7 月 9 日晚間，吉峰科技（300022.SZ）發(fā)布公告稱，控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份過戶完成，公司控股股東正式由四川特驅(qū)教育管理有限公司 ( 以下簡(jiǎn)稱 " 特驅(qū)教育 " ) 變更為安徽瀾石企業(yè)管理咨詢有限公司 ( 以下簡(jiǎn)稱 " 安徽瀾石 " ) ，實(shí)控人由汪輝武變更為田剛印。
筆者注意到，這距離吉峰科技上一次易主不過才 4 年時(shí)間，彼時(shí)汪輝武攜特驅(qū)教育拿下吉峰科技控制權(quán)，可謂意氣風(fēng)發(fā)。然后續(xù)幾年，吉峰科技基本面并無顯著改善，汪輝武便匆匆轉(zhuǎn)手控制權(quán)。
新主田剛印雖不如五月花和汪輝武在川名氣大，但絕非 " 查無此人 "，其旗下深圳聯(lián)合飛機(jī)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱 " 聯(lián)合飛機(jī) "）正站在低空經(jīng)濟(jì)風(fēng)口，后續(xù)與吉峰科技的協(xié)同發(fā)展引發(fā)市場(chǎng)遐想。
不過，在此前 5 個(gè)月錄得股價(jià)翻倍后，吉峰科技易主落定卻迎來大跌。7 月 10 日，公司股票低開低走，截至收盤報(bào) 8.99 元，跌 7.03%。
低價(jià)買來高價(jià)賣，汪輝武獲利頗豐
早在今年 4 月 16 日，公司控股股東特驅(qū)教育和其一致行動(dòng)人四川五月花拓展服務(wù)有限公司 ( 以下簡(jiǎn)稱 " 五月花拓展 " ) 就與安徽瀾石及汪輝武簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定五月花拓展將其持有的 7235.68 萬股股份 ( 占上市公司總股本的 14.64% ) 轉(zhuǎn)讓給安徽瀾石。此次交易的價(jià)格為 8.06 元 / 股，安徽瀾石耗資 5.83 億元。
同日，五月花拓展與湖北尚旌 ( 代表其管理的 " 尚旌業(yè)問盈灃一期私募證券投資基金 " ( 以下簡(jiǎn)稱 " 盈灃一期 " ) ) 簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定五月花拓展將其持有的 2476.14 萬股股份 ( 占上市公司總股本的 5.01% ) 轉(zhuǎn)讓給盈灃一期，后者耗資 2 億元。
盈灃一期還和安徽瀾石簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》，約定盈灃一期不可撤銷地將其獲得的 2476.14 萬股股份所享有的表決權(quán)委托給安徽瀾石行使，二者構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系。這意味著，安徽瀾石合計(jì)擁有 19.65% 的表決權(quán)，成為新的控股股東。
此外，為了鞏固安徽瀾石對(duì)吉峰科技的控制權(quán)，公司終止了 2024 年對(duì)汪輝武的定向增發(fā)，同時(shí)啟動(dòng) 2025 年定增——公司擬以 5.66 元 / 股的價(jià)格向安徽瀾石發(fā)行 1.08 億股，募集 6.12 億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)流。發(fā)行完成后，安徽瀾石將直接持有吉峰科技 1.80 億股股份，占上市公司發(fā)行后總股本的 29.96%。
汪輝武方承諾，2025 年 -2027年，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊 ( 包括但不限于國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)連鎖銷售服務(wù)板塊、高端特色農(nóng)機(jī)研發(fā)制造板塊 ) 歸屬母凈利潤(rùn) ( 以扣非前后孰高值為準(zhǔn) ) 三年累計(jì)為正數(shù)，每年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正數(shù)。
實(shí)際上，回溯來看，2021 年汪輝武從公司原實(shí)控人處獲得吉峰科技的控制權(quán)，也是通過 " 受讓股份 + 表決權(quán)委托 + 定增 " 的模式實(shí)現(xiàn)，只是，當(dāng)時(shí)汪輝武受讓股權(quán)的價(jià)格僅為 4.5 元 / 股，2023 年才完成的定增價(jià)格也僅 3.65 元 / 股。
很明顯，就此番出讓控制權(quán)給田剛印的定價(jià)和公司當(dāng)前股價(jià)而言，汪輝武方獲益頗豐。
只是，就吉峰農(nóng)機(jī)基本面而言，則難言好看。2021 年 -2024 年、2025Q1，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 23.86 億元、27.08 億元、26.50 億元、27.09 億元和 7.04 億元，同比變動(dòng) -4.44%、13.48%、-2.14%、2.24% 和 10.55%；歸母凈利潤(rùn) 1533.16 萬元、1109.47 萬元、1680.42 萬元、-3081.28 萬元和 435.93 萬元，同比變動(dòng) 194.71%、-27.64%、51.46%、-283.36% 和 66.50%。
換句話說，汪輝武坐鎮(zhèn)的這幾年，公司累計(jì)僅盈利 1677.7 萬元。
與此同時(shí)，2022 年 -2024 年，吉峰科技毛利率分別為 15.21%、15.78% 和 13.58%，歸母凈利率分別為 0.41%、0.64% 和 -1.14%，總體利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì)；同期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額分別為 12123.31 萬元、6485.63 萬元和 5249.39 萬元，現(xiàn)金流壓力增大。
值得一提的是，汪輝武和特驅(qū)教育在四川頗有名氣。1999 年，汪輝武在四川創(chuàng)辦五月花計(jì)算機(jī)專業(yè)學(xué)校，" 學(xué)電腦、找五月花 " 的廣告詞曾響徹川內(nèi)外；2007 年，汪輝武率團(tuán)隊(duì)加盟華西希望集團(tuán)，進(jìn)入高等教育領(lǐng)域；2018 年起，又任希望教育集團(tuán)總裁，管理十余所院校及企業(yè)，其還曾以 21 億元 " 教育財(cái)富 " 名列《2019 胡潤(rùn)百學(xué) · 教育企業(yè)家榜》第 31 位。
在轉(zhuǎn)讓吉峰科技控制權(quán)之前，汪輝武已經(jīng)將其麾下另一家上市公司世紀(jì)鼎利（300050.SZ）的控制權(quán)賣出。
新主的主場(chǎng)在無人機(jī)領(lǐng)域
穿透股權(quán)來看，安徽瀾石受安徽初樸企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）100% 控制，后者 2025 年初剛成立，實(shí)控人為田鋼印。由此，吉峰科技新實(shí)控人為田鋼印。
田鋼印旗下的聯(lián)合飛機(jī)主營(yíng)無人機(jī)等高端裝備研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)。據(jù)該公司官網(wǎng)介紹，聯(lián)合飛機(jī)成立于 2014 年，是工信部授予的國(guó)家級(jí)專精特新 " 小巨人 " 企業(yè)，擁有無人機(jī)全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)服務(wù)能力，傾力為政府、軍方及全球合作伙伴提供無人機(jī)裝備與整體解決方案，已在京、粵、皖、陜、川、滬、黑、桂等地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局，打造集無人機(jī)設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造、部裝總裝、集成試驗(yàn)于一體的綜合性產(chǎn)業(yè)基地。2023 年，公司完成 20 億元 D 輪融資。
吉峰科技公告還披露，聯(lián)合飛機(jī)承擔(dān)了中國(guó)首個(gè)無人直升機(jī)型號(hào)研制任務(wù)、主持制定了我國(guó)第一個(gè)無人直升機(jī)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。截至目前，聯(lián)合飛機(jī)已取得約 280 項(xiàng)授權(quán)專利，其中發(fā)明專利超過 100 項(xiàng)，自主研發(fā)形成了包括飛行控制系統(tǒng)、電控共軸技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)。
針對(duì)吉峰科技所在的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，聯(lián)合飛機(jī)擁有多個(gè)型號(hào)組成產(chǎn)品矩陣，全面覆蓋巡田、小田 植保、大田植保的農(nóng)林植保、飛防領(lǐng)域。目前，聯(lián)合飛機(jī)針對(duì)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)機(jī)型的產(chǎn)品開發(fā)已基本結(jié)束，市場(chǎng)推廣工作正在推進(jìn)，該部分機(jī)型尚未產(chǎn)生較大規(guī)模收入。
公告中明確提到，" 吉峰科技擁有國(guó)內(nèi)最強(qiáng)大的三農(nóng)營(yíng)銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，通過與聯(lián)合飛機(jī)開展業(yè)務(wù)合作，雙方可實(shí)現(xiàn)‘產(chǎn)品+渠道’的深度協(xié)同。"
值得一提的是，媒體報(bào)道，聯(lián)合飛機(jī)總經(jīng)理李曉亮日前稱，今年公司 Q100 農(nóng)業(yè)無人機(jī)的銷售目標(biāo)是 1 萬架，銷售額預(yù)計(jì)可達(dá) 6 億左右。
不過，有鑒于汪輝武入主幾年的成績(jī)，田鋼印掌舵后能否如預(yù)期實(shí)現(xiàn)吉峰農(nóng)機(jī)和聯(lián)合飛機(jī)的協(xié)同，還需要交給時(shí)間驗(yàn)證。
（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜蘇啟桃）
