良率低于行業水平。
這些協同效應不僅提升了業務的運營效率和盈利能力，還為公司在保險、金融等領域的業務拓展奠定了堅實基礎，進一步增強了公司的市場競爭力和長期投資價值。
3、ESG 溢價正在顯現，靜待重估時刻
當前全球資本市場正在經歷深刻的估值體系重構，其中 ESG 投資浪潮的涌動更是為那些在 ESG 領域有著優異表現的企業帶來了價值新機遇。越來越多的投資者開始意識到，優秀的 ESG 表現不僅是企業社會責任的體現，更是企業長期價值創造的重要驅動力。
富達國際的一項調查揭示了一個關鍵趨勢：ESG 評級較高的公司在股市表現和財務回報方面均表現出色。
而根據明晟研究顯示，MSCI 全球 ESG 領先指數近五年年化收益率為 10.3%，高于基準 MSCI 全球指數 2.5 個百分點；MSCI 中國 ESG 領先指數近五年年化收益（18.3%）高于基準 MSCI 中國指數 7.8 個百分點。
從國內 ESG 主題基金情況來看，根據新財富統計，44 只 ESG 主題基金 2024 年平均回報為 11.72%，高出內地公募基金平均水平 7.3 個百分點。從成立以來的平均收益率來看，ESG 相關主題基金平均值為 17.85%，遠高于內地公募基金中位數 9.74%。這些數據均有力地證明了 ESG 投資在創造超額回報方面的潛力。
然而，與全球市場的成熟度相比，我國的 ESG 投資仍處于早期發展階段。盡管國內市場的 ESG 投資意識正在迅速覺醒，但對于 ESG 領先企業的價值尚未得到充分的市場反映和認可。這種認知差距實際上為投資者提供了一個潛在的投資機會—— ESG 估值修復空間。隨著市場對 ESG 因素的重視程度不斷提高，那些 ESG 表現卓越的企業有望迎來估值的重新評估和提升。
一般而言 ESG 領先企業往往意味著，其不僅在經營上有著良好的表現，如具有優異的現金流，更高的盈利能力和分紅水平。同時也具有較低的系統性風險，風控能力突出，遭遇股價 " 黑天鵝 " 可能性較小。此外，其在資本市場往往也能夠獲得更高的估值溢價，展現更強的抗周期能力。
以中國平安來看，其業績表現良好，且分紅優勢突出。數據顯示長期以來，其一直保持著穩定且具有吸引力的分紅水平，分紅總額連續 13 年保持增長，上市以來累計現金分紅超過 4000 億元。這一優異的分紅能力與 ESG 投資者對穩定現金流的偏好高度契合。對于尋求長期穩定回報的投資者而言，這種穩定的分紅政策進一步提升了公司的投資吸引力。
總的來看，平安通過深度融入 ESG 戰略，其在環境、社會和公司治理等方面取得了顯著成就，不僅提升了自身的可持續發展能力，還為投資者創造了長期價值。
隨著 ESG 投資理念的不斷普及和深入，ESG 溢價正在全球資本市場逐漸顯現，中國平安有望憑借其 ESG 優勢，在未來的市場競爭中持續保持領先地位，為股東和社會創造更多的價值。
