文 | 互聯(lián)網(wǎng)怪盜團(tuán)
英偉達(dá)成為了全球第一家市值突破 4 萬億美元的公司，從而打破了蘋果保持的紀(jì)錄——后者是全球第一家市值突破 2 萬億美元、3 萬億美元的公司，以及第一家市值突破 1 萬億美元的科技公司。今年以來，蘋果是美國科技巨頭當(dāng)中表現(xiàn)較差的，主要還是對生成式 AI 的應(yīng)用不達(dá)預(yù)期，被寄予厚望的 Apple Intelligence 至少至今沒有體現(xiàn)出冠軍相。
時間過得真快！此時此刻，距離 DeepSeek R1 推出之后，英偉達(dá)一度大跌 16%，才只過去了不到半年。從那時起，英偉達(dá)的市值累計又增長了約 40%。當(dāng)初市面上廣為流傳的 "DeepSeek 戳穿了英偉達(dá)泡沫 "，" 算力將不再是瓶頸 "，乃至 "CUDA 已經(jīng)被完美繞過 "，種種奇談怪論猶在耳邊，現(xiàn)在回憶起來仿佛弱智成年人的一場盛大狂歡。這再次說明科技行業(yè)的發(fā)展需要遵循客觀規(guī)律，不以任何人的意志為轉(zhuǎn)移。（當(dāng)然，DeepSeek 是一個非常成功的大模型，其成功的一個立足點就是英偉達(dá)的軟硬件一體化解決方案。）
英偉達(dá)的市值增長顯然是業(yè)績推動的：對于 AI 訓(xùn)練和推理算力的需求在短期內(nèi)有增無減，即便我們不考慮智能機(jī)器人、自動駕駛等新興領(lǐng)域的長期算力需求，眼前的需求也足以再支撐一段時間的高增長。至于英偉達(dá)目前的估值是否合理，那不是本文討論的話題。在此我更關(guān)心的是：誰會成為英偉達(dá)之下的 " 第二名 "？哪怕第一名和第二名的差距有十倍，那第二名的日子也會非常滋潤。何況第一名和第二名不一定是互相替代的關(guān)系，也可以是互補(bǔ)或平行關(guān)系。
顯然，AMD 不太可能是那個 " 第二名 "，盡管從 2022 年至今，華爾街一直期待它扮演這個角色。AMD 的數(shù)據(jù)中心級 GPU 不但收入規(guī)模遠(yuǎn)小于英偉達(dá)，增速也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及，甚至在 2025 年上半年暫時陷入停滯。而且，這種差距不是出于供給問題——過去幾個季度，經(jīng)常有分析師問蘇姿豐 " 你們的 GPU 是否存在供給瓶頸 "，得到的回答都是 " 不存在 "。許多客戶寧可排隊等待英偉達(dá)顯卡，或者配置英偉達(dá)的上一代顯卡，也不愿采購供給更充足的 AMD 顯卡。AMD 相對于英偉達(dá)最大的優(yōu)勢是開源生態(tài)，因為英偉達(dá)至今僅在極小范圍內(nèi)開源了顯卡驅(qū)動程序。遺憾的是，這一點優(yōu)勢不足以拉近二者的距離。
至于英特爾就更沒有希望了。此時此刻，所有英特爾股東和老員工最想做的一件事情大概就是：退回到二十多年前，阻止當(dāng)時的管理層關(guān)閉獨(dú)立顯卡業(yè)務(wù)；如果做不到，至少要在 2010 年前后重開，那是為數(shù)據(jù)中心級顯卡業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)的最晚時間節(jié)點。時間是不能倒流的，所以英特爾在這個問題上早已出局了。
有人會提到華為、阿里等名字。在此我無意討論它們的顯卡算力與英偉達(dá)是否有差距、性價比如何，但我只想指出一點：哪怕它們的產(chǎn)品在各方面均能與英偉達(dá)并駕齊驅(qū)，由于眾所周知的原因，其市場主要將限于中國大陸，而且任何一家恐怕都難以獨(dú)占國內(nèi)市場。我們現(xiàn)在要討論的是誰能當(dāng)?shù)诙鴥H僅占據(jù)半個或者四分之一個中國市場，尚不足以成為全球第二名。
迄今為止，我們的結(jié)論是：市面上的通用 GPU 廠商與英偉達(dá)的差距都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了十倍。我知道有人會提到博通以及 ASIC 的名字，但是 ASIC 是一個集體概念，我們不能把整個 ASIC 加起來并聲稱其超過了英偉達(dá)。不過，這個思路是正確的：英偉達(dá)真正的挑戰(zhàn)者（或曰互補(bǔ)者），只能到 in-house silicon 當(dāng)中去找；所謂 in-house silicon, 就是科技大廠內(nèi)部研發(fā)的定制芯片，它們構(gòu)成了市面上所謂的 ASIC 的主力軍。我不是這方面的專家，這個話題輪不到我下結(jié)論。但是從諸多跡象看來，我認(rèn)為谷歌最具潛力。嚴(yán)格地說，谷歌的 TPU 正在超越傳統(tǒng)的 ASIC 范疇，有成為一種廣泛的通用計算產(chǎn)品的潛力。
OpenAI 正在使用谷歌 TPU 提供算力支持，這是前幾天非常熱門的新聞。Meta 也與谷歌展開了合作，盡管它也有自己的 TPU。我們知道，算力產(chǎn)品的競爭從來就不止局限于硬件層面，如果只看硬件，市面上貌似超過了英偉達(dá)旗艦產(chǎn)品的硬件非常多，就連英偉達(dá)自己的低線產(chǎn)品往往也能超過旗艦產(chǎn)品——這就是某些半吊子分析師和博主常犯的錯誤。在可見的未來，沒有人能 " 擊敗 " 英偉達(dá)；但是，如果你想對英偉達(dá)實現(xiàn)部分替代和補(bǔ)充，還是做得到的，而那一定是以 " 生態(tài)系統(tǒng) " 的方式，而非單純堆砌硬件的方式做到。
而谷歌的優(yōu)勢就在于一體化生態(tài)。事實上，TensorFlow 社區(qū)的發(fā)布時間，比初代 TPU 還要早半年。2023 年以前，TensorFlow 一度是最流行的深度學(xué)習(xí)框架，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過 Meta 旗下的 PyTorch；但是 2023 年以后形勢逆轉(zhuǎn)了，PyTorch 后來居上。當(dāng)時，許多大模型從業(yè)者對我感嘆，谷歌的整個深度學(xué)習(xí)帝國有傾覆之勢：TPU 的使用范圍有限，TensorFlow 的社區(qū)維護(hù)和易用性遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在 PyTorch 之后，而大模型本身（當(dāng)時還不叫 Gemini, 叫 Bard）也被 OpenAI 乃至 Claude 拉出了好幾個身位。有一位朋友告訴我，這些競爭都是彼此相關(guān)的—— Bard 競爭不過 OpenAI，TensorFlow 競爭不過 PyTorch, Bard ( Gemini ) 競爭不過 GPT。他認(rèn)為一個關(guān)鍵指針是 OpenAI 的選擇：只要 OpenAI 不選擇 TPU，就證明 TPU 的技術(shù)路線有問題。
現(xiàn)在形勢出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，OpenAI 竟然真的在一定程度上使用了 TPU！盡管我相信，它的絕大部分算力還是基于英偉達(dá)平臺。差不多同一時間，Gemini 也在大幅拉近與 GPT 的差距，真正進(jìn)入了第一梯隊。2024 年上半年還風(fēng)雨飄搖、乏善可陳的谷歌生成式 AI 體系，經(jīng)過這一年多的調(diào)整，穩(wěn)住了每一條戰(zhàn)線并有了很大進(jìn)步。這一方面應(yīng)該歸功于谷歌在深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的深厚積累，另一方面要?dú)w功于現(xiàn)任管理層（以及重出江湖的創(chuàng)始人）的及時調(diào)整。至于哪一個因素更重要，在外部的我們不得而知。
在穩(wěn)住戰(zhàn)線并確保技術(shù)路線正確之后，谷歌的體量和資源優(yōu)勢可能將成為勝負(fù)手。就像在第二次世界大戰(zhàn)當(dāng)中，只要渡過了前期措手不及的參戰(zhàn)期，蘇聯(lián)和美國的體量就被證明是難以擊敗的。不要誤會，我不是說英偉達(dá)的體量不夠大；我的真實意思是，谷歌具備的財務(wù)資源、基礎(chǔ)研發(fā)能力和生態(tài)系統(tǒng)的 " 三位一體 "，將是它在整個生成式 AI 長跑當(dāng)中取勝的關(guān)鍵。這場長跑既包括算力，也包括云服務(wù)和開發(fā)環(huán)境，還包括大模型本身。
接下來，我們可能會目睹一個 " 正循環(huán) "：Gemini 的性能持續(xù)增強(qiáng)（甚至有一天成為最強(qiáng)的大模型），促使第三方客戶更有動力使用 TPU（因為在 Gemini 上面得到了驗證），這兩者加起來又會促使 TensorFlow 社區(qū)迎來復(fù)興。其實上面三條做到一條就很了不起了，若三條都能做到，對谷歌來說簡直是夢幻般的成就。現(xiàn)在還只走了一小步，但是至少在算力這個方向上，谷歌已經(jīng)明顯有可能超過 AMD 的高度，甚至可能已經(jīng)超過。
谷歌最近一年多的大轉(zhuǎn)折，再次證明了一點：從互聯(lián)網(wǎng)時代成長起來的科技巨頭，普遍帶有很強(qiáng)的韌性。它們可能因為一時的決策失誤、執(zhí)行力低下或經(jīng)濟(jì)環(huán)境問題而蒙受慘重?fù)p失，乃至被資本市場宣判 " 死緩 "；可是只要懸崖勒馬，它們往往能在幾個季度內(nèi)趕上來。過去四年，我們已經(jīng)先后看到奈飛、Meta 和谷歌上演這一幕 " 先抑后揚(yáng) " 的大反轉(zhuǎn)了。一家科技巨頭若真的要衰落，那必須像雅虎那樣，連續(xù)犯下多個難以饒恕的錯誤、錯過多個風(fēng)口才行。
我再強(qiáng)調(diào)一次：我們現(xiàn)在討論的不是 " 誰能替代英偉達(dá) "，這樣的公司很可能還沒被創(chuàng)辦出來；而是 " 誰能成為英偉達(dá)之后的第二名 "，因為 AMD 與它的差距實在太大，大到難以相提并論。如果谷歌能憑借 TPU 成為英偉達(dá)之后的 "AI 算力第二名 "，那么哪怕對于它這個體量的公司而言，也是一筆彌足珍貴的增量。目前的不確定性因素還太多，我們只能說它具備這樣的潛質(zhì)，什么時候兌現(xiàn)還不好說。
本文作者目前并不持有谷歌和英偉達(dá)的股份，但是很有可能透過基金持有，因為眾所周知，此類基金幾乎不可能不配置谷歌和英偉達(dá)。
