文 | 新識(shí)研究所
承諾 " 不過包退 " 的培訓(xùn)，結(jié)果是 17 年退完，每年只退 1000 塊？
據(jù)中原新聞網(wǎng)消息，武漢劉小姐參加中公教育 " 不過包退 " 培訓(xùn)班，約定未通過筆試，中公教育需退款 17000 元退款。但當(dāng)劉小姐提交申請(qǐng)后，機(jī)構(gòu)卻表示一年只能退款 1000 元，且需要 17 年才能退完。
武漢市洪山區(qū)中公教育培訓(xùn)學(xué)校前臺(tái)接待的工作人員證實(shí)了上述說法并表示，之所以提出這樣的退費(fèi)條件，是因?yàn)橹泄逃Y金鏈出現(xiàn)了問題。
實(shí)際上，這些年關(guān)于中公教育退費(fèi)難的新聞屢見不鮮。進(jìn)入 2025 年，作為曾經(jīng)的 " 考公第一股 "，中公教育的債務(wù)壓力似乎沒有減輕。
在考公培訓(xùn)熱潮之下，為什么 " 中公教育們 " 過得如此艱難，后來者的 " 粉筆們 " 會(huì)好一些嗎？
中公教育 " 線下擴(kuò)店 + 協(xié)議班 " 壁壘，從 2021 年坍塌
" 宇宙的盡頭是編制 "，看似頗有玩味的一句話，但在經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的當(dāng)下，似乎成為現(xiàn)實(shí)。
考公考編，似乎成為一些年輕人職業(yè)的優(yōu)選。公開數(shù)據(jù)顯示，2025 年國考報(bào)名審核通過人數(shù)為 341.6 萬人，同比增長 12.63%，通過資格審查人數(shù)與錄用計(jì)劃數(shù)之比約為 86:1，而 2024 年這一比例為 76:1。
而編制的背后則是一個(gè)巨大的培訓(xùn)市場(chǎng)，但 " 考公巨頭 " 中公教育的日子卻并不好過。
2025 年一季度，中公教育營收同比下降 24.69%，凈利潤暴跌 51.69%，毛利率承壓，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率大幅下降。
在現(xiàn)金流方面，2025 年一季度，中公教育經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 8353.47 萬元，較上年同期的 1.45 億元減少 42.45%，創(chuàng)造現(xiàn)金能力明顯減弱；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 -797.66 萬元，較上年同期的 837.59 萬元減少 195.23%，投資支出大于回收；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 -2.43 億元，較上年同期的 9170.83 萬元減少 364.24%，債務(wù)壓力明顯。
時(shí)至今日，中公教育仍在為當(dāng)初的協(xié)議班退費(fèi) " 補(bǔ)窟窿 "。同時(shí)，中公還涉及多起訴訟和仲裁事項(xiàng)。
據(jù)中公教育 7 月 15 公告披露，自 2025 年 1 月 25 日起，中公教育及控股子公司累計(jì)新增訴訟、仲裁案件共 700 件，新增涉案金額合計(jì) 5380 萬元，其中涉及退費(fèi)類糾紛案件數(shù)量為 575 件，涉案金額為 1150 萬元。
中公教育成立于 2010 年。2018 年，中公教育借殼亞夏汽車，登陸 A 股市場(chǎng)。2019 年 2 月 21 日，其變更證券簡稱為 " 中公教育 "。而在登陸 A 股市場(chǎng)兩年后的 2020 年，中公教育的營業(yè)收入從 62.37 億元增長至 112 億元，歸母凈利潤從 11.53 億元增長至 23.04 億元。
兩年時(shí)間，中公教育營收與利潤實(shí)現(xiàn)翻倍式增長。而在股市，中公教育股價(jià)也是一路暴漲，兩年多時(shí)間里，中公教育市值翻了十余倍，巔峰市值超 2600 億元。李永新家族也因此連續(xù)兩年蟬聯(lián)了中國民營教育的首富。
中公教育的翻倍式增長得益于其公務(wù)員業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，2020 年中公教育公務(wù)員業(yè)務(wù)收入 62.9 億元，占總營業(yè)收入比例為 56%，同比增速高達(dá) 50.8%。
而在公務(wù)員業(yè)務(wù)中，中公教育憑借著 " 線下滲透 + 協(xié)議班 "，在重構(gòu)行業(yè)規(guī)則的同時(shí)，迅速下沉形成地域壁壘，借助資本迅速擴(kuò)張。協(xié)議班意味著學(xué)員需要提前 3 到 6 個(gè)月進(jìn)行預(yù)付款，而這為中公教育提供了低成本資金池，中公以此形成 " 招生 - 預(yù)收款 - 投資 - 擴(kuò)張 " 的閉環(huán)。
數(shù)據(jù)顯示，2019 年，中公教育 " 直營分校 + 旗艦學(xué)習(xí)中心 " 模式完成全國 319 個(gè)地級(jí)市全覆蓋，直營教學(xué)點(diǎn)達(dá) 1335 個(gè)，三四線城市滲透率超過 60%。而密集的線下網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)在成為協(xié)議班信任背書的同時(shí)，也使得中公教育在下沉市場(chǎng)形成區(qū)域性壟斷，地方性教培機(jī)構(gòu)難以抗衡。
另一方面，中公教育建立了 " 初試 - 面談 - 試講 - 培訓(xùn) - 考核 " 的多層篩選機(jī)制來強(qiáng)化師資隊(duì)伍。2023 年，中公教育專職授課教師達(dá) 5196 人，研發(fā)團(tuán)隊(duì)達(dá) 3000 人，其中，985/211 院校畢業(yè)生為主要占比。同時(shí)，中公教育出版《模塊寶典》等暢銷教材，創(chuàng)造 " 五階模塊化教學(xué) "，拆解行測(cè)、申論難點(diǎn)強(qiáng)化教學(xué)質(zhì)量。
師資質(zhì)量的提升和標(biāo)準(zhǔn)化教研意味著對(duì)賭協(xié)議失敗率的降低，而密集的線下網(wǎng)點(diǎn)也可以通過共享師資、教材和運(yùn)營資源來降低單店成本。
但從 2021 年開始，中公教育命運(yùn)開始轉(zhuǎn)變。2021 年 7 月，國家出臺(tái) " 雙減 " 政策叫停 K12 教育，直接研發(fā)資本市場(chǎng)對(duì)教培行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)恐慌。而作為上市公司的中公教育，不僅股價(jià)暴跌直接導(dǎo)致其融資能力下降，且其在當(dāng)時(shí)執(zhí)著于公考事業(yè)，也沒有接住 K12 教育的風(fēng)口。
更重要的是，" 雙減 " 政策讓教培行業(yè)出現(xiàn)了裁員潮，市場(chǎng)因此涌現(xiàn)大量以個(gè)人工作室形式存在的小型培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，并且開始觸及職教與公考領(lǐng)域，直接沖擊中公教育等大型教培企業(yè)。在消費(fèi)降級(jí)與消費(fèi)謹(jǐn)慎的普遍社會(huì)心理背景下，與中公教育動(dòng)輒上萬元的協(xié)議班相比，不少考生轉(zhuǎn)向價(jià)格相對(duì)實(shí)惠的中小培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，中公教育的核心業(yè)務(wù)受到直接沖擊。
不僅如此，多地疫情招致線下教培頻繁停擺，教育質(zhì)量成疑，招生受阻，立足線下的中公教育損失慘重。而立足線上的粉筆，其 " 粉筆 980" 經(jīng)過 3 年發(fā)酵，以極致的性價(jià)比直接分流中公教育基層考生市場(chǎng)。
另一方面，中公教育公考考試通過率下降導(dǎo)致學(xué)員退費(fèi)訴求激增，退費(fèi)率從 2019 年的 44.14% 攀升到 68.46%。而就前一年年底，中公教育剛剛以 30.05 億元競(jìng)得北京昌平區(qū)地塊建設(shè)教育基地。
資金的短缺，使得中公教育的退費(fèi)周期，從 30 天拖延至半年以上，引發(fā)連鎖反應(yīng)。大量投訴引發(fā)學(xué)員對(duì)中公教育的信任危機(jī)，新學(xué)員報(bào)名銳減。而這又使得嚴(yán)重依賴 " 協(xié)議班 " 模式進(jìn)行資金擴(kuò)張的中公教育，現(xiàn)金流瀕臨斷裂。
2021 年，中公教育營收 69.1 億元，同比下降 38.3%，凈利潤虧損 23.7 億元，同比減少 2660%。
粉筆 " 新王加冕 "，但 AI 商業(yè)轉(zhuǎn)換有限
市場(chǎng)環(huán)境變化，新舊交替在所難免。
受到疫情沖擊和協(xié)議班退費(fèi)危機(jī)，中公教育雖然選擇了 " 斷臂求生 "，關(guān)閉低效直營分校、降低協(xié)議班占比，但效果仍然有限。取而代之的是，以線上起家的粉筆。
根據(jù)《2025-2030 中國職業(yè)教育行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及競(jìng)爭格局與投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》預(yù)計(jì) ，2025 年 CR3 將超過 70%，中小機(jī)構(gòu)加速出清，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。
數(shù)據(jù)顯示，2024 年上半年，粉筆實(shí)現(xiàn)收入 16.3 億元，同比減少 3.1%；凈利潤為 2.78 億元，同比增長 240.88%；華圖教育則實(shí)現(xiàn)營收 14.88 億元，歸母凈利潤為 1.28 億元，同期，中公教育實(shí)現(xiàn)營收 14.48 億元，同比下滑 16.23%；對(duì)應(yīng)歸母凈利潤 1.16 億元，同比增長 41.38%。
粉筆的營收超越兩大巨頭，而凈利潤則已經(jīng)是中公與華圖之和。
而在具體產(chǎn)品上，據(jù)大眾新聞消息，2025 年國考報(bào)名結(jié)束后，粉筆模考同時(shí)迎來報(bào)考小高峰。粉筆模考相關(guān)話題也迅速?zèng)_上微博熱搜，獲得 326.6 萬條討論，56.3 億閱讀。
看似代表著考公培訓(xùn)新寵的粉筆，似乎也陷入了自己的困境，其培訓(xùn)業(yè)務(wù)與整體營收呈下降趨勢(shì)。
粉筆 2024 年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024 年收入為 27.898 億元，同比下滑 7.7%。年度利潤為 2.396 億元，較上年增加了 27%。調(diào)整后的凈利潤為 3.63 億元，較 2023 年的 4.45 億元有所下降。
尤其引人關(guān)注的是，粉筆大班培訓(xùn)課程付費(fèi)人次從 120 萬下降至 90 萬人次，降幅高達(dá) 30%。
8 月 8 日，粉筆發(fā)布業(yè)績預(yù)告。公告顯示，預(yù)計(jì)上半年?duì)I收不少于人民幣 14.72 億元，較 2024 年同期的 16.30 億元減少不超過 9.7%。此外，凈利潤不少于 2.15 億元，較去年同期的 2.78 億元減少不超過 22.6%；經(jīng)調(diào)整凈利潤（剔除股份支付）不少于 2.60 億元，較去年同期的 3.49 億元減少不超過 25.5%。
粉筆將業(yè)務(wù)的下降歸咎于行業(yè)的內(nèi)卷。如今，公職類考試培訓(xùn)市場(chǎng)已高度飽和，傳統(tǒng)巨頭中公教育、華圖教育加速反擊，新興競(jìng)爭者如自媒體個(gè)體教師、細(xì)分領(lǐng)域機(jī)構(gòu)等正通過低價(jià)策略、差異化內(nèi)容快速搶占市場(chǎng)份額。而更重要的是，粉筆雖在營收和利潤上超過了中公和粉筆，但其市值卻僅為二者的一半左右。
事實(shí)上，從純線上崛起的粉筆，在向線上線下模式轉(zhuǎn)型的過程中，其線下業(yè)務(wù)拓展面臨不同程度的難度。
一方面，三四線及縣域市場(chǎng)早已被中公和華圖等競(jìng)爭對(duì)手搶占，以加盟為主的粉筆無法下沉市場(chǎng)，快速搶占份額；另一方面，線下的建設(shè)、師資調(diào)配與營銷開支都會(huì)對(duì)粉筆的現(xiàn)金流形成拖累。
粉筆創(chuàng)始人張小龍?jiān)l(fā)文稱，不占領(lǐng)同業(yè)業(yè)務(wù)收縮的小地市和區(qū)縣市場(chǎng)，優(yōu)質(zhì)教學(xué)服務(wù)資源是有限的，不以收入規(guī)模和市場(chǎng)占有率作為經(jīng)營首要目標(biāo)。" 我們還是會(huì)堅(jiān)持把教研、產(chǎn)品技術(shù)、服務(wù)放在核心位置。我們堅(jiān)信教育培訓(xùn)類產(chǎn)品，最終把品質(zhì)做出來才能贏得市場(chǎng)認(rèn)可 "。
但是無論是因?yàn)榛诮虒W(xué)品質(zhì)而主動(dòng)放棄縣市域市場(chǎng)，還是因?yàn)榧用四Ｊ胶同F(xiàn)金流壓力而被迫放棄下沉市場(chǎng)，在黑貓投訴等平臺(tái)上，有關(guān)粉筆退費(fèi)難等問題的投訴已然多達(dá)上千條。如果說是因?yàn)榻虒W(xué)品質(zhì)放棄縣市域市場(chǎng)，但其教學(xué)質(zhì)量的提升卻似乎有限。
AI 賽道也似乎成為職業(yè)教育領(lǐng)域新的內(nèi)卷賽道。教育部等九部門印發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)教育數(shù)字化的意見》，明確提出加快建設(shè)人工智能教育大模型，推動(dòng)技術(shù)與教育教學(xué)深度融合。同時(shí)，據(jù)國金證券預(yù)測(cè)，2025 年 AI + 教育市場(chǎng)規(guī)模將突破 800 億元，年復(fù)合增長率 34.5%。
而自 2024 年 7 月推出公考行業(yè)首個(gè) AI 老師后，粉筆以 " 數(shù)據(jù) + 教研 " 為核心，形成從診斷、教學(xué)到反饋的完整閉環(huán)。粉筆總裁魏亮直言，未來粉筆將以每年 30% 的增速加大 AI 研發(fā)投入，計(jì)劃聯(lián)合頂尖機(jī)構(gòu)共建教育大模型實(shí)驗(yàn)室。
但粉筆投入大量資源研究的 AI 產(chǎn)品，商業(yè)化轉(zhuǎn)換卻有限。據(jù)半島都市報(bào)消息，截至 2025 年 6 月 30 日，AI 刷題系統(tǒng)班已銷售約 5 萬人次，收款約 2000 萬元，而其中 90% 的學(xué)員，為 2025 年前已在公司 APP 注冊(cè)并活躍但是沒有課程付費(fèi)意愿的用戶，其付費(fèi)轉(zhuǎn)化直到以 399 元的低定價(jià) AI 大班課推出后，才得以完成。
同時(shí)，盡管粉筆 AI 產(chǎn)品矩陣覆蓋全鏈條，但其月活用戶數(shù)始終停滯在 910 萬左右，AI 無法替代所有服務(wù)。
而中公則以 " 硬件 + 服務(wù) " 捆綁銷售。2024 年 9 月，中公教育由大型的多品類職業(yè)教育機(jī)構(gòu)升級(jí)為就業(yè)與再就業(yè)服務(wù)提供商，AI 就業(yè)業(yè)務(wù)被中公教育提到重要的戰(zhàn)略地位。7 月 15 日，中公教育 AI 服務(wù) " 集大成者 " 中公 AI 就業(yè)學(xué)習(xí)機(jī)發(fā)布。據(jù)中公教育表示，學(xué)習(xí)機(jī)內(nèi)置了中公教育 4000+ 專職教研團(tuán)隊(duì)打造的行業(yè)最全資源中樞，落地了多項(xiàng)針對(duì)具體場(chǎng)景的 AI 工具和能力。
目前，中公 AI 就業(yè)學(xué)習(xí)機(jī)提供基礎(chǔ)、專業(yè)、超強(qiáng)三個(gè)不同版本，基礎(chǔ)版本首發(fā)價(jià) 3999 元，專業(yè)版本首發(fā)價(jià)格為 5999 元起，超強(qiáng)版本為 26200 元起。
中公 AI 就業(yè)學(xué)習(xí)機(jī)銷量雖不得而知，但據(jù)悉中公的 AI 學(xué)習(xí)機(jī)研發(fā)成本超億元，若銷量不及預(yù)期可能加劇中公的財(cái)務(wù)壓力。而據(jù)深度科技研究院院長張孝榮表示，" 中公教育 AI 就業(yè)學(xué)習(xí)機(jī)可能面臨復(fù)購率低的問題，一方面受限于算力和對(duì)齊問題，要看大模型輸出結(jié)果是否能滿足用戶需要，另一方面因?yàn)槠渲饕槍?duì)就業(yè)階段需求，用戶就業(yè)后需求可能降低，且產(chǎn)品價(jià)格較高，可能影響復(fù)購意愿。"
而華圖則以 " 數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng) + 人機(jī)協(xié)同 " 方式突圍，通過個(gè)性化輔導(dǎo)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn) " 千人千面 "。因?yàn)槠鸩捷^晚，華圖在 AI 研發(fā)中引入賽馬機(jī)制，同一功能由多團(tuán)隊(duì)并行研發(fā)，最快 14 天完成產(chǎn)品迭代。
而像粉筆、中公和華圖這樣的老牌大型機(jī)構(gòu)有著成熟的公考流程，因此只需要用 AI 對(duì)流程中的環(huán)節(jié)進(jìn)行生產(chǎn)力替代，就能提高質(zhì)量、增加收入、降低成本，形成雙向促進(jìn)。
三大機(jī)構(gòu)的 AI 更像是在降本增效，而不是真的以 AI 替代已有的生產(chǎn)關(guān)系。" 這次是生產(chǎn)力的革新，與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代改變生產(chǎn)關(guān)系不同。" 華圖教育輪值 CEO 蔡金龍解釋道。而在粉筆 2024 年的財(cái)報(bào)中，營收同比下降 7.7% 至 27.9 億元，凈利潤卻逆勢(shì)增長 27% 至 2.4 億元。得益于 AI 的降本增效，粉筆師均收入貢獻(xiàn)提升至 51.8 萬元，培訓(xùn)服務(wù)毛利率增長至 57.9%。
而盡管目前 AI 產(chǎn)品已規(guī)模化應(yīng)用，但仍有大量用戶對(duì) " 純 AI 教學(xué) " 持懷疑態(tài)度，更傾向 "AI 輔助 + 真人兜底 " 模式。據(jù)界面新聞報(bào)道，在公考行業(yè)首個(gè) AI 老師后，粉筆團(tuán)隊(duì)變發(fā)現(xiàn)，雖然 AI 老師具備良好的輔導(dǎo)和答疑能力，但用戶在實(shí)際使用過程中主動(dòng)提問的比例遠(yuǎn)低于預(yù)期。AI 學(xué)習(xí)的模式更傾向于被動(dòng)學(xué)習(xí)。而據(jù)中公教育的 AI 學(xué)習(xí)機(jī)用戶調(diào)研顯示，45% 的學(xué)員仍依賴線下老師答疑，市場(chǎng)教育仍具有長期性。
因此，中公、華圖和粉筆的 AI 競(jìng)賽，既是技術(shù)實(shí)力的較量，也是在未知的 AI+ 職教賽道上，摸著石頭過河。
從目前來看，AI 更多的是發(fā)揮輔助與降本增效的作用。而能否在效率提升與教學(xué)溫度間找到平衡點(diǎn)，能否通過 AI 真正實(shí)現(xiàn) " 因材施教 " 的教育本質(zhì)，或許是三家奪得職教行業(yè)競(jìng)爭的必勝法寶。
