日前，國際數據公司（IDC）發布了 2025 年第二季度全球個人計算設備季度跟蹤數據（初步結果），PC 全球出貨量達到 6840 萬臺，同比增長 6.5%。值得一提的是，三個月前，市場曾預測二季度 PC 市場可能會下跌，但目前初步的統計結果來看，市場的增速不降反增。今年一季度，全球 PC 市場的增速為 4.9%。
不過，在看到全球 PC 市場增長的同時，細分市場的表現則各不相同，可以說是冰火兩重天。在關稅政策的影響下，美國作為全球最大的 PC 市場，二季度交出了零增長的答卷。對比之下，其它市場則保持強勁需求，同比增速高達 9%。
變局下穩增長，但美國例外
將時間線拉回到三個月之前，關稅政策的變化，讓眾多品牌加快了對美國市場的出貨節奏，推動了一季度的 PC 市場的增長。Canalys 首席分析師 Ishan Dutt 表示：" 得益于廠商為應對首輪關稅政策提前向美國加速出貨的推動，2025 年第一季度，PC 出貨量大幅增長。" 其中，聯想和惠普第一季度在美國的出貨量分別增長約 20% 和 13%。
按照當時的推斷，二季度品牌廠商會更為謹慎一些，出貨或許會有所降低。不過，從統計結果來看，市場大盤并未受到過多的影響，二季度仍有著 6.5% 的同比增長。從市場排名來看，頭部仍沒有較大的變化，聯想仍舊保持其在全球 PC 市場的領先地位，筆記本和臺式機出貨量達 1700 萬臺，實現 15.2% 的增長。
排名第二的惠普出貨量年增長 3.2%，達到 1410 萬臺。戴爾在上季度轉增之后，二季度再次下跌，出貨量達到 980 萬臺，同比下降 3%。蘋果憑借 21.4% 的強勁增長，穩居第四，出貨量達到 620 萬臺，占據 9.1% 的市場份額，這一數據也要好于一季度。華碩以 16.7% 的增長和 490 萬臺的出貨量躋身前五。
相關數據顯示，PC 品牌對美國 PC 市場依賴程度依序為蘋果（44%）、戴爾（41%）、惠普（33%）、宏碁（25%）、聯想（19%）、華碩（16%），在相關政策出臺后，PC 生產線已經開始了新一輪的轉移，品牌出貨也更為保守。不過，從蘋果的高速增長來看，表面看起來并未受到影響，背后的原因也很簡單，那就是美國之外市場的推動。
IDC 統計數據顯示，美國之外市場在二季度的增長為 9%，要明顯高于整體的表現。相比較下，美國市場則是近乎于零增長。而在此之前的五個季度，只有 2024 年的第三季度美國市場的表現要差于其它市場。
IDC 全球移動設備跟蹤研究副總裁 Jean Philippe Bouchard 表示，考慮到今年年初的庫存增加，IDC 預計美國市場本季度會降溫。同時，由于預計進口關稅的最后期限即將到來，美國 PC 需求正在放緩，這一情況正在突顯。盡管美國 PC 市場表現平平，但世界其他地區展現出對 PC 的強勁需求。
從終端的售價來看，關稅帶來的成本的上升大概率也會由消費者買單，屆時也將會影響美國 PC 市場的增長。考慮到美國是全球最大的 PC 市場，單一市場的變動或許會導致全球 PC 市場結束增長。行業分析人士指出，若美國市場需求下滑 10%，全球 PC 出貨量可能減少約 3%。
隱性風險凸顯，市場進入 " 矛盾期 "
美國之外市場的高需求，推動了品牌商出貨的增長，而這種刺激更多的是來自于設備老化更新及向 Windows 11 系統穩步過渡的驅動。
此前，微軟方面曾表示，從 2025 年 10 月 14 日起，Windows 10 將不再接收安全更新。公開信息顯示，Windows 10 是微軟在 2015 年上線的操作系統。2021 年，Windows 11 發布上市。
從市場份額來看，Windows 10 依然是目前全球桌面 Windows 版本中市場份額最大的操作系統。截至 2024 年 10 月，Windows 10 在 Windows 系統中的市場份額占比為 60.95%，Windows 11 為 35.58%，Windows 7 為 2.62%。較大的換代空間，也成為 PC 市場增長的一大推動力量。
報告數據指出，2024 年標志著傳統 PC 向 AI PC 的重大轉變，預估 2025 年全球 AI PC 出貨量超過 1 億臺，占 PC 出貨總量的 40%；到 2028 年，全球 AI PC 出貨量 2.05 億臺，2024 年至 2028 年期間的復合年增長率將達到 44%。
聯想集團執行副總裁兼中國區總裁劉軍指出，我們正身處 AI 觸發的第四次工業革命浪潮之中，智能體能力每幾個月翻一番，人類社會正在加速邁入 " 人智共創 " 的全新時代。數據顯示，聯想去年發布全球第一臺 AI PC，聯想 AI PC 過去一年累計銷量已超百萬臺。
" 到 2027 年，85% 的電腦都是 AI PC。" 中國惠普有限公司副總裁、大中華區個人信息產品事業部總經理周信宏對作者說道，" 一開始大家定義 AI PC，還把它定在一個‘高不可攀’的路徑上面，接下來就會進入到平民化階段，普通大眾都能夠慢慢享有。"
需要指出的一點是，從當前的刺激因素來看，Windows 11 系統的更新只是短時間的影響，AI PC 目前是行業換新的主要力量，但是其更多的是覆蓋了原有的需求。換句話說，未來幾乎所有的 PC 的確都會是 AI PC，但定義的模糊很難去界定 AI 在這之中到底起到多少作用。
在當前的政策變動下，PC 品牌商不僅要關于產品本身，還要投入更多的精力去平衡生產線以及庫存水平。但無論如何，生產線轉移的背后，亦是供應鏈的一次集體 " 失血 "，在前段時間，物流等多個環節的成本就在暴漲。
另外，在庫存側，上半年廠商的 " 囤貨 "，讓下半年充滿了更多的風險，因此三季度會是一個較大的考驗，到時候的數據也更能看出市場受到的影響。如若需求持續供給，終端側的價格受到的影響較小。如果未來需求較為消極，品牌廠商只能制定相關降價促銷戰略來清理庫存，屆時市場便會進入到一個 " 矛盾期 "。而在 " 一天三變 " 的政策下，過去市場的通用規律也不再適用。（本文首發于鈦媒體 APP，作者｜杜志強，編輯｜鐘毅）
